- El precio del Oro cae, presionado por las amenazas arancelarias de Trump contra las naciones BRICS y el aumento de los rendimientos de los bonos estadounidenses.
- El PMI manufacturero del ISM de EE.UU. alcanza un máximo de seis meses, contribuyendo a un Dólar más fuerte, limitando las ganancias del Oro.
- Las señales mixtas de los funcionarios de la Fed sobre los recortes de tasas mantienen a los mercados cautelosos; se sigue de cerca la reunión del FOMC de diciembre.
Los precios del Oro caen al comenzar el último mes del año. Bajan, lastrados por un Dólar estadounidense fuerte fortalecido por la dura retórica de Trump sobre los países BRICS y cierta relajación de las tensiones geopolíticas. El XAU/USD cotiza en 2.635$, con una caída del 0.58%.
El metal dorado extendió sus pérdidas después de que Trump advirtiera a los países BRICS que alejarse del Dólar podría hacer que enfrenten aranceles del 100% "y deberían esperar decir adiós a vender en la maravillosa economía estadounidense", agregó.
Una vez que comenzó la sesión asiática del lunes, el XAU/USD cayó a un mínimo diario de 2.621$ antes de recuperar algo de terreno, pero el salto en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. y el Índice del Dólar estadounidense (DXY) limitaron el avance del Oro.
En cuanto a los datos, la agenda económica de EE.UU. incluyó la publicación del PMI manufacturero del ISM de noviembre, que subió a su lectura más alta desde junio. Anteriormente, S&P Global anunció que la actividad manufacturera en Estados Unidos (EE.UU.) mejoró, lo que indica que la economía sigue siendo robusta.
El PIB Now de la Fed de Atlanta para el cuarto trimestre de 2024 subió del 2.69% al 3.16% tras la publicación de los datos del ISM.
El presidente de la Fed de Atlanta, Raphael Bostic, cruzó las líneas. Bostic declaró que está indeciso sobre si es necesario un recorte este mes, pero cree que las tasas de interés deberían seguir bajando en los próximos meses. Dijo que las tasas deberían estar en un nivel razonable que "ni estimule ni restrinja la actividad económica", y agregó que mantiene sus opciones abiertas.
Mientras tanto, la herramienta FedWatch de CME muestra que las probabilidades de un recorte de tasas de 25 puntos básicos se sitúan en 63%, por debajo del 66% del viernes pasado. Esto sugiere que la reunión del 17-18 de diciembre estaría en vivo.
En cuanto a la geopolítica, los funcionarios estadounidenses están preocupados de que el alto el fuego en el Líbano pueda desmoronarse, según Axios. La Casa Blanca está preocupada de que el frágil alto el fuego en el Líbano pueda desmoronarse después de que Israel y Hezbollah intercambiaran disparos en los últimos días.
Esta semana, la agenda económica de EE.UU. incluirá a los oradores de la Fed, incluido el presidente Jerome Powell, las ofertas de empleo JOLTs de octubre, las encuestas de PMI de servicios de S&P e ISM, y las cifras de nóminas no agrícolas.
Resumen diario de los mercados: El precio del oro se ve afectado por el aumento de los rendimientos reales de EE.UU.
- Los precios del oro caen mientras los rendimientos reales de EE.UU. subieron un punto y medio básico a 1.936%.
- El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años subió casi dos puntos básicos a 4.196%.
- El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que sigue el desempeño del Dólar frente a seis divisas, subió un 0.63% a 106.44 en el día.
- El PMI manufacturero del ISM en noviembre subió de 46.5 a 48.4, superando las previsiones de 47.5. El PMI manufacturero de S&P Global para el mismo período aumentó de 48.5 a 49.7, por encima del 48.8 esperado por el consenso.
- Los funcionarios de la Fed parecían convencidos de que se necesita una mayor flexibilización y podrían recortar las tasas en la reunión de diciembre. Sin embargo, adoptaron una postura más cautelosa, abriendo la puerta a una pausa en el ciclo de flexibilización.
- Los datos de la Junta de Comercio de Chicago, a través del contrato de futuros de la tasa de fondos federales de diciembre, muestran que los inversores estiman una flexibilización de 24 pb por parte de la Fed para finales de 2024.
Perspectiva técnica: El precio del oro retrocede más profundamente por debajo de la SMA de 50 días
La tendencia alcista del oro sigue intacta, aunque los compradores no pudieron despejar decisivamente la media móvil simple (SMA) de 50 días de 2.669$. Se avecina una mayor consolidación, como lo muestra el índice de fuerza relativa (RSI) que se mantiene alrededor de la línea neutral de 50.
Dicho esto, si el XAU/USD despejara la SMA de 50 días, se expondrían niveles clave de resistencia, como 2.700$, la cifra de 2.750$ y el máximo histórico de 2.790$. Por otro lado, si los vendedores arrastran el metal sin rendimiento por debajo de 2.600$, podrían apuntar a la SMA de 100 días antes del mínimo del 14 de noviembre de 2.536$.
La inflación FAQs
La inflación mide la subida de los precios de una cesta representativa de bienes y servicios. La inflación general suele expresarse como variación porcentual intermensual e interanual. La inflación subyacente excluye elementos más volátiles, como los alimentos y el combustible, que pueden fluctuar debido a factores geopolíticos y estacionales. La inflación subyacente es la cifra en la que se centran los economistas y es el nivel objetivo de los bancos centrales, que tienen el mandato de mantener la inflación en un nivel manejable, normalmente en torno al 2%.
El Índice de Precios al Consumo (IPC) mide la variación de los precios de una cesta de bienes y servicios a lo largo de un periodo de tiempo. Suele expresarse en porcentaje de variación intermensual e interanual. El IPC subyacente es el objetivo de los bancos centrales, ya que excluye la volatilidad de los alimentos y los combustibles. Cuando el IPC subyacente supera el 2%, los tipos de interés suelen subir, y viceversa cuando cae por debajo del 2%. Dado que unos tipos de interés más altos son positivos para una divisa, una inflación más alta suele traducirse en una divisa más fuerte. Lo contrario ocurre cuando la inflación cae.
Aunque pueda parecer contrario a la intuición, una inflación elevada en un país hace subir el valor de su divisa y viceversa en el caso de una inflación más baja. Esto se debe a que el banco central normalmente subirá las tasas de interés para combatir la mayor inflación, lo que atrae más entradas de capital mundial de inversores que buscan un lugar lucrativo donde aparcar su dinero.
Antiguamente, el Oro era el activo al que recurrían los inversores en épocas de alta inflación porque preservaba su valor, y aunque los inversores a menudo siguen comprando Oro por sus propiedades de refugio en épocas de extrema agitación en los mercados, este no es el caso la mayor parte del tiempo. Esto se debe a que cuando la inflación es alta, los bancos centrales suben las tasas de interés para combatirla. Unas tasas de interés más altas son negativas para el Oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro frente a un activo que devenga intereses o de colocar el dinero en una cuenta de depósito en efectivo. Por el contrario, una menor inflación tiende a ser positiva para el Oro, ya que reduce las tasas de interés, haciendo del metal brillante una alternativa de inversión más viable.
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