El Yen japonés sigue a la defensiva frente al Dólar estadounidense; la caída parece limitada

• El Yen japonés retrocede desde el máximo de más de un mes alcanzado frente al USD el miércoles.
• El rebote de los rendimientos de los bonos de EE.UU. ayuda a reavivar la demanda del USD y socava al JPY de menor rendimiento.
• Las expectativas de una subida de tasas del BoJ en diciembre, los temores de guerra comercial y los riesgos geopolíticos podrían limitar las pérdidas del JPY.

El Yen japonés (JPY) retrocede frente a su contraparte estadounidense durante la sesión asiática del jueves y se aleja del máximo de cinco semanas alcanzado el día anterior. Las expectativas de que las políticas expansivas del presidente electo de EE.UU., Donald Trump, impulsarán la inflación, junto con el estancamiento del progreso en la inflación, sugieren que la Reserva Federal (Fed) podría ser cautelosa respecto a futuros recortes de tasas. Esto, a su vez, desencadena una nueva subida en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU., lo que ayuda a reavivar la demanda del Dólar estadounidense (USD) y desvía los flujos del JPY de menor rendimiento.

Aparte de esto, un tono de riesgo generalmente positivo se considera otro factor que socava al JPY de refugio seguro. Sin embargo, la especulación de que el Banco de Japón (BoJ) podría subir las tasas de interés nuevamente en diciembre, junto con las amenazas arancelarias de Trump y los riesgos geopolíticos, podrían limitar la caída del JPY. Además, las expectativas de que Scott Bessent, el nominado de Trump para Secretario del Tesoro de EE.UU., restringirá los déficits presupuestarios y las apuestas por otro recorte de tasas de 25 puntos básicos de la Fed en diciembre podrían actuar como un viento en contra para los rendimientos de los bonos de EE.UU. Esto podría limitar al Dólar y al par USD/JPY.

El Yen japonés sigue perdiendo terreno por el rebote de los rendimientos de los bonos de EE.UU. y el tono positivo del riesgo

• El Índice de Precios al Consumidor de Japón más fuerte y la inflación estable de los servicios corporativos reafirmaron la opinión del gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, de que la economía estaba avanzando hacia una inflación sostenida impulsada por los salarios.
• Esto mantiene la puerta abierta para otra subida de tasas del BoJ en diciembre, lo que, junto con los temores de guerra comercial, elevó al Yen japonés de refugio seguro a un máximo de cinco semanas frente a su contraparte estadounidense el miércoles.
• El parlamento de Japón convocó una sesión extraordinaria, con el primer ministro Shigeru Ishiba buscando promulgar un presupuesto suplementario para ayudar a los hogares afectados por la inflación y revisar una ley de fondos políticos.
• La búsqueda de seguridad y las expectativas de que Scott Bessent, el nominado de Trump para Secretario del Tesoro de EE.UU., restringirá los déficits presupuestarios arrastraron los rendimientos de referencia de los bonos del Tesoro de EE.UU. a 10 años a un nivel no visto en un mes.
• El Dólar estadounidense se recupera de un mínimo de dos semanas alcanzado el miércoles en medio de un repunte en los rendimientos de los bonos de EE.UU., impulsado por los datos macroeconómicos de EE.UU. del miércoles, que subrayaron la resiliencia económica de EE.UU. y un sólido mercado laboral.
• La Oficina de Análisis Económico informó que la economía se expandió de manera constante en el tercer trimestre, a un ritmo anualizado del 2.8%, igualando la primera estimación, y el gasto del consumidor aumentó un 3.5%, el más alto del año.
• Mientras tanto, los datos publicados por el Departamento de Trabajo de EE.UU. mostraron que el número de personas que presentaron nuevas solicitudes de seguro de desempleo cayó a 213K para la semana que terminó el 22 de noviembre desde 215K anteriores.
• Por separado, los pedidos de bienes duraderos aumentaron un 0.2% en octubre en comparación con la caída del 0.4% (revisada desde -0.8%) registrada el mes anterior y fue peor que las estimaciones de consenso para un aumento del 0.5%.
• Además, el Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) subió al 2.3% anual en octubre desde el 2.1% en septiembre y el indicador subyacente aumentó del 2.7% al 2.8% durante el mes reportado.
• Los datos hicieron poco para reforzar el caso de que la Reserva Federal relaje nuevamente el próximo mes, aunque los participantes del mercado están valorando más del 65% de probabilidad de otro recorte de tasas de 25 puntos básicos en la reunión del FOMC de diciembre.
• Sin embargo, las expectativas de que las políticas expansivas de Trump impulsarán la inflación y limitarán el margen para que la Fed recorte más las tasas brindan soporte al USD y contribuyen al movimiento al alza del par USD/JPY el jueves.
• Se espera que los volúmenes de negociación se mantengan bajos debido al feriado del Día de Acción de Gracias en EE.UU., lo que justifica cierta cautela para los operadores agresivos antes de las cifras de inflación al consumidor de Tokio el viernes.

El USD/JPY podría enfrentar una fuerte resistencia cerca del soporte clave de la SMA de 200 días

La ruptura nocturna por debajo de la muy importante Media Móvil Simple (SMA) de 200 días podría verse como un desencadenante clave para los operadores bajistas. Además, los osciladores en el gráfico diario han comenzado a ganar tracción negativa y apoyan las perspectivas de una mayor depreciación del USD/JPY. Dicho esto, una modesta recuperación desde la proximidad del nivel de retroceso de Fibonacci del 38.2% del rally de septiembre-noviembre justifica cierta cautela. Sin embargo, cualquier movimiento adicional al alza probablemente se mantenga limitado cerca de la marca de 152.00 (SMA de 200 días), por encima de la cual los precios al contado podrían subir al área de 152.60, en ruta hacia la marca de 153.00 y la barrera horizontal de 153.30.

Por el lado negativo, el mínimo de la noche, alrededor del área de 150.45, seguido de cerca por la región de 150.20-150.15 (nivel de Fibonacci del 38.2%) y la marca psicológica de 150.00 ahora parecen actuar como niveles de soporte inmediatos. Una ruptura convincente por debajo de este último tiene el potencial de arrastrar al par USD/JPY al soporte intermedio de 149.40-149.35 en ruta hacia la cifra redonda de 149.00 y el nivel de retroceso del 50%, alrededor de la zona de 148.25-148.20.