- El Oro extiende la corrección y desciende hasta un suelo técnico del rango.
- El metal precioso ignora los temores de crecimiento global que normalmente incentivan a los inversores a acumular Oro.
- El Oro se une a la mayoría de las demás materias primas en la venta masiva.
El Oro (XAU/USD) se debilita el jueves, cotizando más de un punto porcentual a la baja en 2.370$ en medio de caídas generalizadas en acciones y materias primas impulsadas por preocupaciones sobre el crecimiento global.
A pesar de ser un refugio seguro, la debilidad del Oro puede atribuirse a ventas técnicas, ya que experimenta un movimiento descendente predicho dentro de su rango de negociación. Además, los datos preliminares marginalmente favorables del Índice de Gerentes de Compras (PMI) de S&P Global de EE.UU. para julio publicados el miércoles pueden haber atenuado los temores de "estanflación", que se caracteriza por debilidad económica junto con alta inflación, un escenario en el que el Oro típicamente se desempeña bien.
El Oro cae por ventas técnicas y datos del PMI de EE.UU.
El Oro cae el jueves después de que los datos mostraran que el PMI compuesto preliminar de S&P Global mejoró a 55 en julio desde 54.8 en junio. Sin embargo, el PMI de manufactura de S&P Global disminuyó a 49.5 desde 51.6, mientras que el PMI de servicios subió a 56.0 desde 55.3.
Chris Williamson, Economista Jefe de S&P Global Market Intelligence, señaló, "Los datos preliminares del PMI señalan un escenario de 'Ricitos de Oro' al inicio del tercer trimestre, con la economía creciendo a un ritmo robusto mientras la inflación se modera." Añadió, "En términos de inflación, la encuesta de julio vio un aumento en los costos de insumos a un ritmo incrementado, vinculado al aumento de los costos de materias primas, envío y mano de obra. Estos costos más altos podrían trasladarse a precios de venta más altos si se mantienen, o causar una presión en los márgenes."
La caída del Oro se produce a pesar de las expectativas continuas de que la Reserva Federal (Fed) recortará las tasas de interés varias veces antes de fin de año. Las tasas de interés más bajas generalmente hacen que los activos sin rendimiento de intereses como el Oro sean más atractivos, aumentando la demanda.
Los operadores ahora están esperando más datos económicos de EE.UU. para obtener claridad sobre la trayectoria de las tasas de interés de EE.UU. Las publicaciones clave incluyen los datos avanzados de crecimiento del Producto Interior Bruto (PIB) del segundo trimestre de EE.UU. el jueves y el informe del Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) de junio el viernes.
Mientras tanto, ha habido un desmantelamiento del "comercio Trump", que ha arrastrado los rendimientos de los bonos de EE.UU. a la baja, impactando positivamente en el Oro. En algunas encuestas, la vicepresidenta de EE.UU. y candidata demócrata Kamala Harris ahora lidera al líder republicano y ex presidente de EE.UU. Donald Trump, lo que sugiere una perspectiva potencialmente menos inflacionaria para la economía si ella gana.
Además, se esperan aumentos en la demanda física de la India, el segundo mayor consumidor de Oro del mundo, tras la reducción del impuesto de importación de Oro del gobierno del 15% al 6%.
También se espera que el Oro se beneficie de factores geopolíticos a largo plazo, particularmente los planes de las naciones BRICS+ para reemplazar al Dólar estadounidense como la moneda de reserva mundial con su propia alternativa respaldada por Oro. Este movimiento tiene como objetivo evitar que EE.UU. utilice el Dólar en conflictos geopolíticos y sanciones contra estados enemigos.
Análisis Técnico: El Oro continúa oscilando en el rango
El Oro está desarrollando una nueva extensión descendente dentro del rango en expansión que ha formado desde mayo. Todavía parece estar en un modo de mercado lateral en lugar de una tendencia direccional.
Se espera que la tendencia descendente caiga hacia el suelo y la media móvil simple (SMA) de 100 días en torno a 2.320$. Sin embargo, la SMA de 50 días en 2.360$ probablemente presentará un soporte temporal en el camino hacia abajo.
XAU/USD Gráfico Diario
El MACD ha cruzado por debajo de su línea de señal, añadiendo confirmación bajista al movimiento descendente que se está desarrollando actualmente. El MACD tiende a funcionar particularmente bien al señalar giros de precios en mercados laterales.
Una ruptura por encima del máximo histórico de 2.483$ indicaría el establecimiento de un máximo más alto y sugeriría la posibilidad de una ruptura al alza y una extensión de la tendencia alcista a largo plazo.
Tal movimiento podría desbloquear el próximo objetivo al alza del Oro en aproximadamente 2.555$-2.560$, calculado extrapolando el ratio de Fibonacci de 0.618% de la altura del rango hacia arriba.
El Oro
El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.
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