- Se prevé que las Nóminas no Agrícolas de EE.UU. aumenten en 170.000 en enero después de reportar 256.000 en diciembre.
- La Oficina de Estadísticas Laborales de Estados Unidos publicará los datos de empleo el viernes a las 13:30 GMT.
- Los datos laborales de EE.UU. podrían ofrecer una nueva dirección sobre las tasas de interés de la Fed y el Dólar estadounidense.
La Oficina de Estadísticas Laborales de Estados Unidos (BLS) publicará los importantes datos de Nóminas no Agrícolas (NFP) de enero el viernes a las 13:30 GMT.
En medio de las persistentes preocupaciones inflacionarias bajo la presidencia de Donald Trump, el informe de empleo de enero será examinado de cerca para evaluar las perspectivas de tasas de interés de la Reserva Federal (Fed) y el desempeño del Dólar estadounidense (USD) a corto plazo.
La guerra arancelaria de Trump se considera inflacionaria, lo que requiere tasas más altas.
¿Qué esperar del próximo informe de Nóminas no Agrícolas?
Los economistas esperan que las Nóminas no Agrícolas aumenten en 170.000 empleos en enero, tras un aumento de 256.000 empleos en diciembre. Es probable que la tasa de desempleo (UE) se mantenga en el 4.1% en el mismo período.
Mientras tanto, se espera que las ganancias promedio por hora, una medida muy observada de la inflación salarial, aumenten un 3.8% interanual (YoY) en enero, en comparación con el crecimiento del 3.9% de diciembre.
Tras la reunión de política monetaria de enero, la Fed mantuvo la tasa de política de referencia en el rango objetivo del 4.25%-4.50% pero alteró el lenguaje en la declaración de política a un tono ligeramente de línea dura. El banco central de EE.UU. eliminó la declaración anterior que decía que la inflación "ha progresado" hacia su objetivo de inflación del 2% mientras señalaba que solo el ritmo de los aumentos de precios "permanece elevado".
El presidente de la Fed, Jerome Powell, en su conferencia de prensa posterior a la política, declaró que la Fed quiere ver más progreso en la inflación y podría ver un camino para eso, añadiendo, "no necesitamos tener prisa para hacer ajustes".
A pesar de la postura de línea dura, los mercados continúan esperando 46.3 puntos básicos (bps) de recortes de tasas de la Fed para diciembre, según datos de LSEG, con una reducción de un cuarto de punto completamente descontada para julio. Por lo tanto, los datos de empleo de enero son clave para confirmar la fortaleza del mercado laboral de EE.UU., lo que probablemente tendrá una fuerte influencia en las expectativas de recortes de tasas de la Fed para este año.
En vista del informe de la situación del empleo de enero, los analistas de TD Securities dijeron: "Se espera que las nóminas pierdan impulso al comienzo de 2025, con choques temporales que ayuden a mantener la ganancia principal por debajo de la marca de 200.000".
"Es probable que la tasa de desempleo (UE) se haya mantenido sin cambios en el 4.1%. La BLS también revelará revisiones materiales para los datos de nóminas y empleo doméstico", añadieron.
¿Cómo afectarán las Nóminas no Agrícolas de enero de EE.UU. al EUR/USD?
Las publicaciones de datos económicos de EE.UU. vuelven a estar en el centro de atención mientras los temores de guerra comercial pasan a un segundo plano por ahora, reflejando la continua caída del Dólar estadounidense debido a su reducido atractivo como activo de refugio seguro.
A principios de la semana, la BLS informó que las ofertas de empleo de JOLTS cayeron a 7.6 millones en diciembre, casi medio millón menos que los 8.1 millones de noviembre. Automatic Data Processing (ADP) anunció el miércoles que el empleo en el sector privado de EE.UU. creció en 183.000 empleos el mes pasado, más de los 150.000 estimados y los 176.000 empleos creados en diciembre.
Los datos mixtos de empleo de EE.UU. no ofrecieron ningún consuelo al Dólar de cara a la publicación del NFP del viernes.
Si la cifra principal del NFP muestra un crecimiento de nóminas por debajo de 150.000, la tendencia bajista del Dólar estadounidense podría ganar tracción con la reacción inicial a los datos. Una cifra decepcionante del NFP podría reavivar las expectativas moderadas de la Fed. En tal escenario, el EUR/USD podría volver a subir hacia la vecindad de 1.0500.
