- El NZD/USD rebota desde un mínimo de casi tres meses, aunque carece de compras de continuación.
- Una combinación de factores pesa sobre el USD de refugio seguro y presta soporte al par.
- Los problemas económicos de China limitan cualquier ganancia adicional antes de los datos clave del Índice de Precios del PCE de EE.UU.
El par NZD/USD sube durante la sesión asiática del viernes y, por ahora, parece haber roto una racha de seis días de pérdidas hasta su nivel más bajo desde principios de mayo, en torno a la región de 0.5880 tocada el día anterior. Sin embargo, los precios al contado luchan por consolidar la modesta fortaleza intradía más allá del nivel redondo de 0.5900, ya que los operadores esperan ansiosamente los cruciales datos de inflación de EE.UU. antes de abrir nuevas posiciones direccionales.
El Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) de EE.UU. se publicará más tarde hoy y debería proporcionar nuevas pistas sobre la trayectoria de la política de la Reserva Federal (Fed). Esto, a su vez, jugará un papel clave en la demanda del Dólar estadounidense (USD) a corto plazo y proporcionará un impulso significativo al par NZD/USD. De cara a los datos clave, las expectativas de un inicio inminente del ciclo de recortes de tasas de la Fed mantienen a los alcistas del USD deprimidos por debajo de un máximo de dos semanas alcanzado el miércoles y actúan como un viento de cola para el par de divisas.
Los inversores parecen convencidos de que el banco central de EE.UU. reducirá los costos de endeudamiento en septiembre y están valorando la posibilidad de dos recortes de tasas más para finales de este año. Esto, en gran medida, eclipsa los datos macroeconómicos optimistas de EE.UU. publicados el jueves, que mostraron que la economía más grande del mundo creció a un ritmo más rápido de lo esperado durante el segundo trimestre de 2024. Además de esto, las Solicitudes Iniciales de Subsidio por Desempleo en EE.UU. cayeron a 235K en la semana que terminó el 20 de julio frente a las 238K esperadas, aunque apenas impresiona a los alcistas del USD.
Aparte de esto, un tono generalmente positivo en torno a los mercados de renta variable pesa sobre el Dólar de refugio seguro y beneficia al Dólar neozelandés (NZD), sensible al riesgo. Dicho esto, las persistentes preocupaciones sobre una desaceleración en China, la segunda economía más grande del mundo, podrían seguir actuando como un viento en contra para las divisas antípodas, incluido el Kiwi. Además de esto, las crecientes expectativas de un recorte temprano de tasas de interés por parte del Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ), reforzadas por el informe de IPC más débil publicado la semana pasada, contribuyen a limitar el par NZD/USD.
El sentimiento de riesgo FAQs
En el mundo de la jerga financiera, los dos términos "apetito por el riesgo (risk-on)" y "aversión al riesgo (risk-off)" hacen referencia al nivel de riesgo que los inversores están dispuestos a soportar durante el periodo de referencia. En un mercado "risk-on", los inversores son optimistas sobre el futuro y están más dispuestos a comprar activos de riesgo. En un mercado "risk-off", los inversores empiezan a "ir a lo seguro" porque están preocupados por el futuro y, por tanto, compran activos menos arriesgados que tienen más certeza de aportar una rentabilidad, aunque sea relativamente modesta.
Normalmente, durante los periodos de "apetito por el riesgo", los mercados bursátiles suben, y la mayoría de las materias primas -excepto el oro- también se revalorizan, ya que se benefician de unas perspectivas de crecimiento positivas. Las divisas de los países que son grandes exportadores de materias primas se fortalecen debido al aumento de la demanda, y las criptomonedas suben. En un mercado de "aversión al riesgo", los Bonos suben -especialmente los principales bonos del Estado-, el Oro brilla y las divisas refugio como el Yen japonés, el Franco suizo y el Dólar estadounidense se benefician.
El Dólar australiano (AUD), el Dólar canadiense (CAD), el Dólar neozelandés (NZD) y las divisas de menor importancia, como el Rublo (RUB) y el Rand sudafricano (ZAR), tienden a subir en los mercados en los que hay "apetito por el riesgo". Esto se debe a que las economías de estas divisas dependen en gran medida de las exportaciones de materias primas para su crecimiento, y éstas tienden a subir de precio durante los periodos de "apetito por el riesgo". Esto se debe a que los inversores prevén una mayor demanda de materias primas en el futuro debido al aumento de la actividad económica.
Las divisas principales que tienden a subir durante los periodos de "aversión al riesgo" son el Dólar estadounidense (USD), el Yen japonés (JPY) y el Franco suizo (CHF). El Dólar, porque es la moneda de reserva mundial y porque en tiempos de crisis los inversores compran deuda pública estadounidense, que se considera segura porque es poco probable que la mayor economía del mundo entre en suspensión de pagos. El Yen, por el aumento de la demanda de bonos del Estado japoneses, ya que una gran proporción está en manos de inversores nacionales que probablemente no se deshagan de ellos, ni siquiera en una crisis. El Franco suizo, porque la estricta legislación bancaria suiza ofrece a los inversores una mayor protección del capital.
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