- El precio del Oro ve ganancias limitadas por ahora, a la espera de la publicación del IPC de diciembre.
- La publicación suave del IPP del martes desencadena expectativas desinflacionarias para la próxima publicación del IPC.
- El Oro podría superar los 2.700$ si el IPC resulta muy desinflacionario.
El precio del Oro (XAU/USD) se mantiene plano esta semana, a pesar de un fuerte repunte de dos días por encima de los 2.680 el miércoles, donde la publicación del Índice de Precios de Producción (IPP) de Estados Unidos (EE.UU.) más suave de lo esperado el día anterior desencadenó una relajación sustancial en los rendimientos de EE.UU. Las expectativas del mercado ahora son más altas para una publicación del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de EE.UU. más suave este miércoles también. Una lectura más suave sería beneficiosa para que el Oro suba.
En el frente de los datos económicos, la publicación del IPC de EE.UU. para diciembre atraerá toda la atención el miércoles. Después de la sorpresa del IPP más suave el martes, las expectativas del mercado son que tanto el IPC general mensual como el subyacente se suavicen respecto a sus lecturas anteriores. Más tarde en el día, esté atento a los comentarios de tres funcionarios de la Reserva Federal.
Resumen diario de los mercados: El IPC se convierte en un evento en vivo
- El presidente electo Donald Trump no comentó ni rechazó los rumores de que su administración probablemente implementaría sus esquemas de aranceles de manera muy constante y gradual.
- La tasa de referencia a 10 años de EE.UU. cae al 4.757% al momento de escribir el miércoles, desvaneciéndose desde su nuevo máximo de 14 meses de 4.802% visto el lunes.
- La herramienta Fedwatch del CME (Chicago Mercantile Exchange) muestra actualmente que la Reserva Federal mantendrá las expectativas de tasas estables hasta su reunión del 18 de junio, cuando las probabilidades de mantener las tasas sin cambios en los niveles actuales se sitúan en el 43.6%, en comparación con el 56.4% para tasas más bajas.
- A las 13:30 GMT, se publicarán los datos del Índice de Precios al Consumidor de EE.UU. para diciembre. Se espera que la medida mensual del IPC subyacente aumente un 0.2% en comparación con el 0.3% del mes anterior. Se espera que la lectura mensual del IPC general aumente de manera constante en 0.3%.
- A las 14:00 GMT, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Chicago, Austan Goolsbee, discutirá la economía en el Foro de Pronóstico Económico del Medio Oeste 2025 de la Asociación de Banqueros de Wisconsin.
- A las 15:00 GMT, el presidente de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, dará unas palabras de bienvenida y participará en una charla junto a la chimenea con Jay Debertin, presidente y CEO de CHS, Inc., como parte de la Conferencia de Condiciones Económicas Regionales 2025 de la Fed de Minneapolis.
- A las 16:00 GMT, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York, John Williams, dará un discurso principal en el evento "CBIA Economic Summit and Outlook 2025" organizado por la Asociación de Negocios e Industria de Connecticut (CBIA) en Connecticut.
Análisis técnico: Cuidado con la volatilidad
Los alcistas del Oro han evitado volver a entrar en la formación de banderín en el gráfico y han enviado los precios nuevamente por encima de la línea de tendencia descendente. A partir de ahora, el Bullion debería poder despegar. La publicación del IPC de este miércoles sería ideal para avivar el fuego.
A la baja, la media móvil simple (SMA) de 55 días en 2.648$ es el primer soporte. Más abajo, la SMA de 100 días en 2.638$ es la siguiente en la línea. En última instancia, la línea de tendencia ascendente en el límite inferior del banderín debería contener la acción del precio para evitar una caída, situándose en 2.618$ por ahora.
Al alza, el mínimo del 23 de octubre en 2.708$ es el próximo nivel pivotal a observar. Una vez que se despeje ese nivel, aunque aún bastante lejos, el máximo histórico de 2.790$ es el nivel clave al alza.
XAU/USD: Gráfico Diario
Inflación FAQs
La inflación mide la subida de los precios de una cesta representativa de bienes y servicios. La inflación general suele expresarse como variación porcentual intermensual e interanual. La inflación subyacente excluye elementos más volátiles, como los alimentos y el combustible, que pueden fluctuar debido a factores geopolíticos y estacionales. La inflación subyacente es la cifra en la que se centran los economistas y es el nivel objetivo de los bancos centrales, que tienen el mandato de mantener la inflación en un nivel manejable, normalmente en torno al 2%.
El Índice de Precios al Consumo (IPC) mide la variación de los precios de una cesta de bienes y servicios a lo largo de un periodo de tiempo. Suele expresarse en porcentaje de variación intermensual e interanual. El IPC subyacente es el objetivo de los bancos centrales, ya que excluye la volatilidad de los alimentos y los combustibles. Cuando el IPC subyacente supera el 2%, los tipos de interés suelen subir, y viceversa cuando cae por debajo del 2%. Dado que unos tipos de interés más altos son positivos para una divisa, una inflación más alta suele traducirse en una divisa más fuerte. Lo contrario ocurre cuando la inflación cae.
Aunque pueda parecer contrario a la intuición, una inflación elevada en un país hace subir el valor de su divisa y viceversa en el caso de una inflación más baja. Esto se debe a que el banco central normalmente subirá las tasas de interés para combatir la mayor inflación, lo que atrae más entradas de capital mundial de inversores que buscan un lugar lucrativo donde aparcar su dinero.
Antiguamente, el Oro era el activo al que recurrían los inversores en épocas de alta inflación porque preservaba su valor, y aunque los inversores a menudo siguen comprando Oro por sus propiedades de refugio en épocas de extrema agitación en los mercados, este no es el caso la mayor parte del tiempo. Esto se debe a que cuando la inflación es alta, los bancos centrales suben las tasas de interés para combatirla. Unas tasas de interés más altas son negativas para el Oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro frente a un activo que devenga intereses o de colocar el dinero en una cuenta de depósito en efectivo. Por el contrario, una menor inflación tiende a ser positiva para el Oro, ya que reduce las tasas de interés, haciendo del metal brillante una alternativa de inversión más viable.
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