- El Yen japonés se alejó de un máximo de un mes frente al USD alcanzado el martes.
- Las expectativas divergentes de la política del BoJ y la Fed deberían ayudar a limitar cualquier caída significativa del JPY.
- Es posible que los inversores también opten por mantenerse al margen antes de la reunión del BoJ que comienza el jueves.
El Yen japonés (JPY) se debilita en todos los ámbitos durante la sesión asiática del miércoles, lo que, junto con la aparición de algunas compras de Dólares estadounidenses (USD), ayuda al par USD/JPY a construir sobre el rebote del día anterior desde un mínimo de más de un mes. El apetito por el riesgo, como se refleja en un tono generalmente positivo en los mercados de renta variable, resulta ser un factor clave que socava al JPY de refugio seguro. Aparte de esto, una modesta recuperación en los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense presta soporte al Dólar y ejerce más presión sobre el JPY de menor rendimiento.
Cualquier depreciación significativa del JPY, sin embargo, aún parece esquiva ante las crecientes expectativas de que el Banco de Japón (BoJ) subirá las tasas de interés al final de la esperada reunión de política monetaria de dos días que comienza el jueves. Además, las apuestas de que la Reserva Federal (Fed) recortará las tasas de interés dos veces este año podrían actuar como un viento en contra para los rendimientos de los bonos estadounidenses y el USD. Esto, a su vez, justifica cierta cautela antes de confirmar que el par USD/JPY ha formado un fondo a corto plazo y posicionarse para un movimiento positivo intradía adicional.
Los alcistas del Yen japonés se mantienen al margen en medio de un tono de riesgo positivo
- En el contexto de los comentarios de línea dura de los funcionarios del Banco de Japón, el optimismo de que el aumento de los salarios ayudará a Japón a mantenerse en el camino para alcanzar el objetivo de inflación del 2% de manera sostenible respalda las perspectivas de una inminente subida de tasas el viernes.
- La jefa del sindicato más grande de Japón, Rengo – Tomoko Yoshino – está de acuerdo con el BoJ en que hay un impulso de aumento salarial. El BoJ ha dicho repetidamente que los aumentos salariales sostenidos y generalizados son un requisito previo para aumentar las tasas a corto plazo.
- Según fuentes del gobierno, el primer ministro japonés Shigeru Ishiba enfatizará el fuerte crecimiento salarial superando la inflación como un elemento clave de su estrategia de reactivación económica en un próximo discurso de política ante el parlamento.
- El lobby empresarial más grande de Japón – Keidanren – y los sindicatos comenzaron sus negociaciones laborales anuales el miércoles, y se espera otra ronda de aumentos salariales significativos, fortaleciendo el caso para una subida de tasas del BoJ.
- Los mercados ahora están valorando en más del 90% la posibilidad de que el BoJ suba las tasas de interés al final de una reunión de política de dos días el 23-24 de enero, del 0.25% al 0.5%, lo que sería el nivel más alto desde la crisis financiera global de 2008.
- El presidente de EE.UU., Donald Trump, dijo a los periodistas el lunes que estaba pensando en implementar aranceles del 25% sobre las importaciones de Canadá y México tan pronto como a principios de febrero, y también planteó la posibilidad de un arancel universal.
- Los aranceles más altos obstaculizan el crecimiento económico y a menudo se piensa que elevan la inflación. Trump, sin embargo, no delineó ningún plan específico para los aranceles. Además, los funcionarios dijeron que cualquier nuevo impuesto se impondría de manera medida.
- Además, el Índice de Precios de Producción (IPP) y el Índice de Precios al Consumo (IPC) de EE.UU. recientemente señalaron signos de disminución de la inflación, fortaleciendo las expectativas de dos recortes más de tasas de interés por parte de la Reserva Federal a finales de este año.
- Un modesto rebote en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. ayuda al Dólar estadounidense a alejarse de un mínimo de dos semanas y al par USD/JPY a recuperarse desde la región de 154.75, o un mínimo de más de un mes alcanzado el martes.
El USD/JPY podría enfrentar resistencia cerca de 156.25, máximo del día anterior
Desde una perspectiva técnica, el par USD/JPY ha mostrado resistencia por debajo de la marca psicológica de 155.00 y el límite inferior de un canal ascendente de varios meses. El movimiento posterior al alza, junto con el hecho de que los osciladores en el gráfico diario aún no han ganado ninguna tracción negativa significativa, justifica cierta cautela para los bajistas. Por lo tanto, será prudente esperar una ruptura sostenida y aceptación por debajo del soporte del canal de tendencia antes de posicionarse para cualquier movimiento de depreciación adicional. Los precios al contado podrían entonces acelerar la caída hacia el soporte intermedio de 154.50-154.45 en ruta hacia la cifra redonda de 154.00, mediados de 153.00 y la marca de 153.00.
Por el lado positivo, la cifra redonda de 156.00, seguida de cerca por el máximo de la noche, alrededor de la región de 156.25, ahora parece actuar como un obstáculo inmediato antes del máximo semanal, alrededor del área de 156.55-156.60 alcanzada el lunes. Algunas compras de seguimiento tienen el potencial de elevar al par USD/JPY hacia la marca de 157.00. El impulso podría extenderse aún más hacia el área de 157.25-157.30 en ruta hacia la región de 157.60 y la cifra redonda de 158.00. Una fuerza sostenida más allá de esta última podría sentar las bases para un movimiento hacia la retest del máximo de varios meses, alrededor del vecindario de 159.00 alcanzado el 10 de enero.
Indicador económico
Decisión de tipos de interés del BoJ
El Banco de Japón fija la tasa de interés interbancaria. Esta tasa afecta a un rango de tipos de interés fijados por los bancos comerciales, sociedades de construcción y otras instituciones hacia sus propios ahorradores y prestatarios. También afecta al precio de activos financieros, tales como bonos, acciones y tipos de cambio, los cuales afectan al consumidor y a la demanda de negocios en una variedad de formas. Si el Banco de Japón tiene una perspective firme con respecto a la economía japonesa e incrementa la tasa de interés actual, esto es alcista para el yen. En cambio, una perspectiva leve que lleve al banco a reducir o mantener los tipos actuales, será bajista para el yen.
Leer más.Próxima publicación: vie ene 24, 2025 03:00
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Fuente: Bank of Japan
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