Previsión de las Nóminas no Agrícolas: El crecimiento de empleos en EE.UU. en diciembre se desacelerará, la política de la Fed en el punto de mira

• Se espera que las Nóminas no Agrícolas de EE.UU. aumenten en 160.000 en diciembre después de subir en 227.000 en noviembre.
• La Oficina de Estadísticas Laborales de Estados Unidos publicará los datos laborales el viernes a las 13:30 GMT.
• Los datos de empleo de EE.UU. sacudirán al Dólar estadounidense después de las minutas de línea dura de la Fed publicadas el miércoles.

Los muy esperados datos de Nóminas no Agrícolas (NFP) de Estados Unidos (EE.UU.) para diciembre serán publicados por la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS) el viernes a las 13:30 GMT.

El informe de empleo de diciembre es crucial para el próximo movimiento direccional del Dólar estadounidense (USD) ya que ayudará a los mercados a evaluar futuros recortes de tasas de interés por parte de la Reserva Federal de EE.UU. (Fed) en medio de la administración entrante del presidente electo Donald Trump.

¿Qué esperar del próximo informe de Nóminas no Agrícolas?

Los economistas esperan que el informe de Nóminas no Agrícolas muestre que la economía de EE.UU. añadió 160.000 empleos en diciembre después de presenciar un espectacular aumento de 227.000 empleos en noviembre, ya que las distorsiones causadas por dos huracanes y la huelga de Boeing se desvanecieron.

Se espera que la tasa de desempleo (UE) se mantenga en el 4.2% en el mismo período.

Mientras tanto, se espera que las ganancias promedio por hora, una medida muy observada de la inflación salarial, aumenten un 4% interanual (YoY) en diciembre, al mismo ritmo que se vio en noviembre.

Los inversores evaluarán los datos de empleo de diciembre en busca de nuevas señales sobre la salud del mercado laboral de EE.UU., ya que siguen siendo cautelosos sobre las perspectivas de inflación y política monetaria bajo la presidencia de Trump. Se espera que las políticas de inmigración y comercio entrantes de Trump aviven la inflación, lo que requeriría tasas de interés más altas. 

Las minutas de la reunión de diciembre de la Fed publicadas el miércoles mostraron las preocupaciones de los responsables de la política monetaria sobre la inflación y el impacto potencial de las políticas de Trump, sugiriendo que se moverán más lentamente y con cautela en los recortes de tasas de interés debido a la incertidumbre.

En la previa del informe de la situación del empleo de diciembre, los analistas de TD Securities dijeron: "Esperamos que el crecimiento de las nóminas se enfríe más cerca de la tendencia en diciembre tras las oscilaciones de octubre-noviembre que fueron desencadenadas por choques puntuales."

"Es probable que la tasa de desempleo se haya estabilizado en el 4.2% a pesar de nuestra expectativa de un repunte significativo en la serie de empleo de la encuesta de hogares. Por separado, esperamos que el crecimiento salarial vuelva a la media del 0.1% m/m tras una serie de impresiones mensuales elevadas," añadieron.

¿Cómo afectarán las Nóminas no Agrícolas de diciembre de EE.UU. al EUR/USD?

Las especulaciones en torno a los posibles planes arancelarios de Trump continuaron contrarrestando cualquier impacto de las recientes publicaciones de datos económicos de EE.UU. Sin embargo, eso no alteró la valoración del mercado de una decisión de no cambio de tasas en la reunión de la Fed a finales de este mes, según la herramienta FedWatch del CME Group.

A principios de la semana, la BLS informó que las ofertas de empleo JOLTS subieron a 8,09 millones, superando las previsiones de un crecimiento de 7,7 millones y más alto que la lectura de octubre de 7,83 millones.

Automatic Data Processing (ADP) anunció el miércoles que el empleo en el sector privado de EE.UU. creció en 122.000 empleos el mes pasado, por debajo de los 140.000 estimados y del aumento de 146.000 empleos en noviembre.

El decepcionante informe de empleo de ADP aumentó las expectativas de unos datos de nóminas débiles el viernes. Sin embargo, los datos de ADP de EE.UU. generalmente no están correlacionados con los datos oficiales de NFP.

Si la cifra principal de NFP muestra un crecimiento de nóminas por debajo de 100.000, el Dólar estadounidense podría experimentar una ola masiva de ventas en una reacción instintiva a los datos, ya que crearía un dilema para la Fed y podría reavivar las expectativas moderadas de la Fed. En tal escenario, el EUR/USD podría protagonizar una sólida recuperación hacia el nivel de 1.0450.

Por otro lado, una sorpresa al alza en los datos de NFP y de inflación salarial podría duplicar el cambio de línea dura de la Fed, enviando al USD de vuelta a máximos de varios años mientras derriba al par EUR/USD al nivel más bajo en más de dos años por debajo de 1.0250.  

Dhwani Mehta, analista principal de la sesión asiática en FXStreet, ofrece una breve perspectiva técnica para el EUR/USD: 

"El EUR/USD se mantiene por debajo de todas las medias móviles simples (SMA) diarias principales en la antesala del enfrentamiento del NFP. Mientras tanto, el Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 días apunta hacia el sur por debajo del nivel 50. Estos indicadores técnicos sugieren que el par sigue expuesto a riesgos a la baja en el corto plazo."

"Los compradores necesitan una ruptura decisiva por encima de la media móvil simple (SMA) de 21 días en 1.0391 para iniciar una recuperación significativa hacia el máximo del 7 de enero de 1.0437. El siguiente objetivo relevante al alza se alinea con