- El precio del Oro actualiza su máximo histórico mientras la guerra comercial entre EE.UU. y China sostiene la demanda de refugio seguro.
- Un tono de riesgo positivo limita las ganancias del metal precioso en medio de un RSI diario ligeramente sobrecomprado.
- Los temores a una recesión en EE.UU., las apuestas por recortes de tasas de la Fed y un Dólar bajista deberían apoyar al par XAU/USD.
El precio del Oro (XAU/USD) retrocede después de tocar un nuevo máximo histórico a principios de este lunes y cotiza con un leve sesgo negativo alrededor de la zona de los 3.220$ durante la primera mitad de la sesión europea. Un tono positivo en los mercados de renta variable provoca cierta toma de beneficios en torno al metal precioso en medio de condiciones ligeramente sobrecompradas en el gráfico diario. Sin embargo, cualquier caída correctiva significativa aún parece esquiva a raíz de una aguda escalada en las tensiones comerciales entre EE.UU. y China, que podría seguir actuando como un viento de cola para el oro de refugio seguro.
Mientras tanto, los inversores parecen ahora convencidos de que la Reserva Federal (Fed) reanudará pronto su ciclo de recortes de tasas y reducirá los costos de endeudamiento al menos tres veces este año en medio de preocupaciones sobre una desaceleración económica en EE.UU. impulsada por aranceles. Esto mantiene al Dólar estadounidense (USD) deprimido cerca de su nivel más bajo desde abril de 2022 y debería contribuir a limitar la caída del precio del Oro, que no rinde. Por lo tanto, cualquier deslizamiento posterior podría verse aún como una oportunidad de compra y es más probable que permanezca limitado, justificando cautela para los operadores bajistas.
Qué mueve el mercado hoy: Los alcistas del precio del Oro se vuelven cautelosos a medida que el sentimiento de riesgo mejora y socava la demanda de refugio seguro
- China aumentó sus aranceles sobre las importaciones de EE.UU. al 125% el viernes en represalia por la decisión del presidente estadounidense Donald Trump de elevar los aranceles sobre los productos chinos a un total combinado del 145%. Esto, a su vez, añade a las preocupaciones del mercado de que la guerra comercial en escalada entre las dos economías más grandes del mundo debilitaría el crecimiento económico global y elevaría el precio del Oro refugio a un nuevo máximo histórico.
- Mientras tanto, el reciente aumento inusual en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. sugiere que los inversores están deshaciéndose de los bonos del gobierno estadounidense en medio de la debilitada confianza en la economía de EE.UU. Además, las perspectivas de un alivio más agresivo de la política por parte de la Reserva Federal (Fed), respaldadas por los datos de inflación al consumidor de EE.UU. publicados la semana pasada, mantienen deprimido al Dólar estadounidense y benefician aún más a la materia prima.
- La Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. informó el jueves pasado que el Índice de Precios al Consumidor (IPC) general cayó un 0.1% en marzo y la tasa anual se desaceleró drásticamente al 2.4% desde el 2.8% en febrero. Además, el IPC subyacente, que excluye alimentos y energía, aumentó solo un 0.1% respecto al mes anterior y se situó en el 2.8% para los 12 meses finalizados en marzo, marcando su tasa más baja en casi cuatro años.
- Los operadores ahora están valorando 90 puntos básicos de recortes de tasas de la Fed para finales de 2025, lo que podría contribuir aún más a dirigir flujos hacia el metal amarillo no productivo. Además, los inversores esperan que los aranceles eleven la inflación en los próximos meses. Esto podría respaldar aún más el estatus del XAU/USD como cobertura contra el aumento de precios y apoyar las perspectivas de una apreciación adicional a corto plazo.
- Los participantes del mercado esta semana examinarán de cerca los comentarios de miembros influyentes del FOMC, incluido el presidente de la Fed, Jerome Powell, el miércoles, en busca de pistas sobre la futura senda de recortes de tasas. Aparte de esto, las cifras mensuales de Ventas Minoristas de EE.UU., que también se publicarán el miércoles, impulsarán la demanda de Dólar y proporcionarán un impulso significativo al metal precioso durante la segunda mitad de la semana.
El sesgo a corto plazo del precio del Oro parece inclinado firmemente a favor de los alcistas; el soporte de 3.168-3.167$ es clave
Desde una perspectiva técnica, el índice de fuerza relativa (RSI) diario se mantiene justo por encima de la marca de 70 y apunta a condiciones ligeramente estiradas. Por lo tanto, será prudente esperar alguna consolidación a corto plazo o un retroceso modesto antes de que los operadores comiencen a posicionarse para un nuevo movimiento alcista. Mientras tanto, cualquier deslizamiento correctivo podría verse como una oportunidad de compra cerca de la cifra redonda de 3.200$, que, a su vez, debería ayudar a limitar la caída del precio del Oro cerca de la región de 3.168-3.167$. Esta última debería actuar como una base sólida y un punto clave para los operadores a corto plazo.
Sentimiento de riesgo FAQs
En el mundo de la jerga financiera, los dos términos "apetito por el riesgo (risk-on)" y "aversión al riesgo (risk-off)" hacen referencia al nivel de riesgo que los inversores están dispuestos a soportar durante el periodo de referencia. En un mercado "risk-on", los inversores son optimistas sobre el futuro y están más dispuestos a comprar activos de riesgo. En un mercado "risk-off", los inversores empiezan a "ir a lo seguro" porque están preocupados por el futuro y, por tanto, compran activos menos arriesgados que tienen más certeza de aportar una rentabilidad, aunque sea relativamente modesta.
Normalmente, durante los periodos de "apetito por el riesgo", los mercados bursátiles suben, y la mayoría de las materias primas -excepto el oro- también se revalorizan, ya que se benefician de unas perspectivas de crecimiento positivas. Las divisas de los países que son grandes exportadores de materias primas se fortalecen debido al aumento de la demanda, y las criptomonedas suben. En un mercado de "aversión al riesgo", los Bonos suben -especialmente los principales bonos del Estado-, el Oro brilla y las divisas refugio como el Yen japonés, el Franco suizo y el Dólar estadounidense se benefician.
El Dólar australiano (AUD), el Dólar canadiense (CAD), el Dólar neozelandés (NZD) y las divisas de menor importancia, como el Rublo (RUB) y el Rand sudafricano (ZAR), tienden a subir en los mercados en los que hay "apetito por el riesgo". Esto se debe a que las economías de estas divisas dependen en gran medida de las exportaciones de materias primas para su crecimiento, y éstas tienden a subir de precio durante los periodos de "apetito por el riesgo". Esto se debe a que los inversores prevén una mayor demanda de materias primas en el futuro debido al aumento de la actividad económica.
Las divisas principales que tienden a subir durante los periodos de "aversión al riesgo" son el Dólar estadounidense (USD), el Yen japonés (JPY) y el Franco suizo (CHF). El Dólar, porque es la moneda de reserva mundial y porque en tiempos de crisis los inversores compran deuda pública estadounidense, que se considera segura porque es poco probable que la mayor economía del mundo entre en suspensión de pagos. El Yen, por el aumento de la demanda de bonos del Estado japoneses, ya que una gran proporción está en manos de inversores nacionales que probablemente no se deshagan de ellos, ni siquiera en una crisis. El Franco suizo, porque la estricta legislación bancaria suiza ofrece a los inversores una mayor protección del capital.
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