El Yen japonés sigue a la baja frente al Dólar; carece de continuación antes del NFP de EE.UU.

• El Yen japonés retrocede después de tocar un máximo de dos meses frente al USD el viernes.
• La reducción del diferencial de tasas entre EE.UU. y Japón debería limitar las pérdidas para el JPY de menor rendimiento.
• La caída del precio del USD podría limitar el par USD/JPY antes del informe NFP de EE.UU. 

El Yen japonés (JPY) se mantiene con sus modestas pérdidas intradía frente a su contraparte estadounidense durante la sesión europea temprana del viernes tras los comentarios cautelosos del Fondo Monetario Internacional (FMI). Sin embargo, la caída del JPY sigue estando amortiguada ante la creciente aceptación de que el Banco de Japón (BoJ) seguiría endureciendo su política. 

De hecho, los comentarios de un alto funcionario del BoJ el jueves sugirieron que el banco central japonés está manteniendo su postura de aumentar gradualmente los costos de los préstamos. Esto resultará en el estrechamiento del diferencial de tasas entre el BoJ y otros bancos centrales importantes, incluida la Reserva Federal (Fed), lo que sigue actuando como un viento de cola y limita las pérdidas para el JPY de bajo rendimiento. 

Además de esto, la acción de precios moderada del Dólar estadounidense (USD) no ayuda al par USD/JPY a capitalizar su rebote intradía desde niveles inferiores a 151.00 o el nivel más bajo desde el 10 de diciembre tocado más temprano hoy. Los operadores también parecen reacios a abrir apuestas agresivas y optan por esperar la publicación de los datos de empleo de EE.UU., conocidos popularmente como el informe de Nóminas No Agrícolas (NFP). 

Los bajistas del Yen japonés parecen no comprometerse en medio de la perspectiva divergente BoJ-Fed

• El Fondo Monetario Internacional dijo el viernes que Japón debería estar alerta ante cualquier efecto de contagio de la creciente volatilidad en los mercados extranjeros que podría afectar las condiciones de liquidez de sus instituciones financieras.
• El FMI también advirtió que Japón necesita estar vigilante sobre el monitoreo de cualquier repercusión de las subidas de tasas del Banco de Japón, como un aumento en los costos del servicio de la deuda del gobierno y un posible aumento en las quiebras corporativas.
• Kazuhiro Masaki, Director General del departamento de asuntos monetarios del BoJ, dijo el jueves que el banco central continuará subiendo las tasas de interés si la inflación subyacente se acelera hacia su objetivo del 2% como se proyecta.
• El Ministro de Economía de Japón, Ryosei Akazawa, dijo al parlamento que el enfoque del gobierno sería erradicar una mentalidad deflacionaria con el objetivo de aumentar los salarios mínimos y tomar medidas para alentar a las empresas a aumentar los salarios.
• Esto se suma al resumen de opiniones de línea dura del BoJ publicado el lunes, que mostró que los responsables de la política discutieron la posibilidad de aumentar aún más las tasas de interés en la reunión de enero y continuaron impulsando al Yen japonés. 
• Además de esto, los datos publicados esta semana mostraron que los salarios reales ajustados a la inflación en Japón aumentaron un 0.6% interanual en diciembre, marcando el segundo aumento mensual consecutivo y respaldando el caso de un mayor endurecimiento por parte del BoJ. 
• El rendimiento del bono del gobierno japonés a 10 años se mantiene cerca de un máximo de 14 años, mientras que el rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años se mantiene cerca de su nivel más bajo desde diciembre en medio de expectativas de que la Reserva Federal mantendría su sesgo de flexibilización.
• El Secretario del Tesoro de EE.UU., Scott Bessent, dijo el jueves que la administración del presidente Donald Trump no estaba particularmente preocupada por la trayectoria de las tasas de interés de la Fed y que el enfoque está en reducir los rendimientos del Tesoro a 10 años.
• El presidente de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, señaló que la apariencia de que la inflación se ha estancado se debe en gran medida a los efectos de base y que el banco central necesita ser consciente del sobrecalentamiento y el deterioro, pero las cosas van en gran medida bien.
• Por separado, la presidenta de la Fed de Dallas, Lorie Logan, dijo que el progreso de la inflación ha sido significativo, pero que el mercado laboral de EE.UU. sigue siendo demasiado firme para empujar al banco central a recortar las tasas en el corto plazo. Esto, sin embargo, no impresiona demasiado a los alcistas del Dólar estadounidense. 
• Dicho esto, los operadores optan por aligerar sus apuestas y moverse al margen antes de la publicación del informe de Nóminas no Agrícolas (NFP) de EE.UU., lo que provoca un agresivo movimiento de cobertura de cortos intradía en torno al par USD/JPY el viernes. 

El USD/JPY sigue vulnerable mientras se mantenga por debajo del punto de ruptura de confluencia en 152.50

Desde una perspectiva técnica, el quiebre de esta semana por debajo de la confluencia de 152.50-152.45, que comprende las medias móviles simples (SMA) de 100 y 200 días, se vio como un desencadenante clave para los operadores bajistas. Además, los osciladores en el gráfico diario se mantienen profundamente en territorio negativo y aún están lejos de estar en la zona de sobreventa. Esto, a su vez, sugiere que el camino de menor resistencia para el par USD/JPY sigue siendo a la baja. Por lo tanto, cualquier movimiento posterior al alza podría verse como una oportunidad de venta y permanecer limitado cerca de la marca de 152.00. Sin embargo, algunas compras de continuación podrían elevar los precios al contado hacia el próximo obstáculo relevante cerca del soporte convertido en resistencia de 152.50-152.45 en ruta hacia la cifra redonda de 153.00.

Por otro lado, la marca de 151.00 ahora parece haber surgido como un soporte inmediato. Un quiebre sostenido y aceptación por debajo de dicho nivel podría arrastrar al par USD/JPY aún más hacia el soporte de 150.55-150.50. La trayectoria descendente podría extenderse aún más hacia la marca psicológica de 150.00, por debajo de la cual los precios al contado podrían deslizarse hacia el soporte horizontal de 149.60 antes de apuntar a probar la marca de 149.00 y el mínimo de diciembre, alrededor de la región de 148.65.