El Oro retrocede desde un nuevo máximo histórico tras la publicación de las ventas minoristas en EE.UU.

• El oro toca un nuevo máximo histórico pero retrocede tras la publicación de los datos de ventas minoristas de EE.UU. 
• El metal precioso se ve favorecido por las proyecciones de tasas de interés más bajas a nivel mundial a medida que la inflación disminuye. 
• El XAU/USD confirma su sesgo alcista pero corre el riesgo de retroceder antes de extenderse. 

El oro (XAU/USD) retrocede después de tocar un nuevo récord histórico el jueves tras la publicación de datos de ventas minoristas de EE.UU. más altos de lo esperado, lo que fortalece al Dólar estadounidense (USD) y pone presión sobre el oro, al cual el USD está negativamente correlacionado. 

El oro rompió a un nuevo récord histórico de 2.689$ anteriormente en la sesión europea, en una mezcla de expectativas de tasas de interés globales en declive y flujos de refugio seguro aumentados en medio de tensiones crecientes en Oriente Medio que están contribuyendo al alza. 

Sin embargo, cayó nuevamente después de que los datos de EE.UU. mostraran que las ventas minoristas aumentaron un 0,4% intermensual en septiembre desde el 0,1% en agosto y por encima de las expectativas del 0,3%. Las ventas minoristas excluyendo autos también superaron el 0,2% revisado al alza del mes anterior, alcanzando el 0,5% y muy por encima de las estimaciones del 0,1%, según datos de la Oficina del Censo de EE.UU. 

El oro se recupera mientras los bancos centrales se preparan para bajar las tasas de interés

El oro subió a nuevos máximos el jueves mientras los mercados valoran una trayectoria más baja para las tasas de interés globales. La inflación está cayendo más rápido de lo esperado en todo el mundo, aumentando la probabilidad de que los principales bancos centrales aceleren sus ciclos de flexibilización. La expectativa de tasas de interés más bajas es alcista para el oro, ya que reduce el costo de oportunidad de mantener el metal precioso que no paga intereses, haciéndolo más atractivo para los inversores. 

Tras la publicación de datos de inflación más bajos de lo esperado en septiembre en el Reino Unido, ahora se espera ampliamente que el Banco de Inglaterra (BoE) decida bajar su tasa bancaria en 25 puntos básicos (pbs) (0,25%) del 5,00% al 4,75% en su reunión de noviembre. 

De igual manera, se espera ampliamente que el Banco de Canadá (BoC) apunte a una "bazuca" en su tasa de política y dispare 50 pbs (0,50%) en su próxima reunión de política en octubre. 

El jueves, el Banco Central Europeo (BCE) decidió recortar las tasas de interés en 25 pbs (0,25%) después de que la inflación cayera por debajo de su objetivo del 2,0% por primera vez desde 2021 y la actividad económica haya mostrado una marcada desaceleración. Esto, y el hecho de que varios bancos centrales asiáticos ya han realizado recortes recientemente, está apoyando la recuperación del oro.   

Dicho esto, el alza del oro puede estar limitada ya que los funcionarios de la Reserva Federal de EE.UU. (Fed) continúan retrocediendo después de que se esperaba que adoptaran un enfoque de flexibilización más agresivo hace unas semanas.

El martes, el discurso de la presidenta de la Fed de San Francisco, Mary Daly, obtuvo un 5,8 neutral en el FXStreet FedTracker, que utiliza una IA personalizada para medir el tono de los discursos de los funcionarios de la Fed en una escala de moderado a línea dura de 0 a 10. Esto estuvo por encima de su promedio de largo plazo de 4,5. 

Mientras tanto, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Atlanta, Raphael Bostic, obtuvo un 6,2 en el FedTracker, también por encima de su promedio de 5,1. Bostic opinó que "la economía de EE.UU. está yendo bien" y que no veía una recesión en el horizonte. 

Actualmente, los mercados están valorando casi un 94% de probabilidad de un recorte de 25 pbs en la tasa de fondos federales en noviembre y un 6% de probabilidad de que no haya cambios, según la herramienta CME FedWatch. 

Análisis Técnico: El oro retrocede después de romper a un máximo más alto

El oro se recupera y rompe a un nuevo máximo histórico antes de retroceder nuevamente dentro de su rango familiar.

Dicho esto, el establecimiento de un máximo más alto reconfirma la tendencia alcista y sugiere que las probabilidades favorecen aún más al alza por venir.

Gráfico de 4 horas del XAU/USD

 

El tramo más reciente al alza desde el mínimo del 10 de octubre parece un patrón de zig-zag de tres ondas que está completo, con la primera y última ondas más o menos de igual longitud. Por lo tanto, es posible que el metal precioso pueda retroceder temporalmente, quizás hasta la marca de 2.670$, o incluso los 2.650$, sin embargo, dado el viejo adagio de que "la tendencia es tu amiga", probablemente reanudará su tendencia alcista después. Eventualmente, es probable que alcance el próximo objetivo en 2.700$, un número redondo y nivel psicológico.

El Índice de Fuerza Relativa (RSI) aún no está en sobrecompra, lo que sugiere que hay más espacio para el crecimiento al alza.