- El Yen japonés gana tracción positiva por segundo día consecutivo en medio de las expectativas de subida de tasas del BoJ.
- El estrechamiento del diferencial de rendimiento entre EE.UU. y Japón proporciona un impulso adicional al JPY.
- El sentimiento de riesgo limita al JPY. Un modesto repunte del USD brinda soporte al par USD/JPY.
El Yen japonés (JPY) mantiene su sesgo alcista durante la sesión asiática del jueves y sube a un máximo de cuatro semanas frente a su contraparte estadounidense en medio de la reactivación de las expectativas de una subida de tasas del Banco de Japón (BoJ) la próxima semana. Las expectativas fueron reafirmadas por los comentarios de línea dura del gobernador del BoJ, Kazuo Ueda, lo que impulsó los rendimientos de los Bonos del Gobierno Japonés (JGB) a máximos de varios años. En contraste, los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. retrocedieron bruscamente el miércoles en reacción a los benignos datos de inflación de EE.UU. El estrechamiento resultante del diferencial de rendimiento entre EE.UU. y Japón se considera otro factor que debilita al JPY.
Mientras tanto, el aumento de las expectativas de que la Reserva Federal (Fed) podría recortar las tasas de interés dos veces este año, junto con la disminución de los temores sobre los disruptivos aranceles comerciales del presidente electo de EE.UU., Donald Trump, siguen siendo favorables para el sentimiento de riesgo. Esto, a su vez, limita las ganancias del JPY como refugio seguro, lo que, junto con un modesto repunte del Dólar estadounidense (USD), ayuda al par USD/JPY a rebotar más de 50 pips desde el mínimo diario, alrededor de la zona de 155.20. Los operadores ahora esperan la agenda económica de EE.UU., que incluye la publicación de las cifras mensuales de Ventas Minoristas y las habituales Peticiones Iniciales de Subsidio por Desempleo semanales, en busca de oportunidades a corto plazo.
Los alcistas del Yen japonés mantienen el control en medio de la reactivación de las expectativas de una subida de tasas del BoJ la próxima semana
- El gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, reiteró que el banco central debatirá si subir las tasas la próxima semana y elevará la tasa de política este año si las condiciones económicas y de precios continúan mejorando.
- Las declaraciones de Ueda resonaron con los comentarios del vicegobernador Ryozo Himino a principios de esta semana y aumentaron las expectativas de una subida de tasas de interés al final de la reunión del 23-24 de enero, proporcionando un fuerte impulso al Yen japonés.
- El rendimiento del bono del gobierno japonés a 10 años avanzó a su nivel más alto desde 2011 en medio de las perspectivas de un mayor endurecimiento de la política monetaria por parte del BoJ.
- En contraste, los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. cayeron el miércoles tras la publicación del Índice de Precios al Consumo (IPC) de EE.UU., lo que alivió los temores de que la inflación se estuviera acelerando.
- La Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. (BLS) informó que el IPC general subió un 0.4% en diciembre y la tasa anual se aceleró al 2.9% desde el 2.7% del mes anterior.
- El indicador subyacente, que excluye los precios volátiles de alimentos y energía, subió un 3.2% anual en comparación con el aumento del 3.3% registrado en noviembre y las expectativas.
- El Dólar estadounidense cayó a un mínimo de una semana tras la publicación de las últimas cifras de inflación al consumidor de EE.UU. y contribuyó a la caída del par USD/JPY el miércoles.
- El presidente de la Fed de Richmond, Tom Barkin, dijo que los nuevos datos de inflación muestran progreso en la reducción de la inflación hacia el objetivo del 2% del banco central, pero agregó que las tasas deberían seguir siendo restrictivas.
- En el contexto de la disminución de los temores sobre los disruptivos aranceles comerciales del presidente electo de EE.UU., Donald Trump, los datos de inflación más suaves de EE.UU. siguen siendo favorables para el optimismo del mercado.
- Los operadores esperan los datos macroeconómicos de EE.UU. en busca de un nuevo impulso más tarde durante la sesión norteamericana, aunque la atención seguirá centrada en la próxima reunión de política monetaria del BoJ.
El USD/JPY podría tener dificultades para capitalizar la recuperación intradía más allá del nivel de 156.00
Cualquier caída adicional probablemente encontrará algo de soporte cerca del nivel psicológico de 155.00, por debajo del cual el par USD/JPY podría deslizarse hacia la región de 154.55-154.50. Esta última representa el límite inferior de un canal ascendente de cuatro meses de antigüedad y debería actuar como un punto clave. Una ruptura convincente por debajo se considerará un nuevo desencadenante para los bajistas y allanará el camino para una extensión de la reciente corrección desde un máximo de varios meses alcanzado el pasado viernes. Los precios al contado podrían debilitarse aún más por debajo del nivel de 154.00 y probar el siguiente soporte relevante cerca de la zona horizontal de 153.40-153.35.
Por otro lado, cualquier intento de recuperación podría ahora enfrentar resistencia cerca del nivel de 156.00 antes de la región de 156.35-156.45 y la zona de 156.75. Algunas compras de seguimiento, que conduzcan a una fuerza posterior más allá del nivel de 157.00, podrían cambiar el sesgo a favor de los alcistas y elevar el par USD/JPY hacia el obstáculo intermedio de 155.55-155.60 en ruta hacia la cifra redonda de 158.00. El impulso podría extenderse aún más hacia desafiar el máximo de varios meses, alrededor de la región de 158.85-158.90.
Yen japonés FAQs
El Yen japonés (JPY) es una de las divisas más negociadas del mundo. Su valor viene determinado en líneas generales por la marcha de la economía japonesa, pero más concretamente por la política del Banco de Japón, el diferencial entre los rendimientos de los bonos japoneses y estadounidenses o el sentimiento de riesgo entre los operadores, entre otros factores.
Uno de los mandatos del Banco de Japón es el control de divisas, por lo que sus movimientos son clave para el Yen. El BoJ ha intervenido directamente en los mercados de divisas en ocasiones, generalmente para bajar el valor del Yen, aunque se abstiene de hacerlo a menudo debido a las preocupaciones políticas de sus principales socios comerciales. La actual política monetaria ultralaxa del BoJ, basada en estímulos masivos a la economía, ha provocado la depreciación del Yen frente a sus principales pares monetarios. Este proceso se ha exacerbado más recientemente debido a una creciente divergencia de políticas entre el Banco de Japón y otros bancos centrales principales, que han optado por aumentar bruscamente los tipos de interés para luchar contra niveles de inflación de décadas.
La postura del Banco de Japón de mantener una política monetaria ultralaxa ha provocado un aumento de la divergencia política con otros bancos centrales, en particular con la Reserva Federal estadounidense. Esto favorece la ampliación del diferencial entre los bonos estadounidenses y japoneses a 10 años, lo que favorece al Dólar frente al Yen.
El Yen japonés suele considerarse una inversión de refugio seguro. Esto significa que en tiempos de tensión en los mercados, los inversores son más propensos a poner su dinero en la moneda japonesa debido a su supuesta fiabilidad y estabilidad. En épocas turbulentas, es probable que el Yen se revalorice frente a otras divisas en las que se considera más arriesgado invertir.
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