- El precio del Oro atrae algunos flujos monetarios de refugio seguro en medio del sentimiento de aversión al riesgo y las tensiones en Oriente Medio.
- El descenso de los rendimientos de los bonos estadounidenses contribuye a dirigir los flujos hacia el metal amarillo sin rendimiento.
- Las expectativas a menores recortes de tasas por parte de la Fed apuntalan las pérdidas del USD y podrían limitar al XAU/USD.
El precio del Oro (XAU/USD) cotiza con un sesgo positivo por segundo día consecutivo y mantiene sus ganancias intradía cerca del área de 2.675$, o un máximo de tres semanas, durante la primera mitad de la sesión europea del miércoles. En el contexto de riesgos geopolíticos persistentes, la decepción por la falta de detalles sobre el estímulo fiscal de China modera el apetito de los inversores por los activos de mayor riesgo. Esto es evidente por un tono más débil en los mercados de renta variable y resulta ser un factor clave que beneficia al metal precioso como refugio seguro.
Mientras tanto, el flujo de aversión al riesgo lleva a una mayor caída en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. y presta soporte adicional al precio del Oro sin rendimiento. Dicho esto, las expectativas firmes de una flexibilización de política monetaria menos agresiva por parte de la Reserva Federal (Fed) y las apuestas por un recorte regular de tasas de 25 puntos básicos (bps) en noviembre deberían actuar como un viento de cola para los rendimientos de los bonos estadounidenses. Esto, a su vez, eleva al Dólar estadounidense (USD) a su nivel más alto en más de dos meses y podría frenar a los alcistas de abrir nuevas posiciones en torno al metal amarillo.
Impulsores de los mercados: El precio del Oro se beneficia del impulso de aversión al riesgo, a pesar del USD alcista
- Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. cayeron por segundo día el martes, ya que los operadores reaccionaron a datos de manufactura de Nueva York más débiles de lo esperado y a la disminución de los riesgos inflacionarios debido a la caída de los precios del petróleo, lo que impulsó la demanda del Oro sin rendimiento.
- El Índice de Manufactura Empire State de la Reserva Federal de Nueva York cayó tras un aumento a un máximo de 29 meses en septiembre, a -11,9 en octubre, marcando la lectura más débil desde mayo e indicando condiciones deterioradas.
- La disminución de los temores de una interrupción del suministro, junto con una perspectiva de demanda más débil, arrastran los precios del petróleo crudo a un mínimo de dos semanas, lo que se espera que reduzca las presiones inflacionarias y permita al banco central de EE.UU. recortar aún más las tasas de interés.
- Sin embargo, los mercados están valorando una mayor posibilidad de un recorte de tasas más pequeño en la próxima reunión de política monetaria del FOMC en noviembre, lo que debería apuntalar al Dólar estadounidense y limitar cualquier ganancia adicional para el XAU/USD.
- Mientras tanto, la presidenta de la Fed de San Francisco, Mary Daly, señaló el martes que el banco central de EE.UU. ha logrado un progreso significativo en la reducción de la inflación y ve uno o dos recortes de tasas más este año si se cumplen las previsiones económicas.
- Por separado, el presidente de la Fed de Atlanta, Raphael Bostic, dijo que no ve signos fuertes de una posible recesión en el horizonte, ya que la economía de EE.UU. sigue funcionando bien y que la inflación se dirige de nuevo al 2%.
- El martes, el primer ministro israelí, Benjamin Netanyahu, rechazó la idea de un alto el fuego en el Líbano, mientras que el grupo militante Hezbollah amenazó con ampliar sus ataques, aumentando el riesgo de una mayor escalada del conflicto.
- La administración Biden ha advertido a Israel que enfrenta posibles sanciones, incluida la posible detención de transferencias de armas de EE.UU. si no toma medidas inmediatas para permitir más ayuda humanitaria en Gaza.
- La atención del mercado estará en las publicaciones económicas de EE.UU. – Ventas Minoristas mensuales, Producción Industrial y las habituales Peticiones Iniciales de Subsidio por Desempleo Semanales – y los datos macroeconómicos de China que se publicarán a finales de esta semana.
Perspectiva técnica: Los alcistas del precio del Oro no están listos para rendirse, podrían apuntar a conquistar el nivel de 2.700$
Desde una perspectiva técnica, cualquier movimiento posterior al alza probablemente enfrentará cierta resistencia cerca de la región de 2.685$-2.686$, o el máximo histórico tocado en septiembre. Esto es seguido de cerca por el nivel redondo de 2.700$, que si se supera decisivamente, establecerá el escenario para una extensión de una tendencia alcista bien establecida de varios meses en medio de osciladores positivos en el gráfico diario.
Por otro lado, el soporte inmediato se sitúa cerca del área de 2.650$, por debajo de la cual el precio del Oro podría deslizarse a la región de 2.632$-2.630$. Cualquier caída adicional probablemente atraerá a algunos compradores y se mantendrá limitada cerca del nivel redondo de 2.600$. Este última debería actuar como un punto pivote clave, que si se rompe decisivamente, podría provocar algunas ventas técnicas y allanar el camino para pérdidas más profundas.
(Una versión anterior de esta historia fue corregida el 16 de octubre a las 06:48 GMT para decir, en el segundo punto, que el par es XAU/USD, no XUA/USD.)
Los tipos de interés FAQs
Las instituciones financieras cobran los tipos de interés sobre los préstamos a los prestatarios y los pagan como intereses a los ahorradores y depositantes. En ellos influyen los tipos básicos de interés, que fijan los bancos centrales en función de la evolución de la economía. Normalmente, los bancos centrales tienen el mandato de garantizar la estabilidad de los precios, lo que en la mayoría de los casos significa fijar como objetivo una tasa de inflación subyacente en torno al 2%.
Si la inflación cae por debajo del objetivo, el banco central puede recortar los tipos básicos de interés, con el fin de estimular el crédito e impulsar la economía. Si la inflación aumenta sustancialmente por encima del 2%, el banco central suele subir los tipos de interés de los préstamos básicos para intentar reducir la inflación.
En general, unos tipos de interés más elevados contribuyen a reforzar la moneda de un país, ya que lo convierten en un lugar más atractivo para que los inversores mundiales aparquen su dinero.
Los tipos de interés más altos influyen en el precio del Oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro en lugar de invertir en un activo que devengue intereses o depositar efectivo en el banco.
Si los tipos de interés son altos, el precio del Dólar estadounidense (USD) suele subir y, como el Oro cotiza en dólares, el precio del Oro baja.
La tasa de los fondos federales es el tipo a un día al que los bancos estadounidenses se prestan entre sí. Es el tipo de interés oficial que suele fijar la Reserva Federal en sus reuniones del FOMC. Se fija en una horquilla, por ejemplo 4.75%-5.00%, aunque el límite superior (en este caso 5.00%) es la cifra citada.
Las expectativas del mercado sobre el tipo de interés de los fondos de la Reserva Federal son seguidas por la herramienta FedWatch del CME, que determina el comportamiento de muchos mercados financieros en previsión de futuras decisiones de política monetaria de la Reserva Federal.
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