El Yen japonés sigue recuperándose desde mínimos de varias semanas frente al Dólar; foco en el PCE de EE.UU. para un nuevo impulso

• El Yen japonés atrae a algunos compradores tras la publicación de un fuerte dato del IPC de Tokio.
• La postura de línea dura del BoJ y el sentimiento de aversión al riesgo respaldan aún más al JPY de refugio seguro.
• El índice de precios PCE de EE.UU. que se publicará más tarde este viernes debería proporcionar un nuevo impulso al USD/JPY.

El Yen japonés (JPY) suma ganancias inspiradas en los sólidos datos de inflación del consumidor de Tokio y se recupera aún más de un mínimo de cuatro semanas alcanzado frente a su contraparte estadounidense a principios de este viernes. El prevalente ambiente de aversión al riesgo y las apuestas de que el Banco de Japón (BoJ) continuará aumentando las tasas de interés resultan ser factores clave que sustentan al JPY como refugio seguro. Los alcistas del JPY, por su parte, no parecen verse afectados por las preocupaciones de que los aranceles automotrices del presidente estadounidense Donald Trump podrían impactar las exportaciones clave de Japón.

Mientras tanto, la creciente aceptación de que la Reserva Federal (Fed) reanudará pronto su ciclo de recortes de tasas en medio de preocupaciones sobre la desaceleración económica de EE.UU. impulsada por aranceles marca una gran divergencia en comparación con las expectativas de un BoJ moderado. Esto además apoya al JPY de menor rendimiento. Dicho esto, un modesto repunte del Dólar estadounidense (USD), tras el retroceso nocturno desde un máximo de varias semanas, podría limitar las pérdidas para el par USD/JPY antes del Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) de EE.UU. 

El Yen japonés mantiene un sesgo positivo intradía en medio de las apuestas de aumento de tasas del BoJ y la huida global hacia la seguridad

• El presidente estadounidense Donald Trump anunció el miércoles un arancel del 25% sobre los automóviles y camiones ligeros importados que entrará en vigor el 3 de abril. Esto alimenta las preocupaciones de que los aranceles tendrían un impacto de gran alcance en la industria automotriz de Japón, que representa aproximadamente el 3% del producto interno bruto.
• Los datos publicados más temprano este viernes mostraron que el Índice de Precios al Consumidor (IPC) general en Tokio subió un 2.9% en marzo desde el 2.8% anterior. Además, el IPC subyacente de Tokio, que excluye los precios volátiles de los alimentos frescos, subió al 2.4% durante el mes reportado desde el 2.2% en febrero.
• Sumando a esto, una lectura central que excluye tanto los precios volátiles de los alimentos frescos como los de energía creció del 1.9% en el mes anterior al 2.2% en marzo. Esto ahora está por encima del objetivo anual del 2% del Banco de Japón y respalda el caso para más aumentos de tasas de interés por parte del banco central japonés.
• El Resumen de Opiniones del BoJ de la reunión de marzo reveló un consenso para continuar aumentando las tasas si la economía y los precios se mueven en línea con las previsiones. Sin embargo, la junta consideró que la política debe mantenerse estable por el momento, ya que los riesgos a la baja para la economía han aumentado debido a la política arancelaria de EE.UU.
• El sentimiento de riesgo global sufrió un golpe en reacción a los aranceles automotrices de Trump y las preocupaciones de que los aranceles recíprocos la próxima semana afectarán el crecimiento de EE.UU. Esto eclipsó una revisión al alza del PIB del cuarto trimestre de EE.UU., que mostró que la economía creció a un ritmo anualizado del 2.4% frente al 2.3% en la estimación anterior.
• El presidente de Richmond, Thomas Barkin, advirtió el jueves que la incertidumbre económica impulsada por la política comercial de la administración Trump podría reducir el gasto de los consumidores y las empresas, y obligará al banco central a adoptar un enfoque de espera y ver en lugar de la postura proactiva que la mayoría de los inversores esperan.
• La presidenta de la Fed de Boston, Susan Collins, señaló que el desafío del banco central de EE.UU. en este momento es elegir entre mantener una postura de política restrictiva o intentar adelantarse a datos que podrían deteriorarse en el futuro. Dada la perspectiva, Collins espera que la Fed mantenga las tasas estables por más tiempo.
• Los inversores ahora esperan la publicación del índice de precios del gasto en consumo personal (PCE) de EE.UU., que podría ofrecer nuevas pistas sobre la futura trayectoria de recortes de tasas de la Fed. Esto, a su vez, impulsará el Dólar estadounidense y proporcionará un impulso significativo al par USD/JPY.

La configuración técnica del USD/JPY requiere precaución para los bajistas; la marca psicológica de 150.00 es clave

Desde una perspectiva técnica, el retroceso intradía desde la vecindad del pico mensual justifica la cautela antes de realizar nuevas apuestas alcistas en torno al par USD/JPY y posicionarse para ganancias adicionales. Mientras tanto, los osciladores en el gráfico diario han comenzado a ganar tracción positiva y apoyan las perspectivas para la aparición de algunas compras en la caída cerca del nivel psicológico de 150.00. Sin embargo, algunas ventas de continuación por debajo de la región de 149.85-149.80 anularían el sesgo positivo y arrastrarían los precios al contado hacia la zona de soporte de 149.25 en ruta hacia la cifra redonda de 149.00 y el siguiente soporte relevante cerca de la región de 148.65.

Por el contrario, un movimiento más allá del pico mensual, alrededor de la zona de 151.30, podría enfrentar cierta resistencia cerca de una media móvil simple (SMA) de 200 días técnicamente significativa, actualmente situada cerca de la región de 151.65. Una fortaleza sostenida más allá de esta última será vista como un nuevo detonador para los alcistas y permitirá al par USD/JPY recuperar la marca de 152.00. El impulso positivo podría extenderse aún más hacia la región de 152.45-152.50 antes de que los precios al contado intenten desafiar la SMA de 100 días, alrededor de la cifra redonda de 153.00.