- El Oro retrocede después de la recuperación del martes debido al aumento del riesgo geopolítico derivado de la escalada de Irán en Oriente Medio.
- El trasfondo macroeconómico sigue siendo positivo, sin embargo, con la caída de las tasas de interés a nivel mundial haciendo que el Oro brille.
- Técnicamente, el XAU/USD se consolida, proporcionando una oportunidad de "comprar en la caída" para los alcistas.
El Oro (XAU/USD) cae el miércoles para cotizar en la zona de 2.640$ por onza troy, ya que los operadores realizan algunas operaciones de respaldo y llenado tras la recuperación de más del 1,0% del martes. La inestabilidad en el Medio Oriente fue el principal impulsor de la recuperación del día anterior después de que Irán lanzara alrededor de 200 misiles, algunos de los cuales eran balísticos, hacia la capital de Israel, Tel Aviv.
Eso, y el hecho de que las tasas de interés están cayendo a nivel mundial, continúan apoyando al metal precioso, que sigue cotizando justo por debajo de su nuevo máximo histórico de 2.685$. Las tasas de interés más bajas aumentan el atractivo del Oro, que no genera intereses, como un elemento de cartera para los inversores.
El Oro enfrenta volatilidad por el cambio en las perspectivas de las tasas de EE.UU.
El Oro ha visto volatilidad durante la última semana debido a un cambio rápido en las perspectivas de las tasas de interés en EE.UU., lo que también ha impactado la fortaleza del Dólar estadounidense (USD), otro factor que impulsa las valoraciones.
El metal precioso subió la semana pasada a medida que las apuestas de que la Reserva Federal (Fed) recortaría las tasas de interés en otros 50 puntos básicos (0,50%) en su reunión de noviembre alcanzaron su punto álgido. Las expectativas de que el banco recortaría aún más las tasas también pesaron sobre el USD, añadiendo impulso a la subida del metal amarillo.
Sin embargo, datos inesperadamente fuertes, especialmente sobre el frágil mercado laboral de EE.UU., y un discurso cauteloso del presidente de la Fed, Jerome Powell, el lunes, han reducido desde entonces las apuestas de un recorte de 50 puntos básicos, del más del 60% de la semana pasada a solo el 37% al momento de la publicación el miércoles.
El Oro subirá según varios analistas de grandes bancos
El Oro ya ha ganado más del 28% en 2024 y ha alcanzado nuevos máximos históricos, pero varios analistas de grandes bancos predicen que la tendencia alcista no ha terminado para el metal precioso, especialmente a mediano y largo plazo, según Kitco News.
Goldman Sachs dijo en una nota el lunes que está revisando al alza sus previsiones para el Oro de 2.700$ a 2.900$ para principios de 2025.
"Reiteramos nuestra recomendación de mantener oro debido al impulso gradual de las tasas de interés más bajas a nivel mundial, la demanda estructuralmente más alta de los bancos centrales y los beneficios de cobertura del oro contra riesgos geopolíticos, financieros y de recesión", dijo el banco.
En una entrevista reciente con Bloomberg News, Joni Teves, Estratega de Metales Preciosos en el banco suizo UBS, también se mostró optimista sobre el Oro.
"Desde una perspectiva más amplia, creo que el trasfondo macroeconómico es favorable para el Oro. El hecho de que las tasas reales estén bajando, la Fed está en modo de flexibilización. Desde un punto de vista fundamental, creemos que la demanda física también es bastante resistente, incluso a precios más altos del Oro", dijo Teves.
"El sector oficial (bancos centrales) sigue añadiendo a las reservas de Oro, y el posicionamiento permite que se acumulen más asignaciones de Oro con el tiempo. Creo que eso sigue siendo el caso, y el riesgo aquí es que, debido a que el mercado no ha estado proporcionando muchas correcciones, la gente tendrá que seguir persiguiendo el movimiento al alza", añadió.
La estratega de UBS desestimó las preocupaciones de que el posicionamiento en derivados largos de oro en las bolsas podría arriesgar una corrección prolongada del mercado.
"Ha habido un aumento en las posiciones a corto plazo", respondió. "Pero en realidad, si miras los datos históricos, todavía no estamos en máximos históricos, y el posicionamiento del mercado en general, en nuestra opinión, todavía no está estirado".
Cuando se le preguntó si UBS veía a los inversores continuando comprando en las caídas, Teves dijo que espera que lo hagan porque muchos que esperaron al margen durante la reciente recuperación rápida todavía están buscando una entrada.
Análisis Técnico: El Oro sigue la SMA de 50 al alza
El Oro retrocede a la Media Móvil Simple (SMA) de 50 periodos en el gráfico de 4 horas por segunda vez esta semana. La corrección se produce después del rebote del martes desde el mínimo de 2.625$.
La tendencia a corto plazo no está clara después de la caída bastante profunda vista el viernes y el lunes. Una ruptura por encima del máximo del 1 de octubre en 2.673$ probablemente vería una continuación de vuelta a la zona de los 2.680$ y la región del máximo histórico. Una ruptura por encima de eso probablemente llevaría a una continuación hasta el objetivo de número redondo en 2.700$.
Gráfico de 4 horas del XAU/USD
A mediano y largo plazo, el Oro sigue en una tendencia alcista y dado que es un principio fundamental del análisis técnico que "la tendencia es tu amiga", las probabilidades favorecen una reanudación al alza eventualmente, una vez que el período actual de consolidación haya terminado.
Una ruptura por debajo de la línea de tendencia en alrededor de 2.615$-2.620$, sin embargo, sería una señal bajista y sugeriría una reversión completa de la tendencia alcista a corto plazo.
(Esta historia fue corregida el 2 de octubre a las 09:55 GMT para decir, en el titular, que el precio del Oro cae el miércoles después del repunte del martes.)
El Oro FAQs
El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.
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