El Yen japonés recupera pérdidas intradía; USD/JPY cotiza con modestas ganancias en torno a la marca de 150.00

• El Yen japonés se debilita frente al USD y se ve afectado por una combinación de factores.
• El rebote de los rendimientos de los bonos estadounidenses y un tono positivo del riesgo alejan los flujos del JPY de refugio seguro.
• Un fuerte repunte en la demanda del USD contribuye al movimiento del USD/JPY de vuelta por encima de la mitad de los 150.00.

El Yen japonés (JPY) recorta parte de las fuertes pérdidas intradía frente a su contraparte estadounidense en medio de apuestas de que el Banco de Japón (BoJ) volverá a subir las tasas de interés en diciembre. Además de esto, un tono de riesgo más suave y las persistentes tensiones geopolíticas resultan ser otro factor que ofrece cierto soporte al JPY como refugio seguro. Dicho esto, el rebote de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU., impulsado por las expectativas de una Reserva Federal (Fed) menos moderada, debería limitar el alza del metal amarillo de menor rendimiento. 

Los inversores parecen convencidos de que los planes arancelarios del presidente electo de EE.UU., Donald Trump, podrían impulsar la inflación y limitar el margen de la Fed para recortar las tasas de interés. Esto, a su vez, desencadena un buen movimiento al alza en los rendimientos de los bonos de EE.UU., lo que ayuda a reavivar la demanda del Dólar estadounidense (USD) y asiste al par USD/JPY a defender la marca psicológica de 150.00 durante la sesión europea temprana. Los operadores ahora esperan el PMI manufacturero ISM de EE.UU. en busca de oportunidades a corto plazo al inicio de una semana crítica. 

El Yen japonés se apoya en las apuestas de otra subida de tasas del BoJ en diciembre, carece de convicción alcista

• El presidente electo de EE.UU., Donald Trump, amenazó con un arancel del 100% a las llamadas naciones 'BRICS' – Brasil, Rusia, India, China y Sudáfrica – si reemplazan al Dólar estadounidense con otra moneda para transacciones internacionales. 
• Esto se suma a la promesa de Trump de imponer grandes aranceles contra los tres mayores socios comerciales de Estados Unidos – México, Canadá y China – y aumenta las preocupaciones del mercado sobre una segunda ola de una guerra comercial global. 
• Los inversores ahora parecen convencidos de que los planes de aranceles de Trump y su política expansiva podrían impulsar los precios al consumidor, preparando el escenario para que la Reserva Federal deje de recortar las tasas de interés o posiblemente las aumente nuevamente. 
• Las perspectivas de una Fed menos moderada desencadenan una nueva subida en los rendimientos de los bonos de EE.UU., lo que ayuda al USD a recuperarse de un mínimo de casi tres semanas y se ve alejando los flujos del Yen japonés de bajo rendimiento. 
• Las cifras más fuertes de inflación al consumidor del viernes en Tokio, la capital de Japón, señalaron que la inflación subyacente está ganando impulso y respaldaron el caso para otra subida de tasas por parte del Banco de Japón en diciembre. 
• El gobernador del BoJ, Kazuo Ueda, dijo el sábado que las próximas subidas de tasas de interés están cerca en el sentido de que los datos económicos están en camino, aunque le gustaría ver qué tipo de impulso crea el Shunto fiscal 2025.
• El Ministerio de Finanzas de Japón informó este lunes que el gasto de capital aumentó un 8.1% interanual en el tercer trimestre, lo que indica que la fuerte demanda interna estaba sustentando la frágil recuperación económica.
• Aviones rusos y sirios han llevado a cabo una serie de ataques aéreos contra rebeldes sirios liderados por el grupo yihadista Hayat Tahrir al-Sham, que tomaron la mayor parte de Alepo en una ofensiva sorpresa el sábado y también entraron en la ciudad de Hama.
• El presidente ucraniano, Volodymyr Zelenskyy, ha declarado que está dispuesto a ceder territorio ucraniano ocupado a Rusia, aunque con algunas condiciones, para alcanzar un acuerdo de alto el fuego y lograr la paz. 
• El Índice de Gerentes de Compras (PMI) manufacturero oficial de China subió a 50.3 en noviembre desde 50.2, mientras que el PMI no manufacturero del NBS se redujo a 50.0 durante el mes reportado desde 50.2 en octubre.
• El Índice de Gerentes de Compras (PMI) manufacturero Caixin de China saltó a 51.5 en noviembre después de registrar 50.3 en octubre, en medio de esperanzas de que el gobierno introduzca más estímulos para impulsar la demanda interna.
• Los inversores ahora esperan las importantes publicaciones macroeconómicas de EE.UU. de esta semana, incluido el informe de detalles mensuales de empleo (NFP) de EE.UU., para obtener pistas sobre la futura trayectoria de recorte de tasas de la Fed y un impulso significativo.

El USD/JPY podría reanudar la reciente caída correctiva una vez que se rompa el mínimo del viernes, cerca de la zona de 149.45

Desde una perspectiva técnica, cualquier movimiento adicional al alza probablemente enfrentará una fuerte resistencia cerca del nivel redondo de 151.00 en medio de osciladores negativos en el gráfico diario. Una fortaleza sostenida más allá, sin embargo, podría desencadenar un rally de cobertura de cortos y elevar el par USD/JPY hasta el obstáculo intermedio de 151.65 en ruta hacia el nivel de 152.00. Este último representa la muy importante media móvil simple (SMA) de 200 días y debería actuar como un punto pivotal clave. Algunas compras de continuación sugerirán que el reciente retroceso correctivo desde un máximo de varios meses ha llegado a su fin y cambiarán el sesgo a corto plazo a favor de los operadores alcistas. 

Por otro lado, el nivel psicológico de 150.00 ahora parece proteger la caída inmediata antes del mínimo del viernes, alrededor de la región de 149.45. Algunas ventas de continuación tienen el potencial de arrastrar al par USD/JPY aún más hacia la cifra redonda de 149.00 en ruta hacia el siguiente soporte relevante de 147.60-147.55 y el nivel de 148.00 (nivel de retroceso del 50% del rally de septiembre-noviembre).