El Yen japonés parece vulnerable frente al Dólar estadounidense, se mantiene por encima de su nivel más bajo desde agosto

• El Yen japonés sube frente al USD, aunque carece de convicción alcista. 
• La incertidumbre sobre el plan de subida de tasas del BoJ y un tono positivo de riesgo limitan al JPY. 
• Las expectativas de menores recortes de tasas de la Fed apuntalan al USD y también ofrecen soporte al USD/JPY.

El Yen japonés (JPY) lucha por capitalizar una modesta subida en la sesión asiática y languidece cerca del nivel más bajo desde principios de agosto frente a su contraparte estadounidense alcanzado el miércoles. Los datos publicados este jueves mostraron que las exportaciones de Japón en septiembre disminuyeron por primera vez en 10 meses y generaron preocupaciones sobre la debilidad de la demanda global. Esto se suma a la sorpresa de la oposición a nuevas subidas de tasas por parte del Primer Ministro de Japón, Shigeru Ishiba, y puede complicar los planes del Banco de Japón (BoJ) de abandonar años de política monetaria ultra flexible, lo que limita al JPY. 

Además de esto, un tono generalmente positivo en torno a los mercados bursátiles parece actuar como un viento en contra para el JPY de refugio seguro. El Dólar estadounidense (USD), por otro lado, se mantiene firme cerca de su nivel más alto en más de dos meses en medio de expectativas de que la Reserva Federal (Fed) procederá con recortes de tasas modestos durante el próximo año. Esto mantiene el rendimiento de la deuda pública estadounidense de referencia a 10 años por encima del umbral del 4% y debilita aún más al JPY de bajo rendimiento, lo que, a su vez, ayuda al par USD/JPY a revertir una modesta caída intradía y actualmente cotizar en torno a la región de 149,50-149,55. 

Resumen diario de los mercados: Los alcistas del Yen japonés permanecen al margen en medio de la incertidumbre del BoJ y un USD más fuerte

• Según una encuesta de Reuters, una escasa mayoría de economistas espera que el Banco de Japón no vuelva a subir las tasas de interés este año en medio de la incertidumbre sobre la preferencia de la nueva dirección política para la política monetaria.
• Los datos publicados por el Ministerio de Finanzas de Japón el jueves mostraron que las exportaciones totales en septiembre cayeron un 1,7% respecto al año anterior, en comparación con un aumento revisado del 5,5% en el mes anterior y por debajo de las estimaciones de consenso.
• La débil demanda en China, el mayor socio comercial de Japón, y el crecimiento desacelerado de EE.UU., junto con la reciente apreciación del JPY tras la inesperada subida de tasas del BoJ a finales de julio, redujeron el valor de las exportaciones. 
• Esto podría complicar aún más los planes de subida de tasas del BoJ y limitar cualquier movimiento significativo de apreciación del JPY, aunque los persistentes riesgos geopolíticos derivados de los conflictos en curso en Oriente Medio podrían ofrecer soporte.
• Las Naciones Unidas (ONU) dijeron que las fuerzas israelíes han disparado contra su posición de mantenimiento de la paz, han entrado por la fuerza en una base, han detenido un movimiento logístico crítico y han herido a más de una docena de sus tropas en el sur del Líbano.
• Según una fuente familiarizada con el asunto, el plan de Israel de un contraataque en respuesta al ataque de Irán del 1 de octubre está listo, lo que aumenta el riesgo de una mayor escalada de tensiones en Oriente Medio y una guerra regional más amplia. 
• El Dólar estadounidense subió a su nivel más alto desde principios de agosto el miércoles en medio de crecientes expectativas de una flexibilización menos agresiva por parte de la Reserva Federal y apuestas por un recorte de tasas de 25 puntos básicos en la reunión de noviembre. 
• El rendimiento del bono del gobierno estadounidense a 10 años cayó a un mínimo de más de una semana el miércoles, aunque defiende el umbral del 4,0%, lo que favorece a los alcistas del USD y debería ofrecer soporte al par USD/JPY. 
• Los operadores esperan la agenda económica de EE.UU., que incluye la publicación de las Ventas Minoristas mensuales, las Solicitudes Iniciales de Subsidio por Desempleo semanales y el índice manufacturero de la Fed de Filadelfia, para obtener un nuevo impulso más tarde durante la sesión americana. 

Perspectiva técnica: El USD/JPY necesita encontrar aceptación por encima de la marca de 150,00 para apoyar las perspectivas de ganancias adicionales

Desde una perspectiva técnica, el par USD/JPY ha estado oscilando en un rango conocido desde el comienzo de esta semana. En el contexto del reciente aumento desde un mínimo de 14 meses tocado en septiembre, esto aún podría categorizarse como una fase de consolidación alcista. Además, los osciladores en el gráfico diario se mantienen en territorio positivo y aún están lejos de estar en la zona de sobrecompra, lo que respalda las perspectivas de una eventual ruptura al alza. Dicho esto, aún será prudente esperar una fortaleza sostenida por encima del nivel psicológico de 150.00 antes de abrir nuevas posiciones alcistas. Los precios al contado podrían entonces acelerar el movimiento hacia el máximo mensual de agosto, en torno a la región de 150.85-150.90. Algunas compras de continuación más allá de la cifra redonda de 151.00 se verán como un nuevo desencadenante para los operadores alcistas y allanarán el camino para una mayor apreciación a corto plazo.

Por otro lado, el nivel de 149.00, que representa el límite inferior del rango de negociación a corto plazo, podría seguir protegiendo la caída inmediata. Una ruptura convincente por debajo tiene el potencial de arrastrar al par USD/JPY al siguiente soporte relevante cerca de la región de 148.55 en ruta hacia la cifra redonda de 148.00 y el mínimo de la semana pasada, en torno a la zona de 147.35-147.30. Este último está seguido por el nivel de 147.00, que si se rompe decisivamente, sugerirá que el reciente movimiento al alza observado durante el último mes aproximadamente ha llegado a su fin y provocará ventas técnicas agresivas.