- Se espera que el Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal subyacente aumente un 0.3% mensual y un 2.8% interanual en octubre.
- Los mercados están indecisos sobre si la Fed reducirá la tasa de política en 25 puntos básicos en la próxima reunión de política monetaria.
- Se prevé que la inflación anual del PCE aumente al 2.3% desde el 2.1% en octubre.
La Oficina de Análisis Económico (BEA) de Estados Unidos publicará los datos del Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) para octubre el miércoles a las 15:00 GMT. Este índice es la medida de inflación preferida de la Reserva Federal.
Aunque los datos de inflación del PCE suelen ser un gran motor del mercado, esta vez podría ser difícil evaluar su impacto en la valoración del Dólar estadounidense (USD). Con Estados Unidos entrando en el feriado de Acción de Gracias el jueves, otros datos macroeconómicos –como las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo semanales, los pedidos de bienes duraderos de octubre y la segunda estimación del Producto Interior Bruto (PIB) del tercer trimestre– se publicarán junto con las cifras de inflación del PCE.
Anticipando el PCE: Perspectivas sobre la métrica clave de inflación de la Reserva Federal
Se proyecta que el índice de precios del PCE subyacente, que excluye los precios volátiles de alimentos y energía, aumente un 0,3% mensual en octubre, igualando el aumento de septiembre. En los últimos doce meses, se espera que la inflación subyacente del PCE aumente al 2,8% desde el 2,7%. Mientras tanto, se prevé que la inflación anual general del PCE aumente al 2,3% desde el 2,1% en el mismo período.
En la reunión de política monetaria de noviembre, la Reserva Federal (Fed) decidió reducir la tasa de política en 25 puntos básicos (pb) al rango de 4,5%-4,75%. En el comunicado de política, el banco central de EE.UU. hizo un pequeño ajuste para decir que la inflación "ha progresado" hacia el objetivo de la Fed, en comparación con "ha progresado más" en el comunicado anterior. Además, la Fed señaló que la inflación subyacente del PCE ha mostrado poco cambio en los últimos tres meses.
En la vista previa del informe de inflación del PCE, TD Securities dijo: "Es probable que los precios generales del PCE hayan aumentado a un ritmo firme del 0,27% mensual, con el núcleo subiendo un 0,31% mensual y la inflación supercore acelerándose al 0,39% mensual.". "Por separado, esperamos que el gasto del consumidor comience el cuarto trimestre con un tono suave, aumentando un 0,3% mensual en términos nominales en octubre y casi plano en términos reales," agregó TD Securities en un informe publicado recientemente.
La herramienta FedWatch del CME Group muestra que los mercados están valorando actualmente en casi un 41% la probabilidad de que la Fed mantenga la tasa de política sin cambios en la última reunión de política del año, lo que sugiere que el Dólar estadounidense enfrenta un riesgo bidireccional de cara al evento.
Indicador económico
Gasto de consumo personal - índice de precios (YoY)
El gasto personal en consumo publicado por la Bureau of Economic Analysis, Department of Commerce es una estimación de la cantidad de dinero que los consumidores gastan en un mes. Es un indicador significativo de la inflación. Un resultado superior a las expectativas es alcista para el dólar, mientras que una lectura inferior al consenso es bajista.
Leer más.Próxima publicación: mié nov 27, 2024 13:30
Frecuencia: Mensual
Estimado: 2.3%
Previo: 2.1%
Fuente: US Bureau of Economic Analysis
¿Cómo afectará el Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal al EUR/USD?
Los participantes del mercado podrían reducir las apuestas sobre un recorte de tasas en diciembre en caso de que el índice de precios del PCE subyacente mensual aumente a un ritmo más fuerte de lo esperado. En este escenario, el USD podría fortalecerse y dificultar que el EUR/USD se mantenga. Por el contrario, un aumento del índice de precios del PCE subyacente mensual del 0,2% o menor podría reavivar el optimismo sobre un mayor progreso en la desinflación y pesar sobre el USD con la reacción inmediata, abriendo la puerta a un rebote del par a corto plazo.
Eren Sengezer, Analista Principal de la Sesión Europea en FXStreet, comparte una breve perspectiva técnica para el EUR/USD:
"El indicador del Índice de Fuerza Relativa (RSI) en el gráfico diario permanece bien por debajo de 50, mientras se mantiene por encima de 30, lo que sugiere que el EUR/USD tiene más espacio a la baja antes de volverse técnicamente sobrevendido."
"A la baja, 1.0400 (nivel estático) se alinea como primer soporte. En caso de que el EUR/USD cierre por debajo de este nivel y comience a usarlo como resistencia, 1.0330 (mínimo del 22 de noviembre) podría actuar como soporte interino antes de 1.0230 (nivel estático de noviembre de 2022). Mirando al norte, la primera resistencia podría ubicarse en 1.0600 (nivel estático) antes de 1.0660 (media móvil simple de 20 días). Si el EUR/USD supera este último obstáculo, podría apuntar a 1.0800 (nivel estático) a continuación."
La Fed FAQs
La política monetaria de Estados Unidos está dirigida por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de los precios y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos objetivos es ajustar los tipos de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Reserva Federal, ésta sube los tipos de interés, incrementando los costes de los préstamos en toda la economía. Esto se traduce en un fortalecimiento del Dólar estadounidense (USD), ya que hace de Estados Unidos un lugar más atractivo para que los inversores internacionales coloquen su dinero. Cuando la inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Reserva Federal puede bajar los tipos de interés para fomentar el endeudamiento, lo que pesa sobre el billete verde.
La Reserva Federal (Fed) celebra ocho reuniones al año, en las que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) evalúa la situación económica y toma decisiones de política monetaria. El FOMC está formado por doce funcionarios de la Reserva Federal: los siete miembros del Consejo de Gobernadores, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York y cuatro de los once presidentes de los bancos regionales de la Reserva, que ejercen sus cargos durante un año de forma rotatoria.
En situaciones extremas, la Reserva Federal puede recurrir a una política denominada Quantitative Easing (QE). El QE es el proceso por el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Es una medida de política no estándar utilizada durante las crisis o cuando la inflación es extremadamente baja. Fue el arma elegida por la Fed durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos de alta calidad de instituciones financieras. El QE suele debilitar al Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso a la QE, por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a instituciones financieras y no reinvierte el capital de los bonos que tiene en cartera que vencen, para comprar nuevos bonos. Suele ser positivo para el valor del Dólar estadounidense.
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