- El precio del Oro sigue bajo una fuerte presión vendedora en medio de la continuación de la operativa pro-Trump.
- El optimismo sobre un mayor crecimiento económico de EE.UU. impulsa al USD a un nuevo máximo anual el jueves.
- El aumento de los rendimientos de los bonos de EE.UU. también contribuye a desviar los flujos del metal amarillo.
El precio del Oro (XAU/USD) toca su nivel más bajo desde el 19 de septiembre, alrededor del área de 2.550$ durante la primera parte de la sesión europea del jueves. La compra del Dólar estadounidense (USD) sigue sin cesar ante el optimismo sobre las políticas expansivas esperadas por el presidente electo de EE.UU., Donald Trump. Esto, a su vez, se considera un factor clave que arrastra la mercancía a la baja por quinto día consecutivo.
Mientras tanto, los planes de Trump de aumentar los aranceles a las importaciones podrían acelerar la inflación y obligar a la Reserva Federal (Fed) a pausar su ciclo de flexibilización. Además, las cifras de inflación de EE.UU. publicadas el miércoles apuntaron a un progreso más lento hacia la reducción de precios. Esto sigue siendo un apoyo para los elevados rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. y contribuye a desviar los flujos del precio del Oro sin rendimiento.
Los bajistas del precio del Oro mantienen su posición dominante en medio de la fortaleza generalizada del USD y el aumento de los rendimientos de los bonos de EE.UU.
- La Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. informó el miércoles que el Índice de Precios al Consumidor (IPC) general de EE.UU. subió un 0,2% en octubre y un 2,6% en los últimos doce meses.
- El indicador subyacente, que excluye las categorías más volátiles de alimentos y energía, aumentó un 0,3% el mes pasado y un 3,3% en comparación con el mismo período del año pasado.
- Los datos reafirmaron las apuestas del mercado de que la Reserva Federal de EE.UU. realizaría un tercer recorte de tasas en diciembre en el contexto de un mercado laboral debilitado.
- Según la herramienta FedWatch de CME Group, la probabilidad de otro recorte de tasas de 25 puntos básicos en la próxima reunión del FOMC aumentó a más del 80% desde menos del 60% el martes.
- Comentando sobre el informe, la presidenta de Dallas, Lorie Logan, dijo que el banco central ha hecho un gran progreso en la reducción de la inflación, pero debe proceder con cautela.
- El presidente de la Fed de St. Louis, Alberto Musalem, señaló que el riesgo de que la inflación aumente ha aumentado y que la inflación persistente dificulta que el banco central continúe flexibilizando las tasas.
- El presidente de la Fed de Kansas, Jeffrey Schmid, hizo una aparición rara y dijo que queda por ver cuánto más recortará las tasas el banco central de EE.UU. y dónde podrían establecerse.
- Las promesas del presidente electo de EE.UU., Donald Trump, de recortes de impuestos y aumento de aranceles a las importaciones podrían acelerar la inflación, limitando el margen para que la Fed recorte las tasas en el futuro.
- El optimismo del comercio de Trump mantiene el rendimiento del bono del gobierno de EE.UU. a 10 años elevado cerca de un máximo de varios meses y eleva al Dólar estadounidense al nivel más alto desde noviembre de 2023.
- La agenda económica de EE.UU. del jueves incluye la publicación de las habituales solicitudes iniciales de subsidio por desempleo semanales y el Índice de Precios de Producción, antes de la aparición del presidente de la Fed, Jerome Powell.
El precio del Oro podría tomarse una pausa cerca del soporte de confluencia de 2.542-2.538$, sigue siendo vulnerable
Desde una perspectiva técnica, la ruptura del día anterior por debajo del nivel de 2.600$, que coincidió con el nivel de retroceso de Fibonacci del 38,2% del rally de junio a octubre, se consideró un nuevo desencadenante para los bajistas. Esto, junto con los osciladores negativos en el gráfico diario, sugiere que el camino de menor resistencia para el precio del oro sigue siendo a la baja y apoya las perspectivas de una caída hacia el soporte de confluencia de 2.542-2.538$. Dicha área comprende la media móvil simple (SMA) de 100 días y el nivel de Fibonacci del 50%, que si se rompe, establecerá el escenario para una extensión del reciente retroceso agudo desde el pico histórico y expondrá el nivel psicológico de 2.500$.
Por otro lado, los intentos de recuperación podrían ahora enfrentar resistencia cerca del máximo de la sesión asiática, alrededor del área de 2.580$, antes de la cifra redonda de 2.600$. Una fuerza sostenida más allá de este último podría provocar un rally de cobertura de cortos hacia la barrera estática de 2.630-2.632$, que si se despeja debería allanar el camino para un movimiento hacia el próximo obstáculo relevante cerca de la región de 2.660$.
La Fed FAQs
La política monetaria de Estados Unidos está dirigida por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de los precios y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos objetivos es ajustar los tipos de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Reserva Federal, ésta sube los tipos de interés, incrementando los costes de los préstamos en toda la economía. Esto se traduce en un fortalecimiento del Dólar estadounidense (USD), ya que hace de Estados Unidos un lugar más atractivo para que los inversores internacionales coloquen su dinero. Cuando la inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Reserva Federal puede bajar los tipos de interés para fomentar el endeudamiento, lo que pesa sobre el billete verde.
La Reserva Federal (Fed) celebra ocho reuniones al año, en las que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) evalúa la situación económica y toma decisiones de política monetaria. El FOMC está formado por doce funcionarios de la Reserva Federal: los siete miembros del Consejo de Gobernadores, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York y cuatro de los once presidentes de los bancos regionales de la Reserva, que ejercen sus cargos durante un año de forma rotatoria.
En situaciones extremas, la Reserva Federal puede recurrir a una política denominada Quantitative Easing (QE). El QE es el proceso por el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Es una medida de política no estándar utilizada durante las crisis o cuando la inflación es extremadamente baja. Fue el arma elegida por la Fed durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos de alta calidad de instituciones financieras. El QE suele debilitar al Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso a la QE, por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a instituciones financieras y no reinvierte el capital de los bonos que tiene en cartera que vencen, para comprar nuevos bonos. Suele ser positivo para el valor del Dólar estadounidense.
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