- Se prevé que el Índice de Precios al Consumidor de EE.UU. aumente un 2.9% interanual en febrero.
- Se espera que la inflación del IPC subyacente sea un poco más baja, en un 3.2% el mes pasado.
- Los datos de inflación podrían impactar el valor del Dólar estadounidense y la postura cautelosa de la Fed.
La Oficina de Estadísticas Laborales de Estados Unidos (BLS) publicará el informe de inflación del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de alto impacto para febrero el miércoles a las 12:30 GMT.
Las cifras del IPC podrían impactar notablemente al Dólar estadounidense (USD) y a la postura cautelosa de la política monetaria de la Reserva Federal (Fed).
¿Qué esperar en el próximo informe de datos del IPC?
Según el IPC, se prevé que la inflación en EE.UU. aumente a un ritmo anual del 2.9% en febrero, ligeramente por debajo del 3.0% reportado en enero. Se espera que la inflación del IPC subyacente, que excluye las categorías volátiles de alimentos y energía, se suavice al 3.2% en el mismo período en comparación con un crecimiento del 3.3% en enero.
En términos mensuales, se proyecta un aumento del 0.3% para el IPC general y las cifras de inflación del IPC subyacente.
Al anticipar el informe, los analistas de TD Securities señalaron: "Esperamos que la inflación del IPC subyacente se enfríe en febrero tras el salto de enero al 0.45%, ya que los reajustes de precios fueron más firmes de lo esperado en el segmento de servicios. Prevemos una desaceleración tanto en los segmentos de bienes como de servicios, con la inflación del alquiler equivalente de propietarios (OER) cayendo a un mínimo de 3 meses."
"En términos interanuales (YoY), es probable que la inflación general y la subyacente del IPC caigan en una décima cada una, a 2.9% y 3.2%, respectivamente," dijeron los analistas de TDS.
¿Cómo podría afectar el informe del Índice de Precios al Consumidor de EE.UU. al EUR/USD?
Ante las crecientes preocupaciones sobre la desaceleración económica en EE.UU. y la guerra arancelaria global liderada por el presidente Donald Trump, los mercados están valorando ahora 85 puntos básicos (pb) de alivio por parte de la Fed este año, en comparación con 75 pb el lunes, según las probabilidades de tasas de interés de LSEG.
La reciente serie de publicaciones de datos de EE.UU. ha sido bastante desalentadora, especialmente con el informe de Nóminas no Agrícolas (NFP) de febrero el viernes, que mostró que la economía de EE.UU. agregó 151,000 empleos en febrero, en comparación con un aumento esperado de 160,000 y una revisión a la baja anterior de 125,000. La tasa de desempleo subió al 4.1% frente a expectativas del 4%. La tasa de participación de la fuerza laboral bajó ligeramente al 62.4% en el mismo período desde el 62.6% de enero.
Por otro lado, el presidente de la Fed, Jerome Powell, declaró el viernes que el banco central de EE.UU. adoptaría un enfoque cauteloso hacia el alivio de la política monetaria, añadiendo que la economía actualmente "sigue estando en un buen lugar".
Por lo tanto, las apuestas son altas de cara al enfrentamiento del IPC de EE.UU., ya que el informe de inflación podría arrojar nueva luz sobre la dirección de las tasas de interés de la Fed y el USD.
Un enfriamiento mayor de lo esperado en las cifras de inflación general y subyacente podría disipar las preocupaciones sobre los riesgos para la trayectoria de desinflación, obligando a la Fed a reanudar los recortes de tasas mientras agrava el dolor del Dólar.
Por el contrario, el Dólar estadounidense encontraría una demanda renovada si los datos del IPC de EE.UU. sorprenden al alza. Este escenario justificaría la prudencia de la Fed sobre la inflación y las perspectivas de política, reviviendo las expectativas de una Fed más restrictiva.
Dhwani Mehta, analista líder de la sesión asiática en FXStreet, ofrece un breve análisis técnico para el EUR/USD y explica: "La imagen técnica a corto plazo del EUR/USD apunta a un probable agotamiento de compradores, ya que el indicador del Índice de Fuerza Relativa (RSI) en el gráfico diario se sitúa en territorio de sobrecompra por encima de 70. Sin embargo, cualquier retroceso podría ser rápidamente comprado, ya que la media móvil simple (SMA) de 21 días y el cruce alcista de la SMA de 100 días siguen en juego."
"El EUR/USD necesita aceptación por encima del máximo del 6 de noviembre de 2024 de 1.0937 para extender la tendencia alcista hacia el nivel psicológico de 1.1000. El siguiente objetivo alcista relevante se ve en la marca de 1.1050. Por el contrario, el soporte inmediato está en la SMA de 200 días en 1.0721, por debajo de la cual se probará el mínimo del 5 de marzo de 1.0602. La SMA de 21 días en 1.0546 será la última defensa de los compradores."
Fed FAQs
La política monetaria de Estados Unidos está dirigida por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de los precios y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos objetivos es ajustar los tipos de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Reserva Federal, ésta sube los tipos de interés, incrementando los costes de los préstamos en toda la economía. Esto se traduce en un fortalecimiento del Dólar estadounidense (USD), ya que hace de Estados Unidos un lugar más atractivo para que los inversores internacionales coloquen su dinero. Cuando la inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Reserva Federal puede bajar los tipos de interés para fomentar el endeudamiento, lo que pesa sobre el billete verde.
La Reserva Federal (Fed) celebra ocho reuniones al año, en las que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) evalúa la situación económica y toma decisiones de política monetaria. El FOMC está formado por doce funcionarios de la Reserva Federal: los siete miembros del Consejo de Gobernadores, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York y cuatro de los once presidentes de los bancos regionales de la Reserva, que ejercen sus cargos durante un año de forma rotatoria.
En situaciones extremas, la Reserva Federal puede recurrir a una política denominada Quantitative Easing (QE). El QE es el proceso por el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Es una medida de política no estándar utilizada durante las crisis o cuando la inflación es extremadamente baja. Fue el arma elegida por la Fed durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos de alta calidad de instituciones financieras. El QE suele debilitar al Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso a la QE, por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a instituciones financieras y no reinvierte el capital de los bonos que tiene en cartera que vencen, para comprar nuevos bonos. Suele ser positivo para el valor del Dólar estadounidense.
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