El EUR/USD sube por los datos de inflación de España y la caída del Dólar estadounidense

• El par sube a un nuevo máximo semanal cerca de 1.0450 en una sesión con volumen de operaciones reducido.
• El Euro está preparado para terminar el año con una pérdida de casi el 5.5% frente al Dólar estadounidense debido a la orientación moderada del BCE y la posible guerra comercial con EE.UU.
• Esta semana, los inversores estadounidenses se centrarán en los datos del PMI manufacturero del ISM de EE.UU. para diciembre.

El EUR/USD salta cerca de 1.0450 en la sesión americana del lunes. El par gana ya que los datos preliminares del Índice Armonizado de Precios al Consumidor (HICP) de España para diciembre han sido más altos de lo esperado. En términos anuales, las presiones sobre los precios aumentaron un 2,8%, más rápido que las estimaciones del 2.6% y la publicación anterior del 2.4%. El HICP mensual creció más rápido, un 0.4% frente a las expectativas del 0.3%. En noviembre, la inflación subyacente se mantuvo plana.

Sin embargo, el par de divisas principal está listo para cerrar el año calendario con una caída de casi el 5.5%, golpeado particularmente durante los últimos tres meses de 2024, ya que el Banco Central Europeo (BCE) mantuvo una orientación moderada sobre las tasas de interés. Además, los participantes del mercado están preocupados por el crecimiento económico de la Eurozona, ya que los próximos aumentos de aranceles del presidente electo de Estados Unidos, Donald Trump, probablemente sacudirán su sector exportador.

El BCE redujo su tasa de facilidad de depósito en 100 puntos básicos (pbs) al 3% este año y se espera que la baje al 2%, que los responsables de la política ven como una tasa neutral, para finales de junio de 2025. Esto sugiere que el BCE recortará sus tasas de interés clave en 25 pbs en cada reunión en la primera mitad del próximo año.

Una serie de responsables de la política del BCE han expresado su preocupación por los riesgos de que la inflación no alcance el objetivo del banco central del 2%, dada la incertidumbre política en Alemania y la posible guerra comercial con EE.UU. Los funcionarios del BCE han expresado opiniones opuestas sobre cómo el continente debería abordar la situación comercial con EE.UU.

La semana pasada, la presidenta del BCE, Christine Lagarde, dijo en una entrevista con el Financial Times (FT) que la represalia era "un mal enfoque" porque cree que las restricciones comerciales y una respuesta ojo por ojo "es simplemente mala para la economía global en general".

Por el contrario, el responsable de la política del BCE y gobernador del banco central de Finlandia, Olli Rehn, dijo: "La negociación es preferible, y la posición negociadora de la UE puede fortalecerse demostrando de antemano que está lista para tomar contramedidas si Estados Unidos amenaza a Europa con aranceles más altos".

Resumen diario de los mercados: El EUR/USD gana a expensas del Dólar estadounidense

• El EUR/USD sube en condiciones de negociación ilíquidas antes del Año Nuevo el lunes a expensas del Dólar estadounidense (USD). El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que sigue el valor del Dólar frente a seis divisas principales, cae cerca de 107.80 pero está en camino de terminar el año cerca de su nivel más alto del año calendario.
• Los rendimientos más altos del Tesoro han sido un viento de cola clave para el Dólar estadounidense. Los rendimientos de los bonos estadounidenses han acelerado significativamente en los últimos meses, ya que los inversores esperan que las políticas entrantes de aranceles más altos y menores impuestos bajo la administración de Trump impulsen el crecimiento económico y la inflación. Este escenario obligaría a la Reserva Federal (Fed) a adoptar una postura de línea dura sobre la política monetaria.
• La Fed guió menos recortes de tasas de interés para 2025 en su último gráfico de puntos, ya que los responsables de la política ven colectivamente que las tasas de los fondos federales se dirigen al 3.9% para finales de 2025. Después de un recorte de línea dura en diciembre, la firma de banca de inversión Goldman Sachs espera que el banco central realice el próximo recorte de tasas de interés en marzo. La firma también espera que sigan dos recortes de tasas más en junio y septiembre.
• Esta semana, los inversores prestarán mucha atención a los datos del Índice de Gerentes de Compras (PMI) de Manufactura del ISM de EE.UU. para diciembre, que se publicarán el viernes. Se espera que el índice PMI baje a 48.3 desde 48.4, lo que sugiere que la producción del sector manufacturero se contrajo a un ritmo ligeramente más rápido.

Análisis Técnico: El EUR/USD mantiene el soporte clave de 1.0400

El EUR/USD se consolida en un rango estrecho desde el lunes por encima del mínimo de dos años de 1.0335. La perspectiva del par de divisas principal sigue siendo bajista ya que las medias móviles exponenciales (EMAs) de 20 y 50 días en 1.0464 y 1.0588, respectivamente, están en declive. 

El Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 días oscila cerca de 40.00. Un impulso a la baja se desencadenaría si se mantiene por debajo de ese nivel.

Mirando hacia abajo, el par podría caer cerca del soporte de nivel redondo de 1.0200 después de romper por debajo del mínimo de dos años de 1.0330. Por el contrario, la EMA de 20 días cerca de 1.0500 será la barrera clave para los alcistas del Euro.