- El Oro sube, impulsado por datos económicos débiles de EE.UU. y crecientes expectativas de recortes de tasas de la Fed.
- Minutas del FOMC: Hay una tendencia a una disposición a subir las tasas si la inflación persiste, pero la política actual se considera restrictiva.
- El ISM muestra una contracción en la actividad de servicios de EE.UU.; los datos del mercado laboral revelan un aumento en las solicitudes de desempleo y una disminución en la contratación privada.
- La atención se centra en las Nóminas no Agrícolas del viernes, con los mercados de EE.UU. cerrados el jueves por el Día de la Independencia.
El precio del Oro subió más del 1% el miércoles después de que datos económicos más débiles de lo esperado de Estados Unidos aumentaran las apuestas de que la Reserva Federal (Fed) podría recortar las tasas de interés para septiembre. Mientras tanto, las últimas actas de la reunión del FOMC mostraron que "varios participantes" estaban listos para subir las tasas si la inflación se mantenía elevada. Al momento de escribir, el XAU/USD cotiza en 2.356$ por encima de su precio de apertura.
Las actas de la Fed mostraron que la mayoría de los participantes estimaron que la política actual es restrictiva pero abrieron la puerta a aumentos de tasas. Los responsables de la política monetaria reconocieron que la economía se está enfriando y podría reaccionar a una debilidad económica inesperada.
Además, la actividad empresarial de EE.UU. en el sector de servicios se contrajo después de alcanzar su nivel más alto desde agosto de 2023, según el Instituto de Gestión de Suministros (ISM). Esto y los datos de empleo más débiles, ya que el número de estadounidenses que solicitaron beneficios por desempleo aumentó y las empresas privadas contrataron menos trabajadores de lo previsto, provocaron una revalorización de los recortes de tasas de interés de la Fed.
Los datos del mercado laboral sorprendentemente resultaron más débiles tras el informe JOLTS del martes, que fue más fuerte de lo esperado. La atención de los operadores se desplaza al informe de Nóminas no Agrícolas (NFP) del viernes, ya que los mercados de EE.UU. estarán cerrados el jueves debido al Día de la Independencia.
Motores de los mercados: El Oro brilla y sube con datos débiles de EE.UU.
- El martes, Powell comentó que el proceso de desinflación se ha reanudado pero enfatizó la necesidad de más progreso antes de considerar cualquier recorte de tasas de interés. Añadió, "Debido a que la economía de EE.UU. es fuerte y el mercado laboral es fuerte, tenemos la capacidad de tomarnos nuestro tiempo y hacerlo bien."
- Los datos de empleo de EE.UU. para junio, liderados por el cambio de empleo ADP, fueron de 150.000, por debajo de las estimaciones de 160.000 y de los 157.000 de mayo.
- Las solicitudes iniciales de desempleo en EE.UU. para la semana que terminó el 29 de junio aumentaron a 238.000, superando las estimaciones de 235.000 y la lectura anterior de 234.000.
- El PMI de servicios del ISM de junio cayó bruscamente a 48,8, su nivel más bajo desde mayo de 2020 y la caída más rápida en cuatro años, señalando condiciones de recesión.
- Según la herramienta CME FedWatch, las probabilidades de un recorte de tasas de la Fed de 25 puntos básicos en septiembre son del 66%, frente al 63% del martes.
- El contrato de futuros de la tasa de fondos federales de diciembre de 2024 implica que la Fed flexibilizará la política en solo 38 puntos básicos (pb) hacia finales de año.
Análisis técnico: El precio del Oro fluctúa cerca de la línea de cuello del patrón de hombro-cabeza-hombro
La tendencia alcista del precio del Oro está lista para continuar y está probando la línea de cuello de un patrón gráfico de hombro-cabeza-hombro que ha surgido desde abril de 2024.
Desde una perspectiva de acción del precio, el XAU/USD tiene un sesgo bajista a corto plazo, pero la tendencia general es alcista y se mantiene intacta. Esto se confirma aún más por el momentum, ya que el RSI es alcista.
Si el precio del Oro supera la línea de cuello del patrón, eso patrocinaría un aumento hasta 2.400$ e invalidaría la estructura del gráfico de hombro-cabeza-hombro. Esto allanaría el camino para más ganancias y expondría el máximo del año hasta la fecha de 2.450$.
Por el contrario, si los vendedores empujan el precio al contado por debajo de 2.350$, se prevé una mayor caída cerca de 2.300$. Si tienen éxito, la próxima zona de demanda sería el mínimo del 3 de mayo de 2.277$, seguido del máximo del 21 de marzo de 2.222$.
La Fed
La política monetaria de Estados Unidos está dirigida por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de los precios y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos objetivos es ajustar los tipos de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Reserva Federal, ésta sube los tipos de interés, incrementando los costes de los préstamos en toda la economía. Esto se traduce en un fortalecimiento del Dólar estadounidense (USD), ya que hace de Estados Unidos un lugar más atractivo para que los inversores internacionales coloquen su dinero. Cuando la inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Reserva Federal puede bajar los tipos de interés para fomentar el endeudamiento, lo que pesa sobre el billete verde.
La Reserva Federal (Fed) celebra ocho reuniones al año, en las que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) evalúa la situación económica y toma decisiones de política monetaria. El FOMC está formado por doce funcionarios de la Reserva Federal: los siete miembros del Consejo de Gobernadores, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York y cuatro de los once presidentes de los bancos regionales de la Reserva, que ejercen sus cargos durante un año de forma rotatoria.
En situaciones extremas, la Reserva Federal puede recurrir a una política denominada Quantitative Easing (QE). El QE es el proceso por el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Es una medida de política no estándar utilizada durante las crisis o cuando la inflación es extremadamente baja. Fue el arma elegida por la Fed durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos de alta calidad de instituciones financieras. El QE suele debilitar al Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso a la QE, por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a instituciones financieras y no reinvierte el capital de los bonos que tiene en cartera que vencen, para comprar nuevos bonos. Suele ser positivo para el valor del Dólar estadounidense.
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