- El precio del Oro sigue recibiendo soporte de la venta del USD inspirada por una Fed moderada.
- Las preocupaciones sobre una recesión económica en EE.UU. apuntalan aún más el metal amarillo de refugio seguro.
- Los alcistas parecen reacios antes de la publicación del informe clave de Nóminas no Agrícolas de EE.UU.
El precio del Oro (XAU/USD) atrae a algunos compradores por tercer día consecutivo el viernes y cotiza cerca del máximo semanal al inicio de la sesión europea. Sin embargo, el repunte carece de convicción alcista ya que los inversores optan por esperar la publicación del crucial informe de Nóminas no Agrícolas (NFP) de EE.UU. antes de abrir nuevas posiciones direccionales. Mientras tanto, el aumento de las apuestas por un recorte de tasas de interés más grande por parte de la Reserva Federal (Fed) en septiembre ejerce presión a la baja sobre el Dólar estadounidense (USD) por tercer día consecutivo y ofrece algo de soporte al metal amarillo sin rendimiento.
Mientras tanto, una mezcla de datos de empleo publicados en Estados Unidos (EE.UU.) esta semana sugirió que el mercado laboral estaba perdiendo fuerza y alimentó preocupaciones sobre la salud de la economía. Esto, junto con las persistentes tensiones geopolíticas, modera el apetito de los inversores por activos más riesgosos y resulta ser otro factor que actúa como viento de cola para el precio del Oro de refugio seguro. Dicho esto, será prudente esperar alguna compra de continuación antes de posicionarse para una extensión de la tendencia alcista de dos días antes del riesgo de datos macroeconómicos clave de EE.UU.
Resumen diario de los mercados: El precio del Oro se mantiene firme por las esperanzas de recorte de tasas de la Fed, menores rendimientos de los bonos de EE.UU. y un USD más débil
- El informe nacional de empleo de ADP publicado el jueves mostró que el empleo en el sector privado de EE.UU. aumentó en 99.000 en agosto, marcando el menor aumento desde enero de 2021.
- La lectura estuvo muy por debajo de la expectativa del mercado de 145.000 y fue acompañada por una revisión a la baja de la cifra del mes anterior a 111.000 desde los 122.000 estimados originalmente.
- Esto se suma a un informe del miércoles que mostró que las ofertas de empleo cayeron a 7,673 millones, o un mínimo de tres años y medio en julio, y proporcionó más evidencia de un mercado laboral en deterioro.
- El PMI de servicios del Instituto de Gestión de Suministros (ISM) subió de 51,4 a 51,5 en agosto, mientras que el Índice de Precios Pagados subió a 57,3 desde 57 y el Índice de Empleo disminuyó a 50,2 desde 51,1.
- Por separado, el Departamento de Trabajo de EE.UU. (DoL por sus siglas en inglés) informó que las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo disminuyeron más de lo anticipado, a 227.000 en la semana que terminó el 31 de agosto desde la cifra semanal anterior de 232.000.
- La presidenta de la Fed de San Francisco, Mary Daly, dijo que el banco central de EE.UU. debe calibrar la política a la economía en evolución y recortar las tasas de política porque la inflación está cayendo y la economía se está desacelerando.
- El presidente de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, dijo el viernes que la tendencia a largo plazo del mercado laboral y los datos de inflación justifican una política de reducción de tasas de interés pronto y luego de manera constante durante el próximo año.
- Según la herramienta FedWatch del CME Group, los mercados están valorando una probabilidad del 40% de que la Fed reduzca los costos de los préstamos en 50 puntos básicos en la reunión de política monetaria del 17-18 de septiembre.
- Las expectativas moderadas, mientras tanto, mantienen bajo presión los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. y a los alcistas del Dólar estadounidense a la defensiva, lo que, a su vez, debería actuar como un viento de cola para el precio del Oro sin rendimiento.
- El enfoque del mercado ahora se desplaza al crucial informe de Nóminas no Agrícolas (NFP) de EE.UU., que se espera que muestre que la economía añadió 160.000 empleos en agosto y que la tasa de desempleo bajó al 4,2%.
Análisis Técnico: El precio del Oro podría alcanzar un nuevo máximo histórico una vez que se supere decisivamente la barrera de 2.524$-2.525$
Desde una perspectiva técnica, el impulso más allá de la barrera inmediata de 2.524$-2.525$ se verá como un nuevo desencadenante para los alcistas. Además, los osciladores en el gráfico diario se mantienen en territorio positivo y aún están lejos de estar en la zona de sobrecompra. Esto, a su vez, sugiere que el camino de menor resistencia para el precio del Oro es al alza. Algunas compras de seguimiento más allá del máximo histórico, alrededor del área de 2.531$-2.532$ tocada el 20 de agosto, reafirmarán la perspectiva constructiva y allanarán el camino para un movimiento de apreciación adicional.
Por otro lado, el nivel psicológico de 2.500$ ahora parece proteger la caída inmediata por debajo de la cual el precio del Oro podría deslizarse de nuevo al soporte horizontal de 2.471$-2.470$. Una ruptura convincente por debajo de este último establecerá el escenario para pérdidas más profundas hacia la Media Móvil Simple (SMA) de 50 días, actualmente ubicada cerca de la región de 2.440$, de camino hacia el nivel de 2.400$ y la SMA de 100 días, alrededor de la zona de 2.388$.
La Fed FAQs
La política monetaria de Estados Unidos está dirigida por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de los precios y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos objetivos es ajustar los tipos de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Reserva Federal, ésta sube los tipos de interés, incrementando los costes de los préstamos en toda la economía. Esto se traduce en un fortalecimiento del Dólar estadounidense (USD), ya que hace de Estados Unidos un lugar más atractivo para que los inversores internacionales coloquen su dinero. Cuando la inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Reserva Federal puede bajar los tipos de interés para fomentar el endeudamiento, lo que pesa sobre el billete verde.
La Reserva Federal (Fed) celebra ocho reuniones al año, en las que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) evalúa la situación económica y toma decisiones de política monetaria. El FOMC está formado por doce funcionarios de la Reserva Federal: los siete miembros del Consejo de Gobernadores, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York y cuatro de los once presidentes de los bancos regionales de la Reserva, que ejercen sus cargos durante un año de forma rotatoria.
En situaciones extremas, la Reserva Federal puede recurrir a una política denominada Quantitative Easing (QE). El QE es el proceso por el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Es una medida de política no estándar utilizada durante las crisis o cuando la inflación es extremadamente baja. Fue el arma elegida por la Fed durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos de alta calidad de instituciones financieras. El QE suele debilitar al Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso a la QE, por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a instituciones financieras y no reinvierte el capital de los bonos que tiene en cartera que vencen, para comprar nuevos bonos. Suele ser positivo para el valor del Dólar estadounidense.
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