- El oro cae un 0.28% tras el rally del martes, con el mercado cauteloso antes del anuncio de aranceles del 'Día de la Liberación' del 2 de abril.
- Los temores de recesión aumentan a medida que la Fed de Atlanta recorta la proyección del PIB del Q1 a -3.7%, disparando las expectativas de recortes de tasas de la Fed a 78 pb.
- Los datos de EE.UU. envían señales mixtas; el ISM indica condiciones empeorando, S&P Global sugiere expansión.
Los precios del oro retrocedieron el martes a medida que los operadores tomaron ganancias, a la espera del Día de la Liberación del 2 de abril en EE.UU., un evento en el que se espera que el presidente Donald Trump anuncie aranceles adicionales destinados a mejorar el déficit comercial. El XAU/USD cotiza a 3.114$, bajando un 0.28%.
El sentimiento del mercado sigue siendo mixto, como lo reflejan los mercados de acciones de EE.UU. Los inversores anticipan la publicación de los últimos aranceles de EE.UU. el miércoles, con especulaciones de que serán universales y podrían alcanzar hasta el 20%, según The Washington Post.
El rally del oro se detuvo el martes a pesar de que los operadores permanecen inciertos sobre la magnitud de los aranceles impuestos.
El calendario económico de EE.UU. reveló datos que presentan un sombrío panorama económico, como lo evidencian los futuros del mercado monetario que descuentan más de 78 puntos básicos de recortes de tasas de interés por parte de la Reserva Federal (Fed).
La actividad empresarial en EE.UU. fue mixta, según los datos anunciados por S&P Global y el Instituto de Gestión de Suministros (ISM). El primero reveló expansión, mientras que el segundo insinuó que las condiciones empresariales están empeorando a medida que se avecina otra ronda de aranceles.
Otros datos revelaron que el mercado laboral sigue siendo robusto, ya que el Departamento de Trabajo de EE.UU. informó una disminución en las ofertas de empleo.
Mientras tanto, los temores de recesión en EE.UU. están creciendo. Goldman Sachs reveló que las probabilidades de una recesión en Estados Unidos (EE.UU.) aumentaron del 20% al 35%, principalmente debido al pesimismo empresarial y de los hogares sobre el panorama, así como a la tolerancia de Washington a una desaceleración económica más profunda.
La última estimación del modelo GDPNow de la Fed de Atlanta indica que se espera que el PIB del Q1 2025 se contraiga en -3.7%, por debajo de la estimación de -2.8% del 28 de marzo.
Esta semana, la agenda económica de EE.UU. incluirá el PMI de Servicios del ISM, las cifras de Nóminas No Agrícolas (NFP) y el discurso del presidente de la Fed, Jerome Powell, el viernes.
Qué mueve el mercado hoy: El precio del oro se mantiene estable en medio de menores rendimientos en EE.UU.
- El rendimiento del bono a 10 años de EE.UU. cae cuatro puntos básicos a 4.169%. Los rendimientos reales de EE.UU. bajan dos pb a 1.832%, según los rendimientos de los Valores del Tesoro de EE.UU. protegidos contra la inflación (TIPS).
- El PMI manufacturero ISM de EE.UU. cayó drásticamente en marzo, bajando de 50.3 a 49.3, señalando contracción en el sector. Los comentarios de la encuesta destacaron los aranceles como un factor clave que contribuye a la debilidad en múltiples subcomponentes.
- El informe JOLTS del Departamento de Trabajo de EE.UU. mostró que las ofertas de empleo disminuyeron a 7.568 millones en febrero, bajando de 7.762 millones y sin cumplir con la previsión de 7.63 millones. A pesar de la disminución, las vacantes se mantuvieron relativamente estables.
- En contraste, el PMI manufacturero de S&P Global indicó un crecimiento modesto, subiendo de 49.8 a 50.2, sugiriendo un ligero repunte en la actividad fabril.
- En el frente de las materias primas, importantes bancos de Wall Street, incluidos Goldman Sachs, Société Générale y Bank of America, han elevado sus pronósticos de precios del oro. Ahora apuntan a 3.300$ como el próximo objetivo al alza, según un informe de Kitco.
Perspectiva técnica del XAU/USD: El precio del oro retrocede desde máximos históricos cerca de 3.150$
La tendencia alcista del precio del oro se mantiene intacta, sin embargo, la acción del precio del martes formó una vela Doji, una indicación de que compradores y vendedores carecen de compromiso para abrir nuevas posiciones antes del anuncio de Trump. Los indicadores técnicos, como el Índice de Fuerza Relativa (RSI), sugieren que el metal amarillo está sobrecomprado, allanando el camino para un retroceso.
A pesar de esto, si el XAU/USD se mantiene por encima de 3.100$, mantiene el control de los compradores. Una ruptura de este nivel expondrá el máximo del 20 de marzo, que desde entonces se ha convertido en soporte en 3.057$, seguido por el nivel de 3.000$. Por el contrario, si el rally se extiende, el primer nivel de resistencia sería el máximo histórico en 3.149$, seguido por el nivel de 3.200$.
Sentimiento de riesgo FAQs
En el mundo de la jerga financiera, los dos términos "apetito por el riesgo (risk-on)" y "aversión al riesgo (risk-off)" hacen referencia al nivel de riesgo que los inversores están dispuestos a soportar durante el periodo de referencia. En un mercado "risk-on", los inversores son optimistas sobre el futuro y están más dispuestos a comprar activos de riesgo. En un mercado "risk-off", los inversores empiezan a "ir a lo seguro" porque están preocupados por el futuro y, por tanto, compran activos menos arriesgados que tienen más certeza de aportar una rentabilidad, aunque sea relativamente modesta.
Normalmente, durante los periodos de "apetito por el riesgo", los mercados bursátiles suben, y la mayoría de las materias primas -excepto el oro- también se revalorizan, ya que se benefician de unas perspectivas de crecimiento positivas. Las divisas de los países que son grandes exportadores de materias primas se fortalecen debido al aumento de la demanda, y las criptomonedas suben. En un mercado de "aversión al riesgo", los Bonos suben -especialmente los principales bonos del Estado-, el Oro brilla y las divisas refugio como el Yen japonés, el Franco suizo y el Dólar estadounidense se benefician.
El Dólar australiano (AUD), el Dólar canadiense (CAD), el Dólar neozelandés (NZD) y las divisas de menor importancia, como el Rublo (RUB) y el Rand sudafricano (ZAR), tienden a subir en los mercados en los que hay "apetito por el riesgo". Esto se debe a que las economías de estas divisas dependen en gran medida de las exportaciones de materias primas para su crecimiento, y éstas tienden a subir de precio durante los periodos de "apetito por el riesgo". Esto se debe a que los inversores prevén una mayor demanda de materias primas en el futuro debido al aumento de la actividad económica.
Las divisas principales que tienden a subir durante los periodos de "aversión al riesgo" son el Dólar estadounidense (USD), el Yen japonés (JPY) y el Franco suizo (CHF). El Dólar, porque es la moneda de reserva mundial y porque en tiempos de crisis los inversores compran deuda pública estadounidense, que se considera segura porque es poco probable que la mayor economía del mundo entre en suspensión de pagos. El Yen, por el aumento de la demanda de bonos del Estado japoneses, ya que una gran proporción está en manos de inversores nacionales que probablemente no se deshagan de ellos, ni siquiera en una crisis. El Franco suizo, porque la estricta legislación bancaria suiza ofrece a los inversores una mayor protección del capital.
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