- El precio del Oro cae bruscamente, cotizando entre 2.600$ y 2.610$, ya que la perspectiva menos moderada de la Fed impacta en el mercado.
- El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, enfatiza un enfoque prudente hacia la política monetaria, con los riesgos de inflación aún inclinados al alza.
- La Fed prevé un retorno lento al objetivo de inflación del 2%, proyectando un plazo de uno a dos años.
- El último gráfico de puntos del Resumen de Proyecciones Económicas revela expectativas de recortes de tasas limitados hasta 2026, estabilizando la tasa de los fondos federales en 3,4%.
Los precios del Oro se desploman mientras el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, toma una postura después de que el banco central de EE.UU. decidiera recortar las tasas. Las proyecciones sugieren que la Fed se ha vuelto menos moderada. El XAU/USD cotiza en el rango de 2.600$-2.610$, a punto de caer por debajo del primero.
El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, indicó que el banco central podría adoptar un enfoque más cauteloso para futuros ajustes de política, señalando que las medidas actuales son menos restrictivas. Enfatizó que los riesgos e incertidumbres de inflación siguen inclinados al alza, lo que en parte explica los cambios en el gráfico de puntos.
Powell también proyectó que podría llevar de uno a dos años que la inflación vuelva al objetivo del 2%, asegurando que el estado actual del mercado laboral no plantea preocupaciones significativas sobre un sobrecalentamiento.
La Reserva Federal recortó las tasas en 25 puntos básicos al rango de 4,25%-4,50%, aunque la decisión no fue unánime, ya que la presidenta de la Fed de Cleveland, Beth Hammack, optó por mantener las tasas sin cambios. Al comparar la declaración con la reunión anterior, hubo pocos cambios, aunque los operadores se centraron en el Resumen de Proyecciones Económicas (SEP).
Según el SEP, el gráfico de puntos sugiere que los funcionarios de la Fed ven solo dos recortes para 2025 y dos más para 2026. Los funcionarios estiman que la tasa de los fondos federales terminará en 3,9% en 2025 y 3,4% en 2026.
Otras proyecciones sugieren que el indicador de inflación favorito de la Fed, el PCE subyacente, se espera que termine en 2,8% en 2024, 2,5% en 2025 y 2,2% en 2026. En cuanto al crecimiento, se prevé que la economía termine en 2,5% en 2024, 2,1% en 2025 y 2% en 2026.
Se espera que la tasa de desempleo termine el año actual en 4,4% y permanezca sin cambios en 4,3% en 2025 y 2026.
Después de los datos, los precios del oro cayeron bruscamente mientras los operadores evaluaban el recorte como de línea dura, con solo 100 puntos básicos de flexibilización para los próximos dos años.
Esta semana, los inversores también se centrarán en los datos del PIB de EE.UU. del jueves y en el indicador de inflación favorito de la Fed, el índice de precios del gasto en consumo personal (PCE) subyacente, que podría impactar la demanda de lingotes.
Qué mueve el mercado hoy: El precio del Oro cae tras la decisión de la Fed
- Los precios del Oro cayeron mientras los rendimientos reales de EE.UU. se recuperaron, subiendo 7 puntos básicos a 2,14%, un obstáculo para el metal precioso.
- El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años sube 5 puntos básicos a 4,45% después de la decisión de la Fed.
- El índice del Dólar estadounidense, que sigue el rendimiento de la moneda estadounidense frente a otras seis, sube un 0,70% a 107,69.
- Los permisos de construcción en noviembre aumentaron un 6,1% intermensual de 1,419 millones a 1,505 millones.
- Las viviendas iniciadas para el mismo período cayeron un -1,8% intermensual de 1,312 millones a 1,289 millones.
- Los datos recientemente publicados de ventas minoristas de EE.UU. y los PMIs Flash sugieren que la economía sigue sólida en medio de tasas de interés por encima del 4%. Aunque la inflación bajó, los precios subyacentes se estancaron en 3% y la inflación general registró lecturas más altas durante tres meses consecutivos, lo que sugiere que los riesgos de inflación están sesgados al alza.
- La herramienta CME FedWatch sugiere que los operadores habían valorado una probabilidad del 95% de un recorte de tasas de un cuarto de punto el miércoles.
- Para 2025, los inversores apuestan a que la Fed reducirá las tasas en 100 puntos básicos.
Perspectiva técnica: El precio del Oro retrocede, los vendedores apuntan a la SMA de 100 días
El precio del Oro sigue con un sesgo alcista, aunque ha permanecido cotizando lateralmente durante los últimos tres días, sin una dirección definitiva. El metal dorado cotiza dentro del área de 2.602$-2.670$, limitado por las medias móviles simples (SMA) de 100 y 50 días, respectivamente.
Para una reanudación alcista, el XAU/USD debe superar los 2.650$, seguido por la SMA de 50 días en 2.670$. Si se supera, la próxima parada sería 2.700$. Por el contrario, si el XAU/USD cae por debajo de la SMA de 100 días, el siguiente soporte sería 2.600$. Si el precio cae, el siguiente soporte sería el mínimo del 14 de noviembre de 2.536$, antes de desafiar el pico del 20 de agosto en 2.531$.
Fed FAQs
La política monetaria de Estados Unidos está dirigida por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de los precios y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos objetivos es ajustar los tipos de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Reserva Federal, ésta sube los tipos de interés, incrementando los costes de los préstamos en toda la economía. Esto se traduce en un fortalecimiento del Dólar estadounidense (USD), ya que hace de Estados Unidos un lugar más atractivo para que los inversores internacionales coloquen su dinero. Cuando la inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Reserva Federal puede bajar los tipos de interés para fomentar el endeudamiento, lo que pesa sobre el billete verde.
La Reserva Federal (Fed) celebra ocho reuniones al año, en las que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) evalúa la situación económica y toma decisiones de política monetaria. El FOMC está formado por doce funcionarios de la Reserva Federal: los siete miembros del Consejo de Gobernadores, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York y cuatro de los once presidentes de los bancos regionales de la Reserva, que ejercen sus cargos durante un año de forma rotatoria.
En situaciones extremas, la Reserva Federal puede recurrir a una política denominada Quantitative Easing (QE). El QE es el proceso por el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Es una medida de política no estándar utilizada durante las crisis o cuando la inflación es extremadamente baja. Fue el arma elegida por la Fed durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos de alta calidad de instituciones financieras. El QE suele debilitar al Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso a la QE, por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a instituciones financieras y no reinvierte el capital de los bonos que tiene en cartera que vencen, para comprar nuevos bonos. Suele ser positivo para el valor del Dólar estadounidense.
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