- El oro extiende sus ganancias ya que la inflación subyacente en EE.UU. fue mejor de lo esperado, provocando una caída en los rendimientos del Tesoro.
- Los operadores ahora anticipan que la Fed podría recortar las tasas en 40 puntos básicos para finales de 2025, ajustando las expectativas del mercado.
- Los posibles aranceles de la próxima administración de Trump podrían contrarrestar las tendencias desinflacionarias, impactando la trayectoria del oro.
El oro subió por segundo día consecutivo debido a una caída en los rendimientos de Estados Unidos (EE.UU.) tras datos que insinuaron una disminución de la inflación subyacente. Esto sugiere que la Reserva Federal (Fed) podría relajar su política debido a la tendencia desinflacionaria. El XAU/USD cotiza a 2.690$.
El metal dorado reanudó su tendencia alcista después de que la Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. (BLS) revelara que la inflación subyacente al consumo disminuyó en comparación con las estimaciones y la lectura del mes anterior. Los datos hicieron que los rendimientos de EE.UU. cayeran, ya que hay una creciente posibilidad de que la Fed no excluya recortes de tasas de interés tras la reunión de diciembre.
Después de los datos, los operadores estiman que el banco central de EE.UU. entregará 40 puntos básicos (pbs) de relajación hacia finales de 2025.
Sin embargo, el oro aún no está fuera de peligro, ya que la próxima administración de Donald Trump tiene en su agenda la aplicación de aranceles, lo que podría avivar la inflación y evitar que la Fed reduzca los costos de endeudamiento.
Si la próxima administración procede con los aranceles, esto podría impulsar el Dólar estadounidense (USD) en detrimento del metal sin rendimiento.
Mientras tanto, los mercados financieros se centran en las ventas minoristas de EE.UU., las solicitudes de desempleo y los discursos de la Fed.
Resumen diario de los mercados: El salto del oro patrocinado por la caída de los rendimientos reales de EE.UU.
- El oro extendió sus ganancias a medida que los rendimientos reales cayeron. Medido por el rendimiento de los valores protegidos contra la inflación del Tesoro a 10 años (TIPS), cayó nueve puntos y medio básicos (pbs) del 2.33% al 2.234%.
- El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que sigue el rendimiento del dólar frente a seis divisas, subió un 0.09% a 109.29, recuperándose de un mínimo diario de 108.62.
- En diciembre, el Índice de Precios al Consumo (IPC) subió un 2.9% interanual como se esperaba, por encima del 2.7% del mes anterior. El IPC subyacente para el mismo período se expandió un 3.2% interanual, menos que el 3.3% registrado en noviembre,
- En el calendario, se espera que las ventas minoristas sean del 0.6% intermensual, por debajo del 0.7% en noviembre. Se proyecta que las solicitudes iniciales de desempleo para la semana que termina el 11 de enero aumenten de 201.000 a 210.000.
- El presidente de la Fed de Nueva York, John Williams, dijo que la tasa neutral es mucho más alta debido a los altos niveles de deuda del país. Añadió que la inflación ha retrocedido, pero la Fed está esperando lo que los funcionarios electos puedan hacer en política fiscal.
- La herramienta CME FedWatch muestra que los inversores están observando el primer recorte de tasas para la reunión del 18 de junio.
Perspectiva técnica del XAU/USD: El precio del oro se dispara hacia 2.700$ a medida que caen los rendimientos de EE.UU.
La tendencia alcista del oro se mantiene intacta, con los compradores buscando una ruptura clara de 2.700$. Los alcistas están ganando fuerza, como lo muestra el Índice de Fuerza Relativa (RSI) y apuntando hacia arriba indica que el impulso favorece precios más altos. Una vez que el XAU/USD supere los 2.700$, la próxima resistencia sería el pico del 12 de diciembre de 2.726$, seguido del máximo histórico de 2.790$.
Por el contrario, si el XAU/USD cae por debajo de 2.650$, el siguiente soporte sería la media móvil simple (SMA) de 50 días en 2.643$, seguido por la SMA de 100 días en 2.633$.
Inflación FAQs
La inflación mide la subida de los precios de una cesta representativa de bienes y servicios. La inflación general suele expresarse como variación porcentual intermensual e interanual. La inflación subyacente excluye elementos más volátiles, como los alimentos y el combustible, que pueden fluctuar debido a factores geopolíticos y estacionales. La inflación subyacente es la cifra en la que se centran los economistas y es el nivel objetivo de los bancos centrales, que tienen el mandato de mantener la inflación en un nivel manejable, normalmente en torno al 2%.
El Índice de Precios al Consumo (IPC) mide la variación de los precios de una cesta de bienes y servicios a lo largo de un periodo de tiempo. Suele expresarse en porcentaje de variación intermensual e interanual. El IPC subyacente es el objetivo de los bancos centrales, ya que excluye la volatilidad de los alimentos y los combustibles. Cuando el IPC subyacente supera el 2%, los tipos de interés suelen subir, y viceversa cuando cae por debajo del 2%. Dado que unos tipos de interés más altos son positivos para una divisa, una inflación más alta suele traducirse en una divisa más fuerte. Lo contrario ocurre cuando la inflación cae.
Aunque pueda parecer contrario a la intuición, una inflación elevada en un país hace subir el valor de su divisa y viceversa en el caso de una inflación más baja. Esto se debe a que el banco central normalmente subirá las tasas de interés para combatir la mayor inflación, lo que atrae más entradas de capital mundial de inversores que buscan un lugar lucrativo donde aparcar su dinero.
Antiguamente, el Oro era el activo al que recurrían los inversores en épocas de alta inflación porque preservaba su valor, y aunque los inversores a menudo siguen comprando Oro por sus propiedades de refugio en épocas de extrema agitación en los mercados, este no es el caso la mayor parte del tiempo. Esto se debe a que cuando la inflación es alta, los bancos centrales suben las tasas de interés para combatirla. Unas tasas de interés más altas son negativas para el Oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro frente a un activo que devenga intereses o de colocar el dinero en una cuenta de depósito en efectivo. Por el contrario, una menor inflación tiende a ser positiva para el Oro, ya que reduce las tasas de interés, haciendo del metal brillante una alternativa de inversión más viable.
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