- El Oro encuentra soporte en los continuos flujos de refugio seguro y la demanda de inversores a largo plazo.
- Esto actúa como un contrapeso a la presión de las expectativas reducidas de recortes de tasas de interés en EE.UU.
- Técnicamente, el XAU/USD sigue consolidándose en una tendencia alcista a medio y largo plazo.
El Oro (XAU/USD) sigue oscilando en un rango de aproximadamente una semana entre alrededor de 2.630$ y 2.670$ el lunes, después de que los datos negativos de empleo en EE.UU. para el oro se neutralizaran por la persistente demanda de refugio seguro.
Según los datos publicados el viernes, las Nóminas no Agrícolas (NFP) de EE.UU. superaron ampliamente las expectativas de los economistas, aumentando en 254.000 en septiembre cuando las previsiones eran solo de un aumento de 140.000. Mientras tanto, la tasa de desempleo de EE.UU. cayó al 4,1% desde el 4,2% cuando los mercados temían lo contrario, según datos de la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS). La publicación reveló que la economía de EE.UU. estaba en buena forma, evitando los temores de un "aterrizaje forzoso".
La razón por la que el informe NFP es importante es porque, desde agosto, el mercado laboral ha tomado el relevo de la inflación como la principal preocupación de la Reserva Federal (Fed) de EE.UU. Fue entonces cuando el presidente de la Fed, Jerome Powell, declaró en un discurso crucial que, "No buscamos ni damos la bienvenida a un mayor enfriamiento de las condiciones del mercado laboral".
Los datos del NFP mejor de lo esperado redujeron significativamente las posibilidades de que la Fed realice otro recorte de tasas de 50 puntos básicos (pb) (0,50%) en su reunión de noviembre. La probabilidad de tal resultado ha caído a cero el lunes desde alrededor del 35% antes de la publicación, y los mercados ahora incluso valoran más de un 10% de probabilidad de que la Fed no recorte las tasas de interés en absoluto, según la herramienta CME Fedwatch.
En consecuencia, la publicación del NFP empujó el precio del Oro a su mínimo del día en torno a 2.632$ el viernes. Esto se debe a que la expectativa de que las tasas de interés se mantengan elevadas reduce el atractivo del oro como activo que no paga intereses y fortalece el Dólar estadounidense (USD), añadiendo un obstáculo adicional al metal amarillo, que se cotiza y comercia principalmente en esta moneda.
El Oro encuentra soporte en la demanda de refugio seguro
El precio del Oro se beneficia de la demanda continua como activo de refugio seguro a medida que el conflicto en Oriente Medio empeora e intensifica. Según los últimos informes, las fuerzas israelíes han volado una mezquita en el pueblo sureño libanés de Yaroun, dice Aljazeera News.
Los mercados también están en vilo ya que se espera ampliamente que Israel lance un ataque de represalia inminente contra Irán después de su ataque con cohetes la semana pasada. Irán lanzó alrededor de 200 misiles, muchos de ellos balísticos, para vengar la muerte de Hassan Nasrallah, el líder del grupo Hezbollah respaldado por Irán.
El metal amarillo también se ve respaldado por las esperanzas de una recuperación en la demanda de China tras la decisión del gobierno de estimular la economía con un enorme paquete de medidas. China constituye el mayor mercado de oro, por lo que la salud de la economía china puede ser un factor clave que impacte su precio.
Además, la tendencia general a la baja en las tasas de interés globales – a pesar de la recalibración de su trayectoria en EE.UU. – permite que el oro mantenga su atractivo como activo de cartera.
Análisis Técnico: Trading en rango del Oro hacia la línea de tendencia
El Oro extiende su movimiento lateral estrecho, claramente visible en el gráfico de 4 horas a continuación. También ha alcanzado una línea de tendencia clave que proporciona un nivel firme de soporte en los mínimos.
El rango inmediato está compuesto por un techo en 2.673$ (máximo del 1 de octubre) y un suelo en 2.632$ (mínimo del 4 de octubre), mientras que la línea de tendencia también ofrece un soporte ascendente en la zona media de los 2.440$.
La tendencia a corto plazo es lateral, y dado el principio de análisis técnico de que "la tendencia es tu amiga", es más probable que se mantenga con el precio oscilando entre los polos mencionados.
Gráfico de 4 horas del XAU/USD
Una ruptura por encima de 2.673$ aumentaría las probabilidades de una reanudación de la antigua tendencia alcista, probablemente llevando a una continuación hasta el objetivo de número redondo en 2.700$.
Una ruptura por debajo de 2.632$ llevaría a un movimiento a la baja al menos hasta el mínimo de 2.625$ (mínimo del 30 de septiembre). Una ruptura por debajo de ese nivel probablemente vería los precios ceder al soporte en 2.600$ (máximo del 18 de agosto, número redondo).
A medio y largo plazo, el oro sigue en una tendencia alcista, con las probabilidades favoreciendo una eventual reanudación al alza una vez que termine el período actual de consolidación.
Se requeriría una ruptura ya sea por encima de la parte superior del rango o por debajo de la parte inferior para confirmar un nuevo sesgo direccional.
El Oro FAQs
El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.
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