- El Yen japonés cae a un mínimo de un mes después de la decisión del BoJ de mantener las tasas sin cambios.
- El cambio de línea dura de la Fed sigue apoyando los elevados rendimientos de los bonos estadounidenses y también pesa sobre el JPY.
- El impulso de aversión al riesgo podría apoyar al JPY de refugio seguro y limitar el alza del par USD/JPY.
El Yen japonés (JPY) cayó a un mínimo de un mes frente a su contraparte estadounidense después de que el Banco de Japón (BoJ) decidiera mantener las tasas de interés sin cambios este jueves. Además, los elevados rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU., impulsados por el proyectado camino cauteloso de la Reserva Federal (Fed) de flexibilización el próximo año, contribuyeron a desviar los flujos del JPY de menor rendimiento. Esto, a su vez, empujó al par USD/JPY más allá de la marca psicológica de 155.00 durante la sesión asiática.
Mientras tanto, el BoJ espera que el Índice de Precios al Consumo (CPI) aumente en 2025 y mantiene la puerta abierta para una subida en enero o marzo. Esto, junto con el impulso de aversión al riesgo, ofrece cierto soporte al JPY de refugio seguro y limita el par USD/JPY. Los operadores también parecen reacios y optan por esperar más señales de los comentarios del gobernador del BoJ, Kazuo Ueda, en la conferencia de prensa posterior a la reunión. No obstante, el trasfondo fundamental mencionado parece inclinarse a favor de los bajistas del JPY.
El Yen japonés sigue perdiendo terreno tras la actualización de la política del BoJ
- El Banco de Japón decidió mantener el objetivo de la tasa a corto plazo sin cambios en el rango de 0.15%-0.25% después de la conclusión de una reunión de revisión de política monetaria de dos días este jueves.
- El BoJ dijo que espera que el CPI aumente en 2025, en medio de un ciclo virtuoso de salarios más altos y mayor consumo privado y la disminución de los efectos de los recientes subsidios gubernamentales.
- Esto ocurre horas después de que la Reserva Federal redujera su tasa de política de referencia en 25 puntos básicos el miércoles al rango de 4.25%-4.50%, marcando el tercer recorte de tasas desde septiembre.
- Mientras tanto, el llamado gráfico de puntos de la Fed indicó que los responsables de la política ahora ven solo dos recortes de tasas de un cuarto de punto el próximo año en comparación con los cuatro recortes de tasas pronosticados en septiembre.
- En su conferencia de prensa posterior a la reunión, el presidente de la Fed, Jerome Powell, dijo que la inflación sigue algo elevada en relación con el objetivo a largo plazo del 2% del banco central.
- El rendimiento del bono del gobierno estadounidense a 10 años registró su cierre más alto desde el 31 de mayo y el Dólar estadounidense alcanzó un máximo de dos años después del recorte de línea dura de la Fed.
- Los elevados rendimientos de los bonos estadounidenses, junto con las expectativas de que el Banco de Japón mantendrá las tasas de interés sin cambios, siguen desviando los flujos del Yen japonés de menor rendimiento.
- Más tarde, durante la sesión temprana de América del Norte, los datos macroeconómicos de EE.UU. – la publicación final del PIB del tercer trimestre y las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo semanales – podrían proporcionar algún impulso.
- La atención del mercado luego se centrará en los datos de inflación de EE.UU. – el Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) de EE.UU., que se publicará el viernes.
Los alcistas del USD/JPY tienen la ventaja mientras se mantengan por encima de la marca de 155.00
En el contexto del reciente fuerte movimiento al alza desde el soporte de la Media Móvil Simple (SMA) de 100 días, o el mínimo mensual, una fuerza subsiguiente más allá de la marca psicológica de 155.00 podría verse como un desencadenante clave para los operadores alcistas. Además, los osciladores en el gráfico diario han estado ganando tracción positiva y aún están lejos de estar en la zona de sobrecompra. Por lo tanto, una fuerza sostenida más allá de dicho nivel debería permitir que el par USD/JPY supere el obstáculo intermedio de 155.40-155.45 y apunte a recuperar la marca de 156.00. El impulso podría extenderse aún más hacia probar el máximo de varios meses, alrededor de la zona de 156.75 tocada en noviembre.
Por otro lado, la zona de 154.25 ahora parece actuar como un soporte inmediato antes de la marca de 154.00. Algunas ventas de continuación podrían exponer el mínimo semanal, alrededor de la región de 153.15, que si se rompe podría arrastrar al par USD/JPY al siguiente soporte relevante cerca de la zona de 152.55-152.50. Cualquier caída adicional podría verse como una oportunidad de compra y permanecer limitada cerca del soporte crucial de la SMA de 20 días cerca de la región de 152.20. El no defender dichos niveles de soporte podría cambiar el sesgo a corto plazo a favor de los operadores bajistas y hacer que los precios al contado sean vulnerables a debilitarse aún más hacia la marca redonda de 151.00.
Banco de Japón FAQs
El Banco de Japón (BoJ) es el banco central japonés, que fija la política monetaria del país. Su mandato es emitir billetes y llevar a cabo el control monetario y de divisas para garantizar la estabilidad de los precios, lo que significa un objetivo de inflación en torno al 2%.
El Banco de Japón se ha embarcado en una política monetaria ultralaxa desde 2013 con el fin de estimular la economía y alimentar la inflación en medio de un entorno de baja inflación. La política del banco se basa en el Quantitative and Qualitative Easing (QQE), o impresión de billetes para comprar activos como bonos del Estado o de empresas para proporcionar liquidez. En 2016, el banco redobló su estrategia y relajó aún más la política introduciendo primero tipos de interés negativos y controlando después directamente el rendimiento de sus bonos del Estado a 10 años.
El estímulo masivo del Banco de Japón ha provocado la depreciación del Yen frente a sus principales pares monetarios. Este proceso se ha exacerbado más recientemente debido a una creciente divergencia de políticas entre el Banco de Japón y otros bancos centrales principales, que han optado por aumentar bruscamente los tipos de interés para combatir unos niveles de inflación que llevan décadas en máximos históricos. La política del Banco de Japón de mantener los tipos bajos ha provocado un aumento del diferencial con otras divisas, arrastrando a la baja el valor del Yen.
La debilidad del Yen y el repunte de los precios mundiales de la energía han provocado un aumento de la inflación japonesa, que ha superado el objetivo del 2% fijado por el Banco de Japón. Aun así, el Banco de Japón juzga que todavía no se vislumbra la consecución sostenible y estable del objetivo del 2%, por lo que parece improbable un cambio brusco de la política monetaria actual.
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