Por otro lado, una sorpresa al alza en los datos del NFP y la inflación salarial podría confirmar el tono de línea dura de la Fed, impulsando una nueva recuperación del USD mientras lleva al par EUR/USD de vuelta hacia 1.0250.
Dhwani Mehta, analista principal de la sesión asiática en FXStreet, ofrece una breve perspectiva técnica para el EUR/USD:
"El giro del EUR/USD desde los mínimos de tres semanas de 1.0210 parece estar limitado por las medias móviles simples (SMA) de 50 días en 1.0408 en la cuenta regresiva para la publicación del NFP. Mientras tanto, el índice de fuerza relativa (RSI) de 14 días desafía el nivel 50 desde arriba. Estos indicadores técnicos sugieren que el par podría reanudar su tendencia bajista a corto plazo."
"Los compradores necesitan una ruptura decisiva por encima del máximo del 30 de enero de 1.0468 para apuntar al nivel clave de 1.0500. La aceptación por encima de ese nivel es crítica para desatar una mayor recuperación hacia la resistencia estática cerca de 1.0535. Por el contrario, si el EUR/USD cede una ruptura sostenida de la marca de 1.0300, los vendedores apuntarán entonces a los mínimos de tres semanas justo por encima de 1.0200."
Indicador económico
Tasa de desempleo
La tasa de desempleo publicada por el US Department of Labor corresponde al número de trabajadores desempleados dividido entre la población económicamente activa. Si la tasa crece, esto indica ausencia de crecimiento de la actividad económica en los Estados Unidos. Un resultado superior a lo esperado es bajista para el dólar, mientras que un resultado menor que el consenso es alcista.
Leer más.Nóminas no Agrícolas FAQs
Las Nóminas no Agrícolas (NFP) forman parte del informe mensual de empleo de la Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. El componente de Nóminas no Agrícolas mide específicamente el cambio en la cantidad de personas empleadas en Estados Unidos durante el mes anterior, sin incluir el sector agrícola.
La cifra de Nóminas no Agrícolas (NFP) puede influir en las decisiones de la Reserva Federal al proporcionar una medida del éxito con el que la Fed está cumpliendo su mandato de fomentar el pleno empleo y una inflación del 2%. Una cifra de NFP relativamente alta significa que hay más gente empleada, ganando más dinero y, por lo tanto, probablemente gastando más. Un resultado de Nóminas no Agrícolas relativamente bajo, por otro lado, podría significar que la gente está teniendo dificultades para encontrar trabajo. La Fed normalmente aumentará las tasas de interés para combatir la alta inflación provocada por el bajo desempleo, y las bajará para estimular un mercado laboral estancado".
Las Nóminas no Agrícolas generalmente tienen una correlación positiva con el Dólar estadounidense. Esto significa que cuando las cifras son mayores a lo esperado, el Dólar tiende a subir y viceversa cuando son menores. Las Nóminas no Agrícolas influyen en el Dólar estadounidense en virtud de su impacto en la inflación, las expectativas de política monetaria y las tasas de interés. Un NFP más alto generalmente significa que la Reserva Federal será más restrictiva en su política monetaria, lo que respaldará al Dólar.
Las Nóminas no Agrícolas generalmente tienen una correlación negativa con el precio del Oro. Esto significa que una cifra de nóminas mayor a la esperada tendrá un efecto depresivo en el precio del Oro y viceversa. Un NFP más alto generalmente tiene un efecto positivo en el valor del Dólar estadounidense y, como la mayoría de las materias primas principales, el Oro se cotiza en dólares estadounidenses. Por lo tanto, si el Dólar estadounidense gana valor, se requieren menos dólares para comprar una onza de oro. Además, las tasas de interés más altas (que generalmente ayudaron a un NFP más alto) también reducen el atractivo del Oro como inversión en comparación con quedarse en efectivo, donde el dinero al menos generará intereses".
Las Nóminas no Agrícolas son solo un componente dentro de un informe de empleo más amplio y pueden verse eclipsadas por los otros componentes. En ocasiones, cuando las Nóminas no Agrícolas son mayores que lo previsto, pero las ganancias semanales promedio son menores que lo esperado, el mercado ha ignorado el efecto potencialmente inflacionario del resultado principal e interpreta la caída de las ganancias como deflacionaria. Los componentes de la tasa de participación y las horas semanales promedio también pueden influir en la reacción del mercado, pero solo en eventos poco frecuentes como la "Gran Renuncia" o la Crisis Financiera Global".
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