El Oro firmemente por encima de 2.700 $ ante las perspectivas de flexibilización global

• El Oro se mantiene por encima del nivel clave de 2.700$, alcanzando nuevos máximos históricos, ya que se proyecta que las tasas de interés globales disminuirán más abruptamente. 
• Se espera que muchos de los principales bancos centrales implementen recortes de tasas de interés a medida que la inflación disminuye, apoyando al Oro sin rendimiento. 
• El XAU/USD continúa con una tendencia alcista y "la tendencia es tu amiga", como les gusta decir a los operadores técnicos. 

El oro (XAU/USD) establece una base por encima del nivel psicológico de 2.700$ el viernes después de superar este nivel el día anterior, estableciendo otro nuevo máximo histórico. Los operadores son alcistas en el lingote ya que prevén una trayectoria más baja para las tasas de interés a nivel mundial. Esto, a su vez, reduce el costo de oportunidad esperado de mantener oro dado que es un activo que no paga intereses, y lo hace más atractivo para los tenedores de portafolios.  

El Oro rompe 2.700$ mientras los bancos centrales aceleran los ciclos de flexibilización

El Oro alcanza máximos más altos a medida que los operadores se hacen amigos de la tendencia, y los bancos centrales parecen acelerar sus ciclos de flexibilización monetaria al recortar las tasas de interés. El jueves, el Banco Central Europeo (BCE) decidió reducir su tasa de depósito en 25 puntos básicos (pbs), siendo este el segundo recorte consecutivo. Según los analistas, esto marca un punto de inflexión significativo y una aceleración en el ciclo de flexibilización del BCE. Anteriormente, se esperaba que el banco solo recortara una vez por trimestre. 

"Nuestros economistas europeos ven la reunión de ayer como una señal de un giro hacia un ciclo de flexibilización acelerado y continúan esperando recortes consecutivos de 25 pbs hasta que las tasas de política alcancen el punto medio del rango neutral de 2.00 - 2.50%", dijo Jim Reid, Jefe de Investigación Macro Global en Deutsche Bank, y agregó, "Ven los riesgos inclinados hacia que el BCE recorte más rápido y más allá de la línea base, con un recorte de 50 pbs en diciembre como una posibilidad real".

Una caída en los datos de inflación japonesa durante la noche ha puesto en duda si el Banco de Japón (BoJ) seguirá adelante con sus planeadas subidas de tasas de interés. El Índice de Precios al Consumidor (IPC) excluyendo alimentos frescos cayó al 2,4% en septiembre, por debajo del objetivo del 2,5% del BoJ para el año fiscal 2024. 

El gobernador del BoJ, Kazuo Ueda, ha dicho que si los datos entrantes cumplen con las previsiones del BoJ, subirá las tasas de interés, por lo que la falta de inflación podría ser significativa. Aunque la inflación solo cayó una décima por debajo de la previsión del BoJ, y estuvo por encima del 2,3% estimado por los economistas, aún fue una caída pronunciada desde el 2,8% del mes anterior. Si se mantiene consistentemente por debajo del 2,5%, es probable que el BoJ mantenga la tasa bancaria en su nivel súper bajo actual de 0,25%, haciendo que el Oro sea aún más atractivo.

En el Reino Unido, se espera ahora que el Banco de Inglaterra (BoE) recorte las tasas de interés en su reunión de noviembre. Anteriormente, los mercados dudaban de esta posibilidad, pero la publicación de datos de inflación más bajos de lo esperado en septiembre ha cimentado en cierta medida las expectativas de un recorte. 

Asimismo, en Canadá, hay especulaciones de que el Banco de Canadá (BoC) podría tomar una "bazuca" a su tasa de política en su reunión a finales de octubre y reducir 50 pbs (0,50%) de su tasa bancaria del 4,25%. 

Esto, y el hecho de que varios bancos centrales asiáticos también han realizado recortes recientemente, está apoyando la recuperación del Oro.   

Subida limitada por los datos de EE.UU.

El Oro puede enfrentar vientos en contra, sin embargo, después de que los datos sólidos de EE.UU. continúan favoreciendo un enfoque menos agresivo por parte de la Reserva Federal (Fed), lo que sugiere que EE.UU. podría ser una excepción ya que las tasas de interés allí caen a un ritmo más medido.

Las ventas minoristas de EE.UU. mostraron un aumento del 0,4% en septiembre, por encima del pronóstico del 0,3% y del aumento del 0,1% visto el mes anterior. 

Los datos de solicitudes iniciales de subsidio por desempleo también indicaron que el mercado laboral de EE.UU. sigue siendo resistente con 241.000 estadounidenses desempleados solicitando beneficios en la semana que finalizó el 11 de octubre. Esto estuvo por debajo de los 260.000 esperados y de los 260.000 (revisados al alza) de la semana anterior. Dada la preocupación de la Reserva Federal sobre la fragilidad del mercado laboral de EE.UU., los datos tuvieron un impacto desproporcionadamente positivo en la trayectoria futura de la política monetaria.

Actualmente, los mercados están valorando casi un 92% de probabilidad de un recorte de 25 pbs en la tasa de fondos federales en noviembre y un 8% de probabilidad de que no haya cambios, según la herramienta CME FedWatch. Esto es una disminución desde el 94% y el 6%, respectivamente, hace 24 horas.

Análisis Técnico: El Oro planta bandera por encima de los 2.700$

El Oro perfora el nivel psicológico de 2.700$ y se recupera a un nuevo máximo histórico. El establecimiento de un máximo más alto reconfirma la tendencia alcista y sugiere que las probabilidades favorecen más subidas por venir.

Gráfico de 4 horas del XAU/USD

Una ruptura por encima de 2.714$ debería confirmar una continuación hacia el próximo objetivo – algo arbitrariamente seleccionado – en 2.750$ – significativo porque es un número redondo y los operadores tienden a agrupar órdenes alrededor de tales niveles. 

El Índice de Fuerza Relativa (RSI) está en sobrecompra, sin embargo, aconsejando a los tenedores de posiciones largas que no añadan a sus posiciones largas debido a un mayor riesgo de retroceso. Si el RSI cierra de nuevo en territorio neutral, será una señal para que los tenedores de posiciones largas cierren sus posiciones y abran cortas ya que se está produciendo una corrección más profunda. El soporte se encuentra en 2.700$ (nivel clave) y 2.685$ (máximo de septiembre).  

La fuerte tendencia alcista general del Oro, sin embargo, sugiere que cualquier corrección probablemente se agotará y la tendencia alcista se reanudará.