- Se prevé que el nuevo régimen arancelario de EE.UU. pese fuertemente sobre las perspectivas de crecimiento.
- Las instituciones financieras ven una probabilidad más fuerte de recesión en EE.UU.
- Se espera que la Fed aborde el empeoramiento de las perspectivas recortando tasas en la próxima reunión.
Las expectativas de que la economía de Estados Unidos (EE.UU.) caiga en recesión este año ganan fuerza tras la introducción de aranceles agresivos por parte del presidente estadounidense Donald Trump.
El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, dijo el viernes que no tienen un pronóstico de probabilidad de recesión. "No hacemos un pronóstico de probabilidad sobre cuán probable es que haya una recesión, pero muchos pronosticadores externos lo hacen y muchos de ellos han aumentado la probabilidad, aunque desde niveles muy bajos," explicó Powell.
¿Es inminente una recesión en EE.UU.?
Goldman Sachs, que predecía una probabilidad del 20% de recesión en EE.UU. antes de los anuncios arancelarios de Trump, elevó esta cifra al 35% inicialmente, antes de aumentarla nuevamente al 45% el lunes.
De manera similar, JPMorgan Chase elevó sus probabilidades de una recesión en EE.UU. y a nivel global al 60%. "Las políticas disruptivas de EE.UU. han sido reconocidas como el mayor riesgo para la perspectiva global durante todo el año," escribió la correduría en una nota a finales de la semana pasada. Mientras tanto, el CEO Jamie Dimon dijo el lunes que la economía de EE.UU. enfrenta una considerable turbulencia, con posibles efectos positivos de las reformas fiscales y daños por aranceles y guerras comerciales.
Morgan Stanley señaló que aunque no están pronosticando una recesión, ven que la brecha entre un crecimiento lento y una recesión se ha estrechado. Además, el proveedor de servicios financieros revisó a la baja la previsión de crecimiento del Producto Interior Bruto (PIB) trimestral al 0.8% para el cuarto trimestre, desde el 1.5% anterior.
Finalmente, S&P Global anunció que elevaron su probabilidad subjetiva de una recesión en EE.UU. al 30%-35% desde el 25% en marzo.
Los mercados esperan que la Fed tome un giro moderado
Junto con las expectativas aumentadas de una recesión en la economía de EE.UU., la probabilidad de un recorte de tasas de 25 puntos básicos (pbs) de la Fed en junio también aumentó. Según la herramienta CME FedWatch, los mercados están actualmente valorando solo alrededor de un 7% de probabilidad de que la tasa de política de la Fed permanezca sin cambios en el rango de 4.25%-4.5% después de la reunión de política de junio.
PIB FAQs
El Producto Interior Bruto (PIB) de un país mide la tasa de crecimiento de su economía durante un periodo de tiempo determinado, normalmente un trimestre. Las cifras más fiables son las que comparan el PIB con el trimestre anterior (por ejemplo, el segundo trimestre de 2023 con el primero de 2023) o con el mismo periodo del año anterior (por ejemplo, el segundo trimestre de 2023 con el segundo de 2022).
Las cifras trimestrales anualizadas del PIB extrapolan la tasa de crecimiento del trimestre como si fuera constante para el resto del año. Sin embargo, pueden ser engañosas si las perturbaciones temporales afectan al crecimiento en un trimestre pero es poco probable que duren todo el año, como ocurrió en el primer trimestre de 2020 con el estallido de la pandemia de coronavirus, cuando el crecimiento se desplomó.
Un resultado del PIB más alto suele ser positivo para la moneda de una nación, ya que refleja una economía en crecimiento, que tiene más probabilidades de producir bienes y servicios que puedan exportarse, así como de atraer una mayor inversión extranjera. Del mismo modo, cuando el PIB cae suele ser negativo para la moneda.
Cuando una economía crece, la gente tiende a gastar más, lo que provoca inflación. El banco central del país tiene entonces que subir los tipos de interés para combatir la inflación, con el efecto secundario de atraer más entradas de capital de inversores mundiales, lo que ayuda a la apreciación de la moneda local.
Cuando una economía crece y el PIB aumenta, la gente tiende a gastar más, lo que provoca inflación. Entonces, el banco central del país tiene que subir los tipos de interés para combatir la inflación. Unos tipos de interés más altos son negativos para el Oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro frente a colocar el dinero en una cuenta de depósito en efectivo. Por lo tanto, una mayor tasa de crecimiento del PIB suele ser un factor bajista para el precio del Oro.
(Esta historia fue corregida el 8 de abril a las 12:23 GMT para aclarar que la probabilidad de un recorte de tasas de la Reserva Federal en junio aumentó, no en mayo.)
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