- El Peso Mexicano obtiene ganancias moderadas tras la reunión del Banco de México (Banxico).
- El banco decidió recortar las tasas de interés en 25 puntos básicos y revisó a la baja sus previsiones de inflación.
- El USD/MXN sube de manera constante dentro de su canal ascendente.
El Peso Mexicano (MXN) sube ligeramente en sus principales pares el viernes, un día después de la reunión de política monetaria del Banco de México (Banxico) en la que el banco decidió recortar las tasas de interés en 25 puntos básicos (0,25%), llevando la tasa de interés oficial a 10,50% desde el 10,75% anterior.
Los cambios en las tasas de interés pueden tener un alto impacto en los tipos de cambio. Sin embargo, el recorte estaba en línea con las expectativas del consenso, por lo que el Peso se mantuvo relativamente estable tras el anuncio.
Las revisiones a las previsiones de Banxico para la economía, sin embargo, sugieren que probablemente habrá más recortes de tasas de interés en el futuro, con implicaciones potencialmente negativas para el MXN.
Peso mexicano lastrado por previsiones de inflación revisadas a la baja
El Peso mexicano terminó el día sin cambios significativos tras la decisión de tasas de Banxico, cerrando el jueves cerca de donde comenzó en sus pares principales.
El banco decidió recortar las tasas de interés en 25 pb a 10,50% como se esperaba, con cuatro de los miembros de la junta votando a favor de la decisión y un disidente – Jonathan Heath – votando por mantener las tasas sin cambios.
Banxico, sin embargo, revisó a la baja sus previsiones de inflación a la luz de los datos recientes que mostraron una desaceleración en las presiones de precios. Pronosticó una inflación general (INPC) del 5,1% en el tercer trimestre de 2024, frente al 5,2% en la declaración de política de agosto, y del 4,3% en lugar del 4,4% en el cuarto trimestre. En cuanto a la inflación subyacente, el banco prevé que caiga al 3,8% en el cuarto trimestre de 2024, por debajo del 3,9% en la previsión anterior, y al 3,5% en el primer trimestre de 2025, frente al 3,6% anterior.
La declaración de Banxico señaló que "la economía de México está atravesando un período de debilidad" y que el balance de riesgos para el crecimiento sigue siendo a la baja.
Con una inflación más baja esperada y dudas sobre el crecimiento económico, las revisiones de las previsiones sugieren una mayor probabilidad de que Banxico realice más recortes de tasas de interés en el futuro.
"Estamos pronosticando dos recortes más de 25 pb este año en las reuniones del 14 de noviembre y 19 de diciembre, respectivamente, llevando la tasa de fin de año al 10,00%. Esto además de un total de 200 pb de recortes a lo largo del próximo año," dijo Rabobank en una nota.
El servicio de asesoría Capital Economics tenía una visión similar, afirmando: "En general, esperamos dos recortes más de tasas de interés de 25 pb durante el resto del año, hasta el 10,00%. Es probable que el ciclo de relajación sea un poco más intermitente el próximo año, ya que tomará tiempo para que la inflación caiga al objetivo del 2-4% del banco central. Nuestra previsión de fin de 2025 del 8,50% está por encima de las expectativas del consenso," dijo Liam Peach, Economista Senior de Mercados Emergentes.
Análisis Técnico: USD/MXN continúa su ascenso constante dentro del canal
El USD/MXN continúa operando dentro de su canal ascendente mientras extiende el sesgo alcista de los últimos meses. En general, está en una tendencia alcista a corto, mediano y largo plazo. Dada la teoría de que "la tendencia es tu amiga", es más probable que continúe subiendo.
Gráfico Diario del USD/MXN
El cierre del jueves por encima de 19.63 (máximo del 25 de septiembre) proporcionó más certeza alcista del sesgo alcista a corto plazo del par después de que recientemente tocara fondo en la base del canal ascendente, hacia un objetivo en 20.15, el máximo del año.
Una ruptura adicional por encima de 19.75 (el máximo del 26 de septiembre) crearía un máximo más alto y proporcionaría aún más pruebas de una extensión de la tendencia alcista.
Banxico FAQs
El Banco de México, también conocido como Banxico, es el banco central del país. Su misión es preservar el valor de la moneda de México, el Peso mexicano (MXN), y fijar la política monetaria. Para ello, su principal objetivo es mantener una inflación baja y estable dentro de los niveles objetivo (en o cerca de su objetivo del 3%, el punto medio de una banda de tolerancia de entre el 2% y el 4%).
La principal herramienta del Banxico para orientar la política monetaria es la fijación de tasas de interés. Cuando la inflación esté por encima del objetivo, el banco intentará controlarla aumentando las tasas, encareciendo el endeudamiento de dinero para los hogares y las empresas y enfriando así la economía. Las tasas de interés más altas son generalmente positivas para el Peso mexicano (MXN), ya que generan mayores rendimientos, lo que convierte al país en un lugar más atractivo para los inversores. Por el contrario, tasas de interés más bajas tienden a debilitar al MXN. El diferencial de tasas con el Dólar, o cómo se espera que Banxico fije las tasas de interés en comparación con la Reserva Federal (Fed) de Estados Unidos, es un factor clave.
Banxico se reúne ocho veces al año y su política monetaria está muy influenciada por las decisiones de la Reserva Federal estadounidense (Fed). Por lo tanto, el comité de toma de decisiones del banco central suele reunirse una semana después que la Reserva Federal. Al hacerlo, Banxico reacciona y en ocasiones anticipa las medidas de política monetaria fijadas por la Reserva Federal. Por ejemplo, después de la pandemia de Covid-19, antes de que la Fed subiera las tasas, Banxico lo hizo primero en un intento de disminuir las posibilidades de una depreciación sustancial del Peso mexicano (MXN) y evitar salidas de capital que pudieran desestabilizar al país.
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