El Yen japonés se mantiene en desventaja frente al Dólar en medio de la disminución de la demanda de refugio seguro

• El Yen japonés atrajo a algunos vendedores intradía en medio de una disminución de la demanda de refugio seguro.
• Un modesto repunte del USD también contribuye a la recuperación del par USD/JPY de más de 100 pips.
• Las preocupaciones por la guerra comercial y las expectativas divergentes de política entre el BoJ y la Fed deberían limitar las pérdidas del JPY.

El Yen japonés (JPY) mantiene su sesgo negativo de cara a la sesión europea del jueves, lo que, junto con una modesta fortaleza del Dólar estadounidense (USD), ayuda al par USD/JPY a mantenerse estable por encima de los 142.00 medios. El sentimiento de riesgo global mejora ligeramente en medio de las esperanzas de negociaciones arancelarias en EE.UU. y resulta ser un factor clave que socava los activos tradicionales de refugio seguro, incluido el JPY. Sin embargo, la incertidumbre en torno al anuncio de aranceles del presidente estadounidense Donald Trump, la rápida escalada de la guerra comercial entre EE.UU. y China, y los temores de recesión global podrían mantener a raya cualquier optimismo en los mercados.

Aparte de esto, las expectativas de que Japón alcanzará un acuerdo comercial con EE.UU. y las apuestas de que el Banco de Japón (BoJ) subirá las tasas de interés actúan como un viento de cola para el JPY. En contraste, los alcistas del USD parecen reacios a realizar apuestas agresivas en medio de la creciente aceptación de que la Reserva Federal (Fed) reanudará pronto su ciclo de recortes de tasas y reducirá los costos de endeudamiento al menos tres veces este año. Esto podría contribuir aún más a limitar cualquier recuperación significativa para el par USD/JPY. Los operadores ahora esperan los datos macroeconómicos de EE.UU. y las declaraciones de la Fed para obtener un nuevo impulso a corto plazo más tarde durante la sesión norteamericana.

El Yen japonés parece estar preparado para apreciarse aún más en medio de incertidumbres relacionadas con el comercio y apuestas por una subida de tasas del BoJ

• Los mercados de renta variable asiáticos y los futuros de índices bursátiles de EE.UU. suben el jueves tras la caída liderada por la tecnología en Wall Street, debilitando los activos tradicionales de refugio seguro, incluido el Yen japonés.
• Un exdirector ejecutivo del Banco de Japón, Kenzo Yamamoto, dijo que el banco central probablemente retrasará el aumento de tasas y quiere ver cómo avanzan las conversaciones comerciales entre EE.UU. y Japón antes de tomar cualquier medida.
• El miércoles, el gobernador del BoJ, Kazuo Ueda, señaló la posibilidad de pausar el ciclo de aumento de tasas y dijo que el banco central podría necesitar tomar medidas si las tarifas de EE.UU. perjudican a la economía japonesa.
• Además, Reuters – citando a tres fuentes – informó que el BoJ está listo para recortar sus pronósticos de crecimiento económico en la reunión del 30 de abril al 1 de mayo, ya que las tarifas de EE.UU. aumentan los riesgos para la frágil recuperación económica.
• El Dólar estadounidense atrae a algunos compradores y revierte parte de la caída del día anterior, acercándose a un mínimo de varios años tras los comentarios agresivos del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell.
• Powell dijo que el banco central de EE.UU. no estaba inclinado a recortar las tasas de interés en el futuro cercano en medio de una inflación aún persistente y las incertidumbres económicas introducidas por las tarifas del presidente Donald Trump.
• Esto se suma a los optimistas datos de ventas minoristas de EE.UU., que aumentaron bruscamente un 1.4% en marzo, tras un aumento revisado del 0.2% en el mes anterior, lo que ofrece apoyo adicional al Dólar.
• Sin embargo, los mercados aún están valorando la posibilidad de que la Fed reduzca los costos de endeudamiento al menos tres veces este año en medio de crecientes preocupaciones sobre una desaceleración económica en EE.UU. impulsada por tarifas.
• En el último desarrollo en torno a la lucha comercial entre EE.UU. y China, el gobierno de EE.UU. impuso nuevos requisitos de licencia y limitó las exportaciones de chips de inteligencia artificial H20 a China.
• Esto ocurre después de que China aumentara sus tarifas sobre las importaciones de bienes estadounidenses al 125% el viernes pasado en una medida de represalia a la decisión de Trump de aumentar efectivamente las tarifas estadounidenses sobre los bienes chinos al 145%.
• En contraste, Trump dijo que los negociadores habían logrado "grandes avances" en las conversaciones comerciales con una delegación japonesa en Washington sobre la avalancha de tarifas que ha impuesto a las importaciones globales.
• Sumando a esto, el Primer Ministro japonés, Shigeru Ishiba, dijo que las conversaciones con EE.UU. fueron constructivas y que el gobierno seguirá considerando las negociaciones comerciales como una prioridad máxima.
• Además, el Ministro de Economía de Japón, Ryosei Akazawa, dijo que los funcionarios acordaron celebrar una segunda reunión este mes y creían que EE.UU. quiere un acuerdo dentro de la ventana de 90 días.
• Esto, a su vez, alimenta el optimismo de que Japón podría lograr un acuerdo comercial con EE.UU., lo que, junto con las expectativas de que el BoJ aumentará las tasas de interés en 2025, debería limitar las pérdidas más profundas del JPY.
• La miembro de la junta del BoJ, Junko Nagakawa, dijo que si se realiza la perspectiva de actividad económica y precios, el banco central continuará subiendo las tasas y ajustará el grado de acomodación monetaria.
• Los operadores ahora miran el calendario económico de EE.UU. – que incluye las habituales solicitudes semanales de desempleo inicial, el índice manufacturero de Philly Fed y datos del mercado de la vivienda – en busca de un nuevo ímpetu.

El USD/JPY lucha por capitalizar la recuperación intradía desde un mínimo de varios meses; aún no está fuera de peligro

Desde una perspectiva técnica, la ruptura y el cierre por debajo de la marca de 142.00 se vieron como un nuevo desencadenante para los operadores bajistas. Además, los osciladores negativos en el gráfico diario sugieren que el camino de menor resistencia para el par USD/JPY sigue siendo a la baja. Por lo tanto, cualquier movimiento posterior por encima de la cifra redonda de 143.00 podría verse como una oportunidad de venta cerca de la región de 143.55-143.60 y permanecerá limitado cerca de la cifra redonda de 144.00. Sin embargo, una fortaleza sostenida más allá de esta última podría desencadenar un rally de cobertura de cortos hacia la barrera horizontal de 144.45-144.50 en dirección a la marca psicológica de 145.00.

Por el contrario, la cifra redonda de 142.00 ahora parece proteger la caída inmediata antes de la zona de 141.60, o un mínimo de varios meses alcanzado durante la sesión asiática. Algunas ventas de continuación reafirmarán el sesgo negativo y allanarán el camino para una extensión de la tendencia bajista bien establecida del par USD/JPY observada durante los últimos tres meses aproximadamente.