- El Yen japonés no logra capitalizar la fortaleza nocturna en medio de la incertidumbre sobre la subida de tasas del BoJ.
- Un tono de riesgo positivo también socava el JPY, aunque la débil demanda de USD ayuda a limitar las pérdidas.
- El trasfondo fundamental sugiere que el camino de menor resistencia para el JPY es a la baja.
El Yen japonés (JPY) tiene dificultades para capitalizar el rebote nocturno frente a su contraparte estadounidense desde su nivel más bajo desde principios de agosto y se mantiene a la defensiva durante la sesión asiática del viernes. Una caída en los salarios reales de Japón por primera vez en tres meses, una disminución en el gasto de los hogares y señales de que las presiones de los precios de los costos de las materias primas estaban disminuyendo generaron dudas sobre los planes de subida de tasas del Banco de Japón (BoJ). Esto, junto con un tono de riesgo generalmente positivo, socava el JPY de refugio seguro antes de las elecciones anticipadas de Japón el 27 de octubre.
El factor negativo, en gran medida, se ve compensado por la moderada acción del precio del Dólar estadounidense (USD), que, a su vez, no logra proporcionar ningún impulso significativo al par USD/JPY. A pesar de las cifras de inflación al consumidor de EE.UU. más altas de lo esperado, las indicaciones de debilidad en el mercado laboral deberían permitir que la Reserva Federal (Fed) continúe recortando las tasas de interés. Esto mantiene a los alcistas del USD a la defensiva por debajo de un pico de casi dos meses establecido el jueves y actúa como un viento en contra para el par de divisas. Los inversores ahora esperan la publicación del Índice de Precios de Producción (IPP) de EE.UU. para obtener un nuevo impulso.
Resumen diario de los mercados: El Yen japonés no logra atraer compradores en medio de indicadores fundamentales mixtos
- Las expectativas de que el Banco de Japón no se apresurará a aumentar los costos de endeudamiento no ayudan al Yen japonés a capitalizar su modesta recuperación frente al Dólar estadounidense, desde un mínimo de más de dos meses tocado el jueves.
- Además, la incertidumbre política antes de las elecciones anticipadas del 27 de octubre en Japón, junto con un tono de riesgo generalmente positivo, podría socavar la demanda del JPY y continuar actuando como viento de cola para el par USD/JPY.
- El Dólar estadounidense alcanzó su nivel más alto desde mediados de agosto después de que el Departamento de Trabajo de EE.UU. informara que el Índice de Precios al Consumidor subyacente, que excluye los precios de alimentos y energía, subió un 3.3% anual en septiembre.
- Mientras tanto, el IPC general subió un 2.4% en los 12 meses hasta septiembre frente al 2.3% esperado. Sin embargo, esto fue inferior al 2.5% en agosto y también el menor aumento interanual desde febrero de 2021.
- Además, el número de estadounidenses que solicitaron beneficios por desempleo aumentó en 33.000, a un nivel desestacionalizado de 258.000 para la semana que terminó el 5 de octubre, lo que apuntó a signos iniciales de debilidad en el mercado laboral de EE.UU.
- Los inversores ahora parecen convencidos de que la Reserva Federal continuará recortando las tasas de interés, lo que mantiene a los alcistas del USD a la defensiva antes de la publicación del Índice de Precios de Producción (IPP) de EE.UU., que se publicará más tarde este viernes.
Perspectiva técnica: La corrección a la baja del USD/JPY podría encontrar soporte y mantenerse limitada cerca de la marca de 148.00
Desde una perspectiva técnica, el movimiento de la semana pasada más allá de la media móvil simple (SMA) de 50 días por primera vez desde mediados de julio y la aceptación por encima del nivel de retroceso de Fibonacci del 38.2% de la caída de julio a septiembre favorecen a los alcistas. Además, los osciladores en el gráfico diario han estado ganando tracción positiva y están lejos de estar en territorio de sobrecompra, lo que sugiere que el camino de menor resistencia para el par USD/JPY es al alza. Por lo tanto, cualquier caída subsiguiente es más probable que atraiga nuevos compradores y debería permanecer limitada cerca de la marca de 148.00.
Este último debería actuar como un punto fundamental, que si se rompe podría provocar algunas ventas técnicas y arrastrar al par USD/JPY al soporte intermedio de 147.35 en ruta hacia la marca de 147.00 y la zona de 146.50. Por el lado positivo, la cifra redonda de 149.00 ahora parece actuar como un obstáculo inmediato antes del máximo de la noche, alrededor de la región de 149.55-149.60, por encima de la cual los alcistas podrían apuntar a recuperar la marca psicológica de 150.00. El impulso podría extenderse aún más hacia el nivel de Fibonacci del 50%, alrededor de la región de 150.75-150.80.
El Banco de Japón FAQs
El Banco de Japón (BoJ) es el banco central japonés, que fija la política monetaria del país. Su mandato es emitir billetes y llevar a cabo el control monetario y de divisas para garantizar la estabilidad de los precios, lo que significa un objetivo de inflación en torno al 2%.
El Banco de Japón se ha embarcado en una política monetaria ultralaxa desde 2013 con el fin de estimular la economía y alimentar la inflación en medio de un entorno de baja inflación. La política del banco se basa en el Quantitative and Qualitative Easing (QQE), o impresión de billetes para comprar activos como bonos del Estado o de empresas para proporcionar liquidez. En 2016, el banco redobló su estrategia y relajó aún más la política introduciendo primero tipos de interés negativos y controlando después directamente el rendimiento de sus bonos del Estado a 10 años.
El estímulo masivo del Banco de Japón ha provocado la depreciación del Yen frente a sus principales pares monetarios. Este proceso se ha exacerbado más recientemente debido a una creciente divergencia de políticas entre el Banco de Japón y otros bancos centrales principales, que han optado por aumentar bruscamente los tipos de interés para combatir unos niveles de inflación que llevan décadas en máximos históricos. La política del Banco de Japón de mantener los tipos bajos ha provocado un aumento del diferencial con otras divisas, arrastrando a la baja el valor del Yen.
La debilidad del Yen y el repunte de los precios mundiales de la energía han provocado un aumento de la inflación japonesa, que ha superado el objetivo del 2% fijado por el Banco de Japón. Aun así, el Banco de Japón juzga que todavía no se vislumbra la consecución sostenible y estable del objetivo del 2%, por lo que parece improbable un cambio brusco de la política monetaria actual.
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