- La Libra esterlina sube tras los sorprendentemente alentadores datos de ventas minoristas del Reino Unido para febrero.
- La economía del Reino Unido se expandió a un ritmo robusto del 1.5% en el último trimestre de 2024.
- Los inversores se preparan para los inminentes aranceles del presidente estadounidense Trump.
La Libra esterlina (GBP) recupera las pérdidas nominales intradía y se vuelve positiva alrededor de 1.2960 frente al Dólar estadounidense (USD) en la sesión norteamericana del viernes. El par GBP/USD avanza tras la publicación de los datos del Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) de Estados Unidos (EE.UU.) para febrero.
La inflación subyacente del PCE en EE.UU. -que excluye los precios volátiles de alimentos y energía- creció a un ritmo más rápido del 2.8% interanual, coincidiendo con la previsión de la Reserva Federal (Fed) proporcionada en la reunión de diciembre. Los economistas esperaban que los datos de inflación subyacente se hubieran acelerado un 2.7% frente al aumento del 2.6% observado en enero. La inflación subyacente del PCE intermensual aumentó un 0.4%, más rápido que las expectativas y la publicación anterior de 0.3%.
Un crecimiento superior al esperado en los datos de inflación subyacente del PCE en EE.UU. se espera que impulse las expectativas del mercado de que la Fed mantendrá las tasas de interés en sus niveles actuales durante un período más prolongado. Según la herramienta CME FedWatch, el banco central es casi seguro que mantendrá las tasas de interés estables en el rango actual de 4.25%-4.50% en la reunión de política de mayo, pero hay un 8% de probabilidad de que pueda recortarlas en junio.
Qué mueve el mercado hoy: La Libra esterlina se mantiene plana frente al Dólar estadounidense antes de la inflación PCE de EE.UU.
- La Libra esterlina supera a sus pares, excepto al Dólar estadounidense y al Yen japonés (JPY), el viernes tras la publicación de los datos de ventas minoristas del Reino Unido (UK) para febrero y las cifras revisadas del Producto Interior Bruto (PIB) del cuarto trimestre. La Oficina de Estadísticas Nacionales (ONS) informó que las ventas minoristas, una medida clave del gasto del consumidor, aumentaron sorprendentemente un 1% intermensual. Los economistas esperaban que los datos hubieran disminuido un 0.3%. En enero, las ventas minoristas crecieron a un ritmo robusto del 1.4%, revisado a la baja desde el 1.7%.
- En los 12 meses hasta febrero, la medida del gasto del consumidor creció fuertemente un 2.2% en comparación con las estimaciones del 0.5% y la publicación anterior del 0.6%, revisada a la baja desde el 1%. Se espera que los datos alentadores de ventas minoristas respalden a los funcionarios del Banco de Inglaterra (BoE), quienes guiaron una perspectiva de relajación monetaria "gradual y cautelosa" en la reunión de política de la semana pasada tras mantener las tasas de interés sin cambios en el 4.5%.
- Mientras tanto, las cifras revisadas del PIB muestran que la economía se expandió a un ritmo más rápido del 1.5% frente a la estimación preliminar del 1.4%.
- Esta semana, la Canciller del Tesoro del Reino Unido, Rachel Reeves, presentó una actualización presupuestaria en la que anunció un recorte significativo en los beneficios sociales y redujo a la mitad sus previsiones de PIB para el año actual al 1%. Reeves añadió que las enmiendas en el gasto social ahorrarían 4.8 mil millones de libras, y que reconstruiría un colchón fiscal de casi 10 mil millones de libras.
- En el frente geopolítico, los inversores se preparan para los inminentes aranceles recíprocos del presidente estadounidense Donald Trump, que se espera que obliguen a los expertos del mercado a revisar sus expectativas de inflación del consumidor. Sin embargo, los funcionarios de la Fed y los participantes del mercado financiero ya habían anticipado que los aranceles serían inflacionarios para EE.UU. y la economía global, respectivamente, a corto plazo. Aún así, necesitan claridad sobre las tasas arancelarias para conocer el grado de aceleración en las presiones de precios.
- El presidente Trump está listo para anunciar aranceles recíprocos el 2 de abril, el mismo día en que se implementará su reciente impuesto del 25% sobre los automóviles. Mientras tanto, el Primer Ministro del Reino Unido, Keir Starmer, busca asegurar un acuerdo con EE.UU. antes de que Trump desvele los aranceles recíprocos. "Las guerras comerciales no son buenas para nadie", dijo la Canciller Rachel Reeves en una entrevista con Bloomberg Television el jueves y añadió que están trabajando intensamente estos próximos días para intentar asegurar "un buen acuerdo para Gran Bretaña".
- Los participantes del mercado también esperan que el impacto de los aranceles de Trump sea muy limitado en el Reino Unido. A finales de febrero, Trump comentó que no está seguro sobre la imposición de aranceles al Reino Unido y sonó confiado en que se podría llegar a un acuerdo, ya que Keir Starmer fue "muy amable".
Análisis Técnico: La Libra esterlina mantiene la clave EMA de 20 días
El viernes, la Libra esterlina se esfuerza por mantener el retroceso de Fibonacci del 61.8%, trazado desde el máximo de finales de septiembre hasta el mínimo de mediados de enero, cerca de 1.2930 frente al Dólar estadounidense. La media móvil exponencial (EMA) de 20 días sigue proporcionando soporte al par alrededor de 1.2885.
El Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 días se enfría cerca de 60.00 después de haber estado sobrecomprado por encima de 70.00. Debería surgir un nuevo impulso alcista si el RSI reanuda su camino ascendente tras mantenerse por encima del nivel de 60.00.
Mirando hacia abajo, el retroceso de Fibonacci del 50% en 1.2770 y el retroceso de Fibonacci del 38.2% en 1.2615 actuarán como zonas de soporte clave para el par. En el lado positivo, el máximo del 15 de octubre de 1.3100 actuará como una zona de resistencia clave.
Inflación FAQs
La inflación mide la subida de los precios de una cesta representativa de bienes y servicios. La inflación general suele expresarse como variación porcentual intermensual e interanual. La inflación subyacente excluye elementos más volátiles, como los alimentos y el combustible, que pueden fluctuar debido a factores geopolíticos y estacionales. La inflación subyacente es la cifra en la que se centran los economistas y es el nivel objetivo de los bancos centrales, que tienen el mandato de mantener la inflación en un nivel manejable, normalmente en torno al 2%.
El Índice de Precios al Consumo (IPC) mide la variación de los precios de una cesta de bienes y servicios a lo largo de un periodo de tiempo. Suele expresarse en porcentaje de variación intermensual e interanual. El IPC subyacente es el objetivo de los bancos centrales, ya que excluye la volatilidad de los alimentos y los combustibles. Cuando el IPC subyacente supera el 2%, los tipos de interés suelen subir, y viceversa cuando cae por debajo del 2%. Dado que unos tipos de interés más altos son positivos para una divisa, una inflación más alta suele traducirse en una divisa más fuerte. Lo contrario ocurre cuando la inflación cae.
Aunque pueda parecer contrario a la intuición, una inflación elevada en un país hace subir el valor de su divisa y viceversa en el caso de una inflación más baja. Esto se debe a que el banco central normalmente subirá las tasas de interés para combatir la mayor inflación, lo que atrae más entradas de capital mundial de inversores que buscan un lugar lucrativo donde aparcar su dinero.
Antiguamente, el Oro era el activo al que recurrían los inversores en épocas de alta inflación porque preservaba su valor, y aunque los inversores a menudo siguen comprando Oro por sus propiedades de refugio en épocas de extrema agitación en los mercados, este no es el caso la mayor parte del tiempo. Esto se debe a que cuando la inflación es alta, los bancos centrales suben las tasas de interés para combatirla. Unas tasas de interés más altas son negativas para el Oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro frente a un activo que devenga intereses o de colocar el dinero en una cuenta de depósito en efectivo. Por el contrario, una menor inflación tiende a ser positiva para el Oro, ya que reduce las tasas de interés, haciendo del metal brillante una alternativa de inversión más viable.
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