- El XAU/USD extiende ganancias en medio de tensiones geopolíticas a pesar de sólidos datos laborales de EE.UU.
- Los aranceles de EE.UU. sobre las importaciones de aluminio y acero canadienses comienzan el miércoles, aumentando el atractivo del Oro como refugio seguro.
- Los mercados esperan los datos de inflación del IPC de EE.UU. el miércoles y el IPP el jueves para obtener pistas sobre la Fed.
El Oro (XAU) se recuperó el martes a medida que la guerra comercial impulsó la demanda del metal amarillo debido a su atractivo como refugio seguro. Los optimistas datos laborales de Estados Unidos (EE.UU.) fueron ignorados por los operadores, quienes continuaron acumulando lingotes. El XAU/USD cotiza a 2.917$, con un aumento de más del 1%.
El sentimiento ha mejorado recientemente ya que Canadá y EE.UU. desescalaron la amenaza de imponer aranceles. Las preocupaciones sobre una desaceleración económica en EE.UU. ejercen presión a la baja sobre los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. y el Dólar, lo que es un viento a favor para los precios de los lingotes.
Mientras tanto, los aranceles comerciales de Trump sobre las importaciones de aluminio y acero entrarán en vigor el miércoles. La Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. (BLS) reveló que las ofertas de empleo aumentaron en febrero.
Noticias de última hora desde Arabia Saudita revelaron que Ucrania está lista para aceptar una propuesta de alto el fuego, reveló el Secretario de Estado de EE.UU., Marco Rubio. El presidente de Ucrania, Volodymyr Zelenskyy, agregó: "Ahora depende de EE.UU. convencer a Rusia para que acepte un alto el fuego."
Esto podría ser un obstáculo para los precios del Oro, que tienden a subir debido a altas tensiones geopolíticas y temores de recesión.
Mientras tanto, los operadores del XAU/USD están atentos a la publicación del Índice de Precios al Consumidor (IPC) en EE.UU. el miércoles, seguido de la publicación del Índice de Precios de Producción (IPP) el jueves.
Qué mueve el mercado hoy: El precio del oro no se ve afectado por los altos rendimientos de EE.UU.
- El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años se recupera y sube seis puntos básicos a 4.282% mientras los operadores observan los recortes de tasas de interés de la Fed.
- Los rendimientos reales de EE.UU., medidos por el rendimiento de los Valores del Tesoro de EE.UU. protegidos contra la inflación a 10 años (TIPS), que correlaciona inversamente con los precios del Oro, suben cinco puntos y medio básicos a 1.963%, un obstáculo para el metal sin rendimiento.
- El modelo GDP Now de la Fed de Atlanta predice el primer trimestre de 2025 en -2.4%, lo que sería la primera impresión negativa desde la pandemia de COVID-19.
- El informe JOLTS de EE.UU. mostró que las ofertas de empleo aumentaron a 7.740 millones en enero, desde 7.508 millones, superando las expectativas de 7.63 millones, señalando una continua fortaleza en el mercado laboral.
- El Banco Popular de China (PBoC) continúa comprando Oro, según el Consejo Mundial del Oro (WGC). El PBoC aumentó sus reservas en 10 toneladas en los primeros dos meses de 2025. Sin embargo, el mayor comprador fue el Banco Nacional de Polonia (NBP), que incrementó su reserva en 29 toneladas, su mayor compra desde junio de 2019, cuando compró 95 toneladas.
- Los operadores del mercado monetario habían valorado 77.5 puntos básicos de flexibilización en 2025, frente a 74 pb el viernes pasado, según datos de Prime Market Terminal.
Perspectiva técnica del XAU/USD: El precio del oro avanza más allá de los 2.900$
Desde un punto de vista técnico, el Oro continúa en tendencia alcista, pero los compradores necesitan superar el pico de la semana pasada en 2.930$ del máximo del 7 de marzo para que puedan desafiar la marca psicológica. Una ruptura de esta última expondrá el máximo histórico en 2.954$, seguido por la marca de 3.000$.
Por el contrario, si el XAU/USD cae por debajo de 2.900$, el siguiente soporte sería 2.850$ antes del mínimo del 28 de febrero de 2.832$. A continuación, estaría 2.800$.
Sentimiento de riesgo FAQs
En el mundo de la jerga financiera, los dos términos "apetito por el riesgo (risk-on)" y "aversión al riesgo (risk-off)" hacen referencia al nivel de riesgo que los inversores están dispuestos a soportar durante el periodo de referencia. En un mercado "risk-on", los inversores son optimistas sobre el futuro y están más dispuestos a comprar activos de riesgo. En un mercado "risk-off", los inversores empiezan a "ir a lo seguro" porque están preocupados por el futuro y, por tanto, compran activos menos arriesgados que tienen más certeza de aportar una rentabilidad, aunque sea relativamente modesta.
Normalmente, durante los periodos de "apetito por el riesgo", los mercados bursátiles suben, y la mayoría de las materias primas -excepto el oro- también se revalorizan, ya que se benefician de unas perspectivas de crecimiento positivas. Las divisas de los países que son grandes exportadores de materias primas se fortalecen debido al aumento de la demanda, y las criptomonedas suben. En un mercado de "aversión al riesgo", los Bonos suben -especialmente los principales bonos del Estado-, el Oro brilla y las divisas refugio como el Yen japonés, el Franco suizo y el Dólar estadounidense se benefician.
El Dólar australiano (AUD), el Dólar canadiense (CAD), el Dólar neozelandés (NZD) y las divisas de menor importancia, como el Rublo (RUB) y el Rand sudafricano (ZAR), tienden a subir en los mercados en los que hay "apetito por el riesgo". Esto se debe a que las economías de estas divisas dependen en gran medida de las exportaciones de materias primas para su crecimiento, y éstas tienden a subir de precio durante los periodos de "apetito por el riesgo". Esto se debe a que los inversores prevén una mayor demanda de materias primas en el futuro debido al aumento de la actividad económica.
Las divisas principales que tienden a subir durante los periodos de "aversión al riesgo" son el Dólar estadounidense (USD), el Yen japonés (JPY) y el Franco suizo (CHF). El Dólar, porque es la moneda de reserva mundial y porque en tiempos de crisis los inversores compran deuda pública estadounidense, que se considera segura porque es poco probable que la mayor economía del mundo entre en suspensión de pagos. El Yen, por el aumento de la demanda de bonos del Estado japoneses, ya que una gran proporción está en manos de inversores nacionales que probablemente no se deshagan de ellos, ni siquiera en una crisis. El Franco suizo, porque la estricta legislación bancaria suiza ofrece a los inversores una mayor protección del capital.
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