- El Oro se beneficia de un Dólar estadounidense más débil y sube un 0.45%, en medio de firmes rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU.
- Los inversores están atentos al próximo Índice de Precios del Consumo Personal (PCE), la medida de inflación preferida de la Fed, que podría impactar las expectativas de recorte de tasas.
- El Índice del Dólar estadounidense (DXY) cae mientras la herramienta FedWatch del CME indica un 66% de probabilidad de un recorte de tasas en septiembre, frente al 59.5% anterior.
El Oro saltó desde el mínimo del viernes pasado y se benefició de un Dólar estadounidense más débil el lunes. El viernes, los inversores se preparan para la publicación del indicador de inflación preferido de la Reserva Federal, el Índice de Precios del Consumo Personal (PCE). El XAU/USD cotiza a 2.331$, subiendo un 0.45%, mientras que el Dólar cae en medio de firmes rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU.
El apetito por el riesgo se deterioró; los inversores que buscan seguridad se refugian en el metal dorado. Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. están planos, como lo muestra la nota del Tesoro a 10 años que se mantiene en 4.253% sin cambios.
El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que sigue el valor de la moneda estadounidense frente a una cesta de otras seis divisas, cayó un 0.26% a 105.53.
La agenda económica de EE.UU. incluirá el indicador de inflación preferido de la Fed, el PCE. Si los datos se alinean con el consenso, esto significará que el proceso de desinflación está evolucionando como esperan los responsables de la Fed y aumentará las probabilidades de un recorte de tasas tan pronto como en septiembre.
Según la herramienta FedWatch del CME, los operadores están valorando una probabilidad del 66% de un alivio en septiembre, frente al 59,5% anterior.
Mientras tanto, la presidenta de la Fed de San Francisco, Mary Daly, dijo que el mercado laboral está "cerca" de un punto de inflexión, donde un mayor debilitamiento significará un aumento del desempleo. Los comentarios de Daly indican que se inclina hacia una postura moderada, ya que añadió, "En este punto, la inflación no es el único riesgo que enfrentamos."
El contrato de futuros de la tasa de fondos federales de diciembre de 2024 implica que la Fed aliviará la política en solo 36 puntos básicos (pb) hacia finales del año.
Resumen diario de los motores de los mercados: El precio del Oro avanza por un Dólar estadounidense débil
- Se espera que el PCE general alcance el 0% en mayo, por debajo del 0.3% de abril, y en los doce meses hasta mayo, que baje del 2.7% al 2.6%.
- Se prevé que el PCE subyacente sea del 0.1% mensual, por debajo del 0.2%, y en términos anuales, se estima que baje del 2.8% al 2.6%.
- Los datos económicos de EE.UU. de la semana pasada fueron mixtos. En el lado del crecimiento, la economía sigue siendo robusta gracias a los fuertes PMI preliminares de S&P Global y una desaceleración en las ventas minoristas. No obstante, muestra cierta debilidad en el mercado laboral.
- Los funcionarios de la Fed aconsejaron paciencia respecto a los recortes de tasas de interés, enfatizando que sus decisiones seguirán dependiendo de los datos. A pesar del informe positivo del IPC de la semana pasada, los responsables de la política reiteraron la necesidad de ver más datos como los de mayo antes de considerar cualquier cambio.
Análisis técnico: El precio del Oro sube y prueba la línea de cuello del patrón de Hombro-Cabeza-Hombro en torno a 2.330$
El precio del Oro sigue con un sesgo bajista después de formar un patrón de gráfico de 'envolvente bajista' el viernes. Esto valida aún más el patrón de gráfico de Hombro-Cabeza-Hombro, lo que significa que se espera una mayor caída para el metal sin rendimiento.
El próximo soporte del XAU/USD sería 2.300$. Una vez despejado, el XAU/USD caería a 2.277$, el mínimo del 3 de mayo, seguido del máximo del 21 de marzo de 2.222$. Más pérdidas se encuentran por debajo, con los vendedores apuntando al objetivo del patrón de gráfico de Hombro-Cabeza-Hombro desde 2.170$ hasta 2.160$.
Por el contrario, si el Oro recupera 2.350$, eso expondrá niveles de resistencia clave adicionales como el máximo del ciclo del 7 de junio de 2.387 $, antes de desafiar la cifra de 2.400$.
El Oro
El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.
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