- Los precios del oro subieron a medida que los inversores se refugiaron en activos seguros debido a la escalada de riesgos geopolíticos.
- Los rendimientos del Tesoro de EE.UU. disminuyeron, y un Dólar estadounidense más débil contribuyó al aumento de los precios del oro.
- El sentimiento se volvió negativo tras la aprobación de la doctrina nuclear de Putin y las señales mixtas de los funcionarios rusos.
El oro registró dos días consecutivos de ganancias, subiendo alrededor de un 0.70% el martes debido a la aversión al riesgo en medio de las crecientes tensiones en el conflicto entre Rusia y Ucrania. Los participantes del mercado que buscan seguridad se volcaron al metal dorado, que ha subido por encima de 2.600$ después de caer a un mínimo de dos meses de 2.536$.
El XAU/USD cotiza en 2.629$ al momento de escribir. La caída de los rendimientos del Tesoro de EE.UU. y un Dólar estadounidense débil impulsaron el metal dorado en medio de una agenda económica escasa. Sin embargo, los metales preciosos subieron debido a los riesgos geopolíticos tras el ataque masivo de Rusia a Ucrania, mientras que el presidente de EE.UU., Joe Biden, autorizó el uso de misiles de largo alcance fabricados en Estados Unidos dentro de Rusia.
Según TASS, el presidente de Rusia, Vladimir Putin, aprobó la doctrina nuclear en represalia. Esto desencadenó un sentimiento de aversión al riesgo, con las acciones globales cayendo mientras el Dólar y el oro avanzaban.
Recientemente, el ministro de Relaciones Exteriores de Rusia, Lavrov, declaró que su país cree que no habrá una guerra nuclear.
Aparte de esto, el calendario económico de EE.UU. reveló que los datos de vivienda de octubre no cumplieron con las expectativas, mientras que el presidente de la Fed de Kansas City, Jeffrey Schmid, cruzó las líneas.
Schmid dijo que sigue siendo incierto cuánto tendrían que bajar las tasas, pero es reconfortante que las decisiones se tomaron en medio de una creciente confianza de que la Fed está en camino de lograr su objetivo del 2%.
Se espera que la Fed reduzca los costos de endeudamiento por tercera reunión consecutiva en diciembre. No obstante, los datos recientes han mostrado que los inversores han reducido las probabilidades de un recorte inminente de 25 puntos básicos (pbs) del 62% al 58%, según los datos de la herramienta CME FedWatch.
Antes de esta semana, el calendario económico de EE.UU. incluirá las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo, los PMI preliminares de S&P Global y la lectura final del índice de sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan (UoM) para noviembre.
El oro brilla a pesar de un Dólar estadounidense firme
- Los precios del oro se recuperan a medida que los rendimientos reales de EE.UU., que se correlacionan inversamente con el lingote, caen tres puntos básicos a 2.05%.
- El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que sigue el desempeño del Dólar frente a una cesta de seis divisas, está plano en 106.17.
- Los participantes del mercado continuaron digiriendo la victoria de Donald Trump en las elecciones presidenciales de EE.UU. por temor a que los aranceles y la reducción de impuestos sean posibles impulsores de la inflación y puedan ralentizar el ciclo de relajación de la Fed.
- Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. también estuvieron presionados antes del fin de semana, con la tasa de referencia a 10 años bajando dos puntos básicos a 4.39%.
- Los permisos de construcción en octubre mejoraron en comparación con septiembre, pero cayeron un -0.6%, de 1.425 millones a 1.416 millones.
- Los inicios de construcción de viviendas para el mismo período cayeron por tercer mes consecutivo, contrayéndose un 3.1%, de 1.353 millones a 1.311 millones.
- Según datos de la Junta de Comercio de Chicago a través del contrato de futuros de fondos federales de diciembre, los inversores están valorando 24 puntos básicos de recortes de tasas de la Reserva Federal para finales de 2024.
- El lunes, el presidente de EE.UU., Joe Biden, autorizó el uso de misiles de largo alcance por parte de Ucrania dentro de Rusia, reveló CNN. La decisión se produce como reacción al despliegue de miles de tropas norcoreanas en apoyo al esfuerzo bélico de Moscú.
El precio del oro se recupera mientras los compradores apuntan a la SMA de 50 días
La tendencia alcista del precio del oro se mantiene intacta, con los compradores ganando fuerza a medida que el metal dorado se acerca a la media móvil simple (SMA) de 50 días en 2.655$. Con más fuerza, el XAU/USD podría subir y desafiar el máximo del 7 de noviembre de 2.710$, seguido por la marca psicológica de 2.750$.
Por otro lado, si el oro cae por debajo de la media móvil simple (SMA) de 100 días en 2.550$, los vendedores podrían apuntar al mínimo del 14 de noviembre de 2.536$. Una vez despejado, la siguiente parada del XAU/USD sería 2.500$.
El Índice de Fuerza Relativa (RSI) sigue siendo bajista, pero se está acercando a la línea neutral, lo que indica que los compradores de oro están ganando impulso a corto plazo.
El sentimiento de riesgo FAQs
En el mundo de la jerga financiera, los dos términos "apetito por el riesgo (risk-on)" y "aversión al riesgo (risk-off)" hacen referencia al nivel de riesgo que los inversores están dispuestos a soportar durante el periodo de referencia. En un mercado "risk-on", los inversores son optimistas sobre el futuro y están más dispuestos a comprar activos de riesgo. En un mercado "risk-off", los inversores empiezan a "ir a lo seguro" porque están preocupados por el futuro y, por tanto, compran activos menos arriesgados que tienen más certeza de aportar una rentabilidad, aunque sea relativamente modesta.
Normalmente, durante los periodos de "apetito por el riesgo", los mercados bursátiles suben, y la mayoría de las materias primas -excepto el oro- también se revalorizan, ya que se benefician de unas perspectivas de crecimiento positivas. Las divisas de los países que son grandes exportadores de materias primas se fortalecen debido al aumento de la demanda, y las criptomonedas suben. En un mercado de "aversión al riesgo", los Bonos suben -especialmente los principales bonos del Estado-, el Oro brilla y las divisas refugio como el Yen japonés, el Franco suizo y el Dólar estadounidense se benefician.
El Dólar australiano (AUD), el Dólar canadiense (CAD), el Dólar neozelandés (NZD) y las divisas de menor importancia, como el Rublo (RUB) y el Rand sudafricano (ZAR), tienden a subir en los mercados en los que hay "apetito por el riesgo". Esto se debe a que las economías de estas divisas dependen en gran medida de las exportaciones de materias primas para su crecimiento, y éstas tienden a subir de precio durante los periodos de "apetito por el riesgo". Esto se debe a que los inversores prevén una mayor demanda de materias primas en el futuro debido al aumento de la actividad económica.
Las divisas principales que tienden a subir durante los periodos de "aversión al riesgo" son el Dólar estadounidense (USD), el Yen japonés (JPY) y el Franco suizo (CHF). El Dólar, porque es la moneda de reserva mundial y porque en tiempos de crisis los inversores compran deuda pública estadounidense, que se considera segura porque es poco probable que la mayor economía del mundo entre en suspensión de pagos. El Yen, por el aumento de la demanda de bonos del Estado japoneses, ya que una gran proporción está en manos de inversores nacionales que probablemente no se deshagan de ellos, ni siquiera en una crisis. El Franco suizo, porque la estricta legislación bancaria suiza ofrece a los inversores una mayor protección del capital.
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