Los alcistas del Yen japonés parecen reacios en medio de un tono de riesgo positivo; el foco sigue en el BoJ

• El Yen japonés cae por segundo día consecutivo frente a su contraparte estadounidense. 
• Una mayor recuperación en los rendimientos de los bonos de EE.UU. apuntala al USD y apoya al par USD/JPY. 
• Los inversores esperan ahora el discurso de Trump para obtener un nuevo impulso antes de la decisión del BoJ el viernes. 

El Yen japonés (JPY) recupera algunos pips después de alcanzar un mínimo de más de una semana frente a su homólogo estadounidense y cotiza en territorio neutral de cara a la sesión europea del jueves. La creciente aceptación de que el Banco de Japón (BoJ) subirá las tasas de interés al final de una reunión de política monetaria de dos días el viernes sigue respaldando al JPY. Además de esto, la publicación de datos de la balanza comercial de Japón mejor de lo esperado resulta ser otro factor que ofrece cierto soporte al JPY.

Los alcistas del JPY, sin embargo, parecen reticentes en medio de las políticas comerciales del presidente de EE.UU., Donald Trump, y antes de la tan esperada decisión de política monetaria del BoJ. Además, un modesto repunte en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. actúa como viento de cola para el Dólar estadounidense (USD) y el par USD/JPY. Dicho esto, las divergentes expectativas de política monetaria entre el BoJ y la Reserva Federal (Fed) justifican cierta cautela antes de posicionarse para cualquier movimiento alcista adicional del par de divisas, mientras los operadores esperan el discurso de Trump para obtener un nuevo impulso. 

Los operadores del Yen japonés parecen no comprometidos antes de la crucial decisión de política monetaria del BoJ el viernes

• El Yen japonés subió después de que los datos del gobierno publicados este jueves mostraran que Japón registró un superávit comercial de 130.9 mil millones de yenes en diciembre, en comparación con las expectativas de un déficit de 55 mil millones. 
• El cambio se debió principalmente a las exportaciones resilientes, que crecieron más de lo esperado, a una tasa interanual del 2.8% en diciembre. Sin embargo, esto marcó una desaceleración notable desde el aumento del 3.8% visto en el mes anterior. 
• Mientras tanto, las importaciones aumentaron después de contraerse a una tasa interanual del 3.8% en noviembre y crecieron un 1.8% el mes pasado, por debajo de las estimaciones de consenso de un aumento del 2.6%, lo que indica que la demanda local sigue siendo débil.
• Las negociaciones salariales anuales de primavera comenzaron en Japón el miércoles, con los líderes del principal lobby empresarial y los mayores sindicatos acordando la necesidad de aumentos salariales para más trabajadores en medio del aumento de los precios. 
• El Banco de Japón, que tiene previsto anunciar su decisión de política monetaria el viernes, ha dicho repetidamente que los aumentos salariales sostenidos y generalizados son un requisito previo para aumentar las tasas de interés a corto plazo.
• Los mercados están valorando en más del 90% la posibilidad de que el BoJ suba las tasas de interés al final de la reunión del 23-24 de enero, del 0.25% al 0.50%, lo que sería el nivel más alto desde la crisis financiera global de 2008.
• Esto marca una gran divergencia en comparación con las expectativas del mercado de que la Reserva Federal reducirá los costos de los préstamos al menos dos veces para finales de este año en medio de señales de disminución de las presiones inflacionarias en EE.UU. 
• Un repunte de continuación en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. ayuda al Dólar estadounidense a mantenerse por encima del mínimo mensual alcanzado el miércoles y actúa como un viento de cola para el par USD/JPY en medio del apetito de riesgo. 
• Los inversores esperan ahora la publicación de las solicitudes iniciales de subsidio de desempleo semanales de EE.UU. para obtener un nuevo impulso antes del discurso del presidente de EE.UU., Donald Trump, más tarde hoy y del resultado de la reunión de política monetaria de dos días del BoJ el viernes. 

La configuración técnica del USD/JPY respalda las perspectivas de un movimiento más allá de la marca redonda de 157.00

Desde una perspectiva técnica, los precios al contado encontraron a principios de esta semana un soporte decente y rebotaron desde el extremo inferior de un canal ascendente de varios meses. La fuerza subsiguiente más allá del nivel de 156.00 y el área de 156.30-156.35 favorece a los operadores alcistas. Además, los osciladores en el gráfico diario han comenzado nuevamente a ganar tracción positiva y apoyan las perspectivas de nuevas ganancias. Por lo tanto, un movimiento de continuación hacia la región de 156.75-156.80, en ruta hacia la cifra redonda de 157.00, parece una posibilidad distinta. Este último debería actuar como un punto pivote clave, que si se supera decisivamente debería allanar el camino para un movimiento adicional hacia el área de 157.55, el nivel de 158.00, la región de 158.35-158.40 y el vecindario de 159.00, o un máximo de varios meses alcanzado el 10 de enero. 

Por el lado negativo, el área de 156.30-156.25 ahora parece proteger la caída inmediata antes del nivel de 156.00. El siguiente soporte relevante se encuentra cerca del área de 155.55-155.50, por debajo de la cual el par USD/JPY podría acelerar la caída hacia el nivel psicológico de 155.00, que ahora coincide con el límite inferior del canal ascendente. Algunas ventas de continuación por debajo de la región de 154.80-154.75, o un mínimo de más de un mes alcanzado el martes, se considerarán un nuevo desencadenante para los operadores bajistas y arrastrarán los precios al contado a la cifra redonda de 154.00 en ruta hacia la zona de 153.50 y el nivel de 153.00.