El Yen japonés rompe la zona de 155.00 frente al Dólar por primera vez desde el 30 de julio

• El Yen japonés cae a un nuevo mínimo de varios meses el miércoles y sigue siendo vulnerable. 
• La incertidumbre sobre la subida de tasas del BoJ eclipsa un PPI japonés más fuerte y socava al JPY.
• Los elevados rendimientos de los bonos estadounidenses pesan aún más sobre el JPY en medio de un USD alcista y antes del IPC de EE.UU.

El Yen japonés (JPY) sigue deprimido frente a su contraparte estadounidense por tercer día consecutivo el miércoles, empujando al USD/JPY por encima de la marca psicológica de 155.00 o un nuevo máximo de varios meses durante la sesión europea temprana. A pesar de un aumento en el Índice de Precios de Producción (PPI) de Japón, los inversores parecen convencidos de que un gobierno minoritario frágil en Japón podría dificultar que el Banco de Japón (BoJ) vuelva a subir las tasas de interés. Además de esto, las preocupaciones de que los aranceles prometidos por el presidente electo de EE.UU., Donald Trump, resulten ser otro factor que socava al JPY.

Mientras tanto, las expectativas de que las políticas expansivas de Trump podrían impulsar la inflación y restringir a la Reserva Federal (Fed) de flexibilizar más agresivamente siguen apoyando los elevados rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense. Esto, a su vez, ayuda al Dólar estadounidense (USD) a mantenerse firme cerca de su nivel más alto desde abril y contribuye a desviar los flujos del JPY de menor rendimiento. Dicho esto, los temores de intervención, junto con el sentimiento de cautela del mercado, podrían limitar las pérdidas para el JPY de refugio seguro y limitar el par USD/JPY antes de la publicación de las cruciales cifras de inflación al consumo de EE.UU. más tarde hoy. 

El Yen japonés sigue vulnerable cerca de mínimos de varios meses en medio de la incertidumbre del BoJ y un USD alcista

• El informe preliminar del Banco de Japón publicado este miércoles reveló que el Índice de Precios de Producción (PPI) de Japón aumentó un 3.4% en octubre en comparación con el mismo período del año pasado y aumentó un 0.2% en términos mensuales.
• Las lecturas más altas de lo estimado podrían posiblemente llevar a un aumento de la inflación impulsada por la demanda, aunque se vieron compensadas por las preocupaciones de que los precios de producción más altos derivados de un Yen japonés más débil podrían impactar el gasto de los hogares. 
• Esto se suma a la incertidumbre política en Japón y aumenta aún más las dudas sobre la capacidad del Banco de Japón para endurecer su política monetaria, lo que sigue socavando al JPY y actúa como un viento de cola para el par USD/JPY. 
• A principios de esta semana, el Resumen de Opiniones del BoJ de la reunión de octubre mostró que los responsables de la política estaban divididos sobre el momento de la subida de tasas, añadiendo una capa de incertidumbre en medio de los aranceles proteccionistas esperados del presidente electo de EE.UU., Donald Trump.
• El Dólar estadounidense consolida sus recientes ganancias al nivel más alto desde abril en medio de esperanzas de que las políticas expansionistas de Trump impulsen la inflación y limiten el margen para que la Reserva Federal flexibilice su política monetaria de manera más agresiva. 
• El presidente de la Fed de Richmond, Tom Barkin, señaló el martes que, aunque la inflación parece estar disminuyendo, aún podría atascarse por encima del objetivo del banco central y que el mercado laboral podría estar bien o podría seguir debilitándose a partir de aquí.
• Por su parte, el presidente de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, dijo que, aunque el banco central de EE.UU. tiene muchas razones para sentirse confiado en su larga batalla contra la inflación transitoria, aún podría ser demasiado pronto para declarar una victoria total.
• Según la herramienta FedWatch del CME Group, los operadores están actualmente valorando una probabilidad de menos del 60% de un recorte de tasas de 25 puntos básicos y ven alrededor de un 40% de probabilidad de una decisión de mantener las tasas en la próxima reunión del FOMC en diciembre. 
• El rendimiento del bono del gobierno de EE.UU. a 10 años se mantiene cerca de un pico de varios meses alcanzado después de la victoria de Trump en las elecciones presidenciales de EE.UU., ofreciendo soporte al USD y socavando al JPY de menor rendimiento. 
• Sin embargo, los alcistas del USD toman una pausa para un respiro y esperan con interés la publicación del informe de inflación de EE.UU., que se espera que muestre que el Índice de Precios al Consumidor (IPC) general aumentó un 2.6% en los 12 meses hasta octubre. 

El USD/JPY parece listo para apreciarse aún más, se espera un movimiento sostenido por encima de la marca de 155.00 

Desde una perspectiva técnica, el par USD/JPY sigue luchando por superar la cifra redonda de 155.00. Este nivel debería actuar ahora como un punto pivote clave, que si se supera decisivamente debería allanar el camino para ganancias adicionales. Dado que los osciladores en el gráfico diario se mantienen cómodamente en territorio positivo y aún están lejos de estar en la zona de sobrecompra, los precios al contado podrían entonces superar el máximo de julio, alrededor del área de 155.20, y apuntar a recuperar la marca de 156.00. El impulso podría extenderse aún más hacia el obstáculo intermedio de 156.60 en ruta hacia la región de 156.90-157.00.

Por otro lado, cualquier retroceso correctivo significativo ahora parece encontrar un buen soporte cerca de la cifra redonda de 154.00 antes del mínimo de la noche, alrededor del área de 153.40. Cualquier otra caída podría verse como una oportunidad de compra cerca de la marca de 153.00, lo que, a su vez, debería ayudar a limitar las pérdidas para el par USD/JPY cerca del soporte horizontal de 152.65-152.60. Una ruptura convincente por debajo de este último podría arrastrar los precios al contado por debajo de la marca de 152.00 y exponer el punto de ruptura de resistencia de la media móvil simple (SMA) de 200 días, alrededor de la región de 151.60-151.55. Este último debería actuar como una base sólida a corto plazo, que si se rompe decisivamente podría cambiar el sesgo a favor de los operadores bajistas.