- Es probable que los PMI preliminares de S&P Global para octubre muestren poca variación respecto a las lecturas finales de septiembre.
- La Reserva Federal probablemente recortará las tasas nuevamente en noviembre, sin que los PMI tengan un impacto significativo en la decisión.
- Los mercados financieros giran en torno al posible resultado de las elecciones presidenciales de EE.UU.
- El EUR/USD está listo para extender su caída después de romper por debajo de 1.0800.
S&P Global publicará las estimaciones preliminares de los Índices de Gerentes de Compras (PMI) de Estados Unidos (EE.UU.) para octubre el jueves. Los índices se obtienen tras realizar encuestas a altos ejecutivos del sector privado. Están destinados a indicar la salud general de una economía, proporcionando información sobre los principales impulsores económicos como el PIB, la inflación, las exportaciones, la utilización de la capacidad, el empleo y los inventarios.
S&P Global publica tres índices: el PMI manufacturero, el PMI de servicios y, finalmente, el PMI compuesto, que es un promedio ponderado de los dos sectores. Lecturas por encima de 50 indican que la actividad económica está en expansión, mientras que cifras por debajo representan una contracción económica. Estos índices se publican cada mes antes que otras cifras oficiales, convirtiéndose en un indicador líder clave del estado de la economía.
Según el PMI manufacturero final de S&P Global de septiembre, "el sector se adentró más en territorio de contracción al final del tercer trimestre del año", culpando de tal resultado a una demanda más débil y a la incertidumbre política relacionada con las próximas elecciones de EE.UU. El índice resultó en 47.3, disminuyendo desde 47.9 en agosto.
Por el contrario, el PMI de servicios sugirió que la producción del sector se expandió, con el índice marcando 55.2 en septiembre. A pesar de disminuir desde 55.7 en agosto, el PMI de servicios señaló un "aumento mensual significativo en la producción del sector servicios al final del tercer trimestre, y uno de los más fuertes en los últimos dos años y medio".
Como resultado, el PMI compuesto de S&P Global registró 54.0 en septiembre, bajando desde 54.6 en agosto. El informe, sin embargo, incluyó una línea preocupante: "Las presiones inflacionarias se fortalecieron", con los aumentos en los costos de insumos y precios de salida alcanzando máximos de 12 meses para el sector servicios y máximos de seis meses para la manufactura.
¿Qué podemos esperar del próximo informe PMI de S&P Global?
Los mercados financieros anticipan una mejora modesta en el PMI manufacturero preliminar, previsto en 47.5 en octubre. Se espera que el índice de servicios marque 55, mientras que el PMI compuesto probablemente muestre poca variación respecto a la lectura de septiembre de 54.
Un desempeño pobre del sector manufacturero no sería una sorpresa, y el aumento esperado probablemente neutralizaría las preocupaciones, particularmente si el PMI de servicios sigue indicando una expansión sólida en el sector.
En general, los temores de recesión han disminuido, con el enfoque cambiando a las próximas elecciones presidenciales y el posible impacto del resultado en la economía. De hecho, cifras mejores de lo anticipado aumentarán el optimismo sobre la economía estadounidense y mantendrán a la Reserva Federal (Fed) en el camino de la flexibilización monetaria.
La Fed recortó la tasa de interés de referencia en 50 puntos básicos (pb) en su reunión de septiembre, y los participantes del mercado esperaban que el banco central continuara recortando tasas a un ritmo agresivo. Sin embargo, los signos de crecimiento constante disiparon tales preocupaciones. Es probable que los funcionarios de la Fed realicen recortes de 25 pb en noviembre y diciembre y continúen haciéndolo en el próximo año. Las cifras del PMI deberían entregar una sorpresa extremadamente decepcionante para generar preocupaciones y cambiar estas expectativas, lo cual es un escenario bastante improbable.
¿Cuándo se publicarán los PMI preliminares de S&P Global de EE.UU. de octubre y cómo podrían afectar al EUR/USD?
El informe de los PMI manufacturero, de servicios y compuesto de S&P Global se publicará el jueves a las 13:45 GMT y se espera que muestren que la producción manufacturera sigue en problemas mientras que el sector servicios sigue siendo el más fuerte. En general, las cifras anticipadas no representan una variación significativa respecto a las cifras finales de septiembre.
Antes de la publicación, el Dólar estadounidense es la moneda más fuerte entre las principales, ayudado por una constante búsqueda de seguridad antes de las elecciones presidenciales de EE.UU. El par EUR/USD cotiza por debajo del nivel de 1.0800 y en nuevos mínimos de varias semanas. Dado los tibios datos de crecimiento relacionados con Europa, el Euro está entre los rivales más débiles del USD. Cabe destacar que los PMI de la Eurozona se publicarán antes que los de EE.UU. y probablemente tendrán un impacto negativo en la moneda local.
Desde una perspectiva técnica, Valeria Bednarik, analista jefe de FXStreet, dice: "La tendencia bajista del par EUR/USD es bastante evidente en el gráfico diario, con indicadores técnicos manteniendo sus firmes pendientes descendentes, a pesar de estar en territorio de sobreventa. Aparte de lecturas extremas, no hay signos de agotamiento bajista. Aún más, el par se está desarrollando por debajo de todas sus medias móviles, que ganan tracción descendente muy por encima del nivel actual, reflejando un interés de venta persistente".
Bednarik añade: "El par tiene una área de soporte inmediato alrededor de 1.0750, donde registró varios máximos y mínimos intradía en junio y julio. Una vez por debajo de este nivel, el próximo nivel de soporte natural viene en 1.0700, en ruta hacia el mínimo del año en 1.0601. La resistencia a corto plazo se encuentra alrededor de la cifra de 1.0840, mientras que una media móvil simple (SMA) de 200 plana en el gráfico diario es la próxima resistencia dinámica relevante, actualmente en torno a 1.0870".
La Fed FAQs
La política monetaria de Estados Unidos está dirigida por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de los precios y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos objetivos es ajustar los tipos de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Reserva Federal, ésta sube los tipos de interés, incrementando los costes de los préstamos en toda la economía. Esto se traduce en un fortalecimiento del Dólar estadounidense (USD), ya que hace de Estados Unidos un lugar más atractivo para que los inversores internacionales coloquen su dinero. Cuando la inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Reserva Federal puede bajar los tipos de interés para fomentar el endeudamiento, lo que pesa sobre el billete verde.
La Reserva Federal (Fed) celebra ocho reuniones al año, en las que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) evalúa la situación económica y toma decisiones de política monetaria. El FOMC está formado por doce funcionarios de la Reserva Federal: los siete miembros del Consejo de Gobernadores, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York y cuatro de los once presidentes de los bancos regionales de la Reserva, que ejercen sus cargos durante un año de forma rotatoria.
En situaciones extremas, la Reserva Federal puede recurrir a una política denominada Quantitative Easing (QE). El QE es el proceso por el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Es una medida de política no estándar utilizada durante las crisis o cuando la inflación es extremadamente baja. Fue el arma elegida por la Fed durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos de alta calidad de instituciones financieras. El QE suele debilitar al Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso a la QE, por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a instituciones financieras y no reinvierte el capital de los bonos que tiene en cartera que vencen, para comprar nuevos bonos. Suele ser positivo para el valor del Dólar estadounidense.
Indicador económico
PMI manufacturero de S&P Global
El índice de gestores de compra (PMI) manufacturero, publicado por Markit Economics, captura las condiciones de negocios en el sector manufacturero. Como el sector manufacturero domina una gran parte del PIB total, el PMI es un indicador importante de las condiciones de negocios y las condiciones económicas de los Estados Unidos. La lectura por encima de 50 implica que la economía se está expandiendo, por lo que los inversionistas entienden como alcista para el dólar, mientras que un resultado por debajo de 50 puntos para una contracción económica, y pesa negativamente en la moneda.
Leer más.Próxima publicación: jue oct 24, 2024 13:45 (Prel)
Frecuencia: Mensual
Estimado: 47.5
Previo: 47.3
Fuente: S&P Global
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