EUR/USD cede ganancias y cae por debajo de 1.1100 tras los datos del NFP de EE.UU.

• El EUR/USD cae de nuevo por debajo de 1.1100 mientras el Dólar estadounidense se recupera con fuerza a pesar de las señales de desaceleración en la demanda laboral de EE.UU.
• Los operadores siguen divididos sobre el tamaño probable del recorte de tasas de interés de la Fed.
• Se espera que el BCE recorte las tasas de interés dos veces más este año.

El EUR/USD cede las ganancias intradía y cae por debajo de 1.1100 después de marcar un nuevo máximo semanal de 1.1150 en la sesión norteamericana del viernes. Las ganancias decentes en el par de divisas compartido se han desvanecido debido a una firme recuperación del Dólar estadounidense (USD). El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que rastrea el valor del Dólar frente a seis divisas principales, salta a casi 101.40 después de revertir las pérdidas intradía.

Mientras tanto, el atractivo a corto plazo del Dólar estadounidense sigue siendo incierto ya que los datos de Nóminas no Agrícolas (NFP) de Estados Unidos (EE.UU.) para agosto fueron más bajos de lo esperado. El informe mostró que los empleadores estadounidenses contrataron a 142.000 buscadores de empleo, inferior a las estimaciones de 160.000 pero superior a la lectura de julio de 89.000, revisada a la baja desde 114.000. La tasa de desempleo disminuyó a 4,2%, como se esperaba, desde la publicación anterior de 4,3%.

El atractivo del Dólar estadounidense ya era débil ya que los datos de ofertas de empleo JOLTS de EE.UU. para julio y los datos de empleo ADP para agosto, publicados a principios de esta semana, profundizaron los temores de un deterioro en las condiciones del mercado laboral. Las nuevas vacantes de empleo y las adiciones de nóminas en el sector privado se situaron en 7,67 millones y 99.000, respectivamente, los más bajos en más de tres años y medio.

Los datos del Índice de Gerentes de Compras (PMI) de servicios del ISM de EE.UU. para agosto fueron mejores de lo proyectado, pero no lograron amortiguar el Dólar estadounidense.

Las señales de una desaceleración en la demanda laboral han impulsado las expectativas del mercado de que la Reserva Federal (Fed) podría comenzar a recortar las tasas de interés de manera agresiva. Según la herramienta CME FedWatch, la posibilidad de que la Fed comience a reducir las tasas de interés en 50 puntos básicos (pbs) a 4,75%-5,00% ha aumentado a 43% desde el 34% registrado hace una semana.

Mientras tanto, los datos de ganancias promedio por hora de EE.UU., una medida clave del crecimiento salarial que influye en el gasto del consumidor, aumentaron a un ritmo más rápido de lo esperado en agosto. Las ganancias se aceleraron a 3,8% desde las estimaciones de 3,7% y desde 3,6% en julio en términos interanuales. La medida del crecimiento salarial aumentó a un ritmo más fuerte de 0,4% frente a las expectativas de 0,3% y la publicación anterior de 0,2% en el mes.

Digest diario de los motores del mercado: El EUR/USD no logra mantener la racha ganadora

• El EUR/USD cae bruscamente después de una fuerte recuperación del Dólar estadounidense tras la publicación de los datos del NFP de EE.UU. más débiles de lo esperado. Por sí solo, el Euro (ECB) exhibe un rendimiento mixto frente a sus principales pares ya que los operadores no están seguros sobre la trayectoria de las tasas de interés del Banco Central Europeo (BCE) para el resto del año.
• Se anticipa ampliamente que el BCE recorte las tasas de interés nuevamente en la reunión de septiembre. El banco central comenzó el proceso de flexibilización de la política en junio pero mantuvo sin cambios sus tasas de interés clave en julio. Para el último trimestre de este año, los operadores siguen divididos sobre si el BCE recortará en la reunión de noviembre o diciembre, o en ambas.
• Los economistas del Bank of America (BofA) dijeron en su último punto de vista sobre la Eurozona: "Todavía vemos más recortes en 2025/26 de los que el mercado está valorando, con un retorno a una tasa de depósito del 2% para el 3T25 (como muy tarde) y al 1,5% en 2026." Los analistas de BofA dijeron que la recuperación en la Eurozona sigue siendo frágil y probablemente será superficial, presionada por varios factores económicos, incluyendo el crecimiento lento en China así como factores políticos.
• Más evidencia de la lucha económica provino de las dos economías más grandes de la Eurozona. La producción industrial en Alemania cayó un 2,4% mensual en julio, mucho más que la caída del 0,3% esperada por los economistas. En Francia, la producción industrial cayó un 0,5%.
• Según una encuesta de Reuters realizada entre el 30 de agosto y el 5 de septiembre, el 85% de los economistas anticipan que el BCE recortará las tasas de interés la próxima semana y nuevamente en la reunión de diciembre.
• Mientras tanto, la mayoría de los funcionarios del BCE parecen estar cómodos con la especulación del mercado sobre recortes de tasas de interés ya que siguen preocupados por los crecientes riesgos para el crecimiento económico de la Eurozona. El miembro del Comité Ejecutivo del BCE, Piero Cipollone, dijo en una entrevista con un periódico francés esta semana que "existe un riesgo real de que la postura [del BCE] pueda volverse demasiado restrictiva."

Análisis Técnico: El EUR/USD cae de nuevo por debajo de 1.1100

El EUR/USD no logra mantener las ganancias por encima de la cifra redonda de 1.1100. Sin embargo, la perspectiva a corto plazo del par de divisas principal sigue siendo firme ya que logra afianzarse cerca de la media móvil exponencial (EMA) de 20 días alrededor de 1.1055.

La perspectiva a largo plazo también es alcista ya que las EMAs de 50 días y 200 días en 1.0970 y 1.0865, respectivamente, están inclinadas al alza. Además, el par de divisas compartido mantiene la ruptura del Canal Ascendente en un marco de tiempo diario.

El Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 días ha disminuido por debajo de 60.00 después de volverse sobrecomprado cerca de 75.00.

Al alza, el reciente máximo de 1.1200 y el máximo de julio de 2023 en 1.1275 serán el próximo objetivo para los alcistas del Euro. Mientras tanto, se espera que la baja se mantenga amortiguada cerca del soporte psicológico de 1.1000.