- El Oro sube un 0.26% mientras los rendimientos reales caen y las expectativas de inflación aumentan por preocupaciones sobre la política comercial.
- La confianza del consumidor en EE.UU. alcanza un mínimo de 4 años, impulsando la narrativa de estanflación y la demanda de activos refugio.
- Los funcionarios de la Fed señalan una reactivación de la inflación de bienes, añadiendo dudas del mercado sobre recortes de tasas a corto plazo.
El precio del Oro avanza el martes mientras el Dólar estadounidense (USD) sigue a la defensiva y en medio de la caída de los rendimientos reales en EE.UU., que típicamente se correlacionan inversamente con los precios del metal precioso. Un aumento inesperado en las expectativas de inflación, impulsado por las políticas comerciales de EE.UU., aumentó la demanda del metal amarillo, que gana un 0.26%, cotizando a 3.018$.
El estado de ánimo del mercado es mixto, con los índices bursátiles de EE.UU. divididos entre ganadores y perdedores. Los datos de EE.UU. revelaron que la confianza del consumidor cayó a su nivel más bajo en más de cuatro años, ya que los hogares temen una recesión futura en medio de lecturas elevadas de inflación, según el Conference Board (CB). Esto pinta un panorama de estanflación.
Por lo tanto, el metal amarillo subió ligeramente ya que los datos recientes pintan un panorama económico de estanflación.
En otros lugares, algunos funcionarios de la Reserva Federal (Fed) cruzaron las líneas. La gobernadora Adriana Kugler declaró que la inflación de bienes ha aumentado, señalando que algunas subcategorías han mostrado signos de reactivación. Por último, el presidente de la Fed de Nueva York, John Williams, comentó que tanto las empresas como los hogares enfrentan una mayor incertidumbre sobre el panorama económico, reflejando crecientes preocupaciones sobre las condiciones futuras.
El mercado monetario ha incorporado 64.5 puntos básicos de relajación de la Fed en 2025, según los datos de probabilidades de tasas de interés de Prime Market Terminal.
Fuente: Prime Market Terminal
Qué mueve el mercado hoy: El precio del oro respaldado por altas expectativas de inflación
- El rendimiento del bono a 10 años de EE.UU. baja tres puntos básicos (pb) a 4.308%. Los rendimientos reales de EE.UU. caen tres pb a 1.956% según los rendimientos de los Valores del Tesoro protegidos contra la inflación (TIPS) a 10 años.
- El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que rastrea el rendimiento del Dólar frente a una cesta de seis divisas, cae un 0.15% a 104.15.
- La confianza del consumidor del CB en marzo cayó de 100.1 a 92.9, por debajo de las estimaciones de 94.
- Según el CB, las respuestas escritas a la encuesta mostraron que "las preocupaciones sobre el impacto de las políticas comerciales y los aranceles en particular están en aumento".
- El lunes, el presidente de la Fed de Atlanta, Raphael Bostic, declaró que apoya solo un recorte de tasas este año y no espera que la inflación regrese al objetivo hasta alrededor de 2027.
Perspectiva técnica del XAU/USD: El precio del oro avanza más allá de los $3.010
La tendencia alcista en el Oro sigue en juego, aunque los compradores carecen de la convicción para lograr un cierre diario por encima del máximo de la semana actual de 3.036$, lo que podría agravar una prueba del precio récord de 3.057$. Una ruptura de este último abrirá el camino para probar los 3.100$.
El Índice de Fuerza Relativa (RSI) es alcista, con el impulso respaldando a los compradores. Por lo tanto, se prevé un mayor aumento en los precios del metal precioso.
Por otro lado, si el XAU/USD cae por debajo de 3.000$, esto expondrá el máximo del 24 de febrero en 2.956$, seguido por el nivel de 2.900$ y la media móvil simple (SMA) de 50 días en 2.874$.
Fed FAQs
La política monetaria de Estados Unidos está dirigida por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de los precios y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos objetivos es ajustar los tipos de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Reserva Federal, ésta sube los tipos de interés, incrementando los costes de los préstamos en toda la economía. Esto se traduce en un fortalecimiento del Dólar estadounidense (USD), ya que hace de Estados Unidos un lugar más atractivo para que los inversores internacionales coloquen su dinero. Cuando la inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Reserva Federal puede bajar los tipos de interés para fomentar el endeudamiento, lo que pesa sobre el billete verde.
La Reserva Federal (Fed) celebra ocho reuniones al año, en las que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) evalúa la situación económica y toma decisiones de política monetaria. El FOMC está formado por doce funcionarios de la Reserva Federal: los siete miembros del Consejo de Gobernadores, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York y cuatro de los once presidentes de los bancos regionales de la Reserva, que ejercen sus cargos durante un año de forma rotatoria.
En situaciones extremas, la Reserva Federal puede recurrir a una política denominada Quantitative Easing (QE). El QE es el proceso por el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Es una medida de política no estándar utilizada durante las crisis o cuando la inflación es extremadamente baja. Fue el arma elegida por la Fed durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos de alta calidad de instituciones financieras. El QE suele debilitar al Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso a la QE, por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a instituciones financieras y no reinvierte el capital de los bonos que tiene en cartera que vencen, para comprar nuevos bonos. Suele ser positivo para el valor del Dólar estadounidense.
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