El Oro amplía su repunte después de que la tasa de desempleo en EE.UU. sube al 4.1%

• El Oro extiende su racha positiva a medida que aumenta la probabilidad de que la Reserva Federal reduzca las tasas de interés. 
• Una serie de datos débiles de EE.UU. indica que las presiones inflacionarias están disminuyendo y las tasas de interés podrían caer. 
• El informe de Nóminas no Agrícolas del viernes mostró resultados mixtos, pero los inversores están asustados por el aumento inesperado de la tasa de desempleo al 4.1%.
• El Dólar estadounidense se debilita, añadiendo un viento de cola al Oro, mientras que sus contrapartes en Europa se fortalecen ante la disminución del riesgo político. 

El Oro (XAU/USD) sube el viernes, continuando su racha de días positivos a medida que los inversores se vuelven cada vez más optimistas de que la Reserva Federal (Fed) reducirá las tasas de interés antes de lo pensado anteriormente, y el Dólar estadounidense (USD) se debilita, añadiendo un impulso al Oro que se compra y vende predominantemente en Dólares. 

La publicación del informe de Nóminas no Agrícolas (NFP) de EE.UU. el viernes añade más combustible al repunte del Oro después de que la tasa de desempleo mostrara un aumento al 4.1% desde el 4.0% anterior. Los economistas no esperaban esto y sugiere un enfriamiento del mercado laboral que podría hacer aún más probable que la Fed recorte las tasas de interés para estimular la contratación. 

Otros datos del informe de NFP no fueron tan negativos: las Nóminas no Agrícolas principales mostraron que 206.000 nuevos empleados se unieron a la fuerza laboral en junio cuando solo se esperaban 190.000 desde los 272.000 anteriores.

Mientras tanto, las ganancias promedio por hora, una métrica que puede influir en las presiones inflacionarias y en la política de tasas de interés de la Fed, se mantuvieron sin cambios en términos mensuales, mostrando un crecimiento del 0.3% como se esperaba. En términos interanuales, la inflación salarial se enfrió al 3.9% desde el 4.1% anterior, como se esperaba, según datos de la Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU.  

El Oro sube a medida que se espera una caída de las tasas de interés y el USD se debilita

El Oro cotiza en los 2.360$ el viernes, subiendo más de un tercio de un por ciento en el día, a medida que aumentan las apuestas de que la Fed comenzará a recortar las tasas de interés tan pronto como en su reunión de septiembre. 

Una serie de publicaciones de datos por debajo de lo esperado de EE.UU. ha mermado la confianza en la economía y ha aumentado la especulación de que la Fed se moverá para reducir las tasas de interés en un intento de impulsar el crecimiento. Los datos débiles del mercado laboral y del sector servicios han impactado particularmente en las expectativas.

La probabilidad de que la Fed recorte su tasa de política principal, la tasa de los Fondos Federales, en un 0.25% para septiembre ha aumentado desde mediados de los 60 a principios de la semana hasta el 72% el viernes, según la herramienta CME FedWatch, que utiliza el precio de los futuros de los Fondos Federales a 30 días en sus cálculos. La promesa de tasas de interés más bajas, a su vez, aumenta el atractivo del Oro como inversión porque reduce el costo de oportunidad de mantener un activo que no paga intereses. 

El Oro recibe un impulso adicional de un Dólar estadounidense más débil, que está cayendo porque la expectativa de tasas de interés más bajas en EE.UU. reduce los flujos de capital extranjero, así como por el fortalecimiento de sus principales contrapartes. La Libra esterlina (GBP) está subiendo el viernes después de una victoria aplastante del Partido Laborista en las elecciones generales del 4 de julio, lo que trae la promesa de crecimiento y estabilidad. El Euro (EUR) se está recuperando ante la reducción del riesgo político, ya que se vuelve cada vez más claro que el partido de extrema derecha francés, Reagrupamiento Nacional, probablemente no logrará una mayoría en la segunda vuelta de las elecciones el domingo. 

El Oro gana en un contexto global más amplio

El Oro probablemente también se está beneficiando de una demanda generalizada como resultado de factores geopolíticos y macroeconómicos más amplios.  

Los conflictos en curso en Oriente Medio y Ucrania, así como el mayor riesgo de una presidencia de Trump, siguen siendo factores que impulsan a los inversores nerviosos a almacenar su riqueza en Oro. 

La expansión del bloque comercial BRICS y su objetivo declarado de desdolarizar el comercio global también ha aumentado la demanda de Oro, que se considera el reemplazo más realista para los países a los que se les niega el acceso a los mercados denominados en Dólares debido a las sanciones. 

En contraposición a esto, sin embargo, está la disminución del riesgo político en Europa, que, a pesar de un notable giro hacia la extrema derecha, probablemente seguirá en manos de coaliciones moderadas. 

La alta demanda de los bancos centrales, que representa aproximadamente una cuarta parte del mercado del Oro, también podría estar disminuyendo. Gran parte de la compra fue impulsada por los bancos centrales asiáticos que usaban Oro como cobertura para apoyar sus monedas nacionales a medida que se depreciaban frente al Dólar estadounidense cuando este se fortaleció en la primavera, después de que la Fed tuviera que revisar sus expectativas de normalización de la política.  

Análisis Técnico: El Oro alcanza resistencia 

El Oro se ha establecido cómodamente por encima de la media móvil simple (SMA) de 50 días, superando un hito técnico importante para el metal amarillo. 

Sin embargo, ha alcanzado un nivel de resistencia en el máximo de 2.368$ del 21 de junio. Una ruptura por encima de este nivel añadiría más confianza a una visión alcista. 

XAU/USD Gráfico Diario

 

Una ruptura por encima del máximo del 21 de junio desbloquearía el siguiente objetivo en 2.388$, el máximo del 7 de junio, seguido por el máximo histórico de 2.451$. 

El patrón bajista de cabeza y hombros que se estaba formando entre abril y junio ha sido invalidado por la reciente recuperación, sin embargo, dicho esto, todavía existe una menor posibilidad de que se esté formando un patrón de techo más complejo. Si es así, y el precio cae repentinamente hasta la línea de cuello del patrón en 2.279$ y la rompe, podría seguir una reversión a la baja, con un objetivo conservador en 2.171$, la proporción de 0.618 de la altura del patrón extrapolada hacia abajo. 

La tendencia ahora es lateral tanto a corto como a mediano plazo. A largo plazo, el Oro sigue en una tendencia alcista.