El Yen japonés avanza a máximos de más de dos meses frente al Dólar en apuestas por una subida de tasas del BoJ

• El Yen japonés continúa fortaleciéndose en medio del aumento de las expectativas de nuevas subidas de tasas del BoJ.
• Las amenazas arancelarias de Trump pesan sobre el sentimiento de los inversores, pero también benefician al Yen japonés de refugio seguro.
• La perspectiva de línea dura de la Fed no impresiona a los alcistas del USD ni brinda soporte al USD/JPY.

Los alcistas del Yen japonés (JPY) mantienen el control al entrar en la sesión europea del jueves en medio de la creciente aceptación de que el Banco de Japón (BoJ) subiría las tasas de interés aún más. Mientras tanto, las expectativas de línea dura del BoJ empujan los rendimientos de los bonos del gobierno japonés (JGB) a sus niveles más altos en más de una década. La consiguiente reducción de la diferencia de tasas entre Japón y otros países proporciona un impulso adicional al JPY, que tiene un rendimiento más bajo.

Aparte de esto, una nueva ola de aversión al riesgo global, desencadenada por las amenazas arancelarias del presidente de EE.UU., Donald Trump, beneficia aún más al Yen japonés de refugio seguro. Esto, junto con la aparición de cierta venta del Dólar estadounidense (USD), arrastra al par USD/JPY más cerca de la marca psicológica de 150.00, o su nivel más bajo desde el 9 de diciembre. Dicho esto, la perspectiva de línea dura de la Reserva Federal (Fed) podría actuar como un viento de cola para el Dólar y brindar soporte al par de divisas.

Los alcistas del Yen japonés mantienen el control mientras las expectativas de línea dura del BoJ continúan elevando los rendimientos de los JGB

• El miembro de la junta del Banco de Japón, Hajime Takata, dijo el miércoles que las tasas de interés reales de Japón siguen siendo profundamente negativas y que el banco central debe ajustar el grado de apoyo monetario aún más si la economía se mueve en línea con las proyecciones.
• Esto se suma al optimismo del PIB del cuarto trimestre de Japón el lunes y consolida las expectativas de que el BoJ subiría las tasas de interés aún más, lo que sigue empujando los rendimientos de los bonos del gobierno japonés (JGB) al alza.
• Según una encuesta de Reuters, más del 65% de los economistas dicen que el BoJ podría elevar la tasa de interés clave al 0.75% en el tercer trimestre y la tasa de aumentos salariales en las negociaciones laborales de este año se ve en un 5.00% frente al 4.75% en la encuesta de enero.
• El rendimiento del JGB a 10 años de referencia alcanza su nivel más alto desde noviembre de 2009, lo que, a su vez, proporciona un fuerte impulso al Yen japonés durante la sesión asiática del jueves en medio de una nueva ola de aversión al riesgo global.
• El presidente de EE.UU., Donald Trump, dijo el miércoles que anunciará aranceles sobre una serie de productos el próximo mes o incluso antes, alimentando las preocupaciones sobre una guerra comercial global y moderando el apetito de los inversores por activos de mayor riesgo.
• El periódico Asahi informó este jueves que el Ministro de Comercio de Japón, Yoji Muto, planea un viaje a EE.UU. en marzo para solicitar que la administración de Trump exonere a Japón de los próximos aranceles sobre acero y automóviles.
• Las minutas de la reunión del FOMC de enero publicadas el miércoles revelaron que los funcionarios notaron un alto grado de incertidumbre que requiere que el banco central adopte un enfoque cuidadoso al considerar cualquier recorte adicional de tasas de interés.
• El vicepresidente de la Fed, Philip Jefferson, señaló que el desempeño económico de EE.UU. ha sido bastante fuerte, el mercado laboral estadounidense es sólido, la inflación ha disminuido pero sigue siendo elevada, y el camino de regreso a una inflación del 2% podría ser accidentado.
• Por separado, el presidente de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, dijo que la inflación ha disminuido pero sigue siendo excesiva y que una vez que la inflación caiga, las tasas pueden bajar más. Sin embargo, esto no proporciona un impulso significativo al Dólar estadounidense.
• La agenda económica de EE.UU. del jueves incluye la publicación de las solicitudes semanales iniciales de subsidio de desempleo y el índice manufacturero de la Fed de Filadelfia. Aparte de esto, los discursos de miembros influyentes del FOMC impulsarán el USD y el par USD/JPY.

Los bajistas del USD/JPY ahora esperan una ruptura por debajo de la marca psicológica de 150.00 antes de abrir nuevas posiciones

Desde una perspectiva técnica, una ruptura sostenida y aceptación por debajo de la marca de 151.00 podría verse como un nuevo desencadenante para los operadores bajistas. Además, los osciladores en el gráfico diario se mantienen profundamente en territorio negativo y aún están lejos de estar en la zona de sobreventa. Esto, a su vez, sugiere que el camino de menor resistencia para el par USD/JPY es a la baja y apoya las perspectivas de una caída hacia la marca psicológica de 150.00. La trayectoria descendente podría extenderse aún más hacia la región de 149.60-149.55 en ruta hacia la marca de 149.00 y el mínimo de diciembre de 2024, alrededor de la región de 148.65.

Por otro lado, el punto de soporte horizontal de 150.90-151.00 ahora parece actuar como un obstáculo inmediato, por encima del cual un movimiento de cobertura de cortos podría elevar al par USD/JPY hacia el obstáculo de 151.40. Cualquier movimiento adicional hacia arriba podría verse como una oportunidad de venta alrededor de la marca redonda de 152.00 y corre el riesgo de desvanecerse rápidamente cerca de la zona de 152.65. Esta última representa la muy importante media móvil simple (SMA) de 200 días y debería actuar como un punto clave para los operadores a corto plazo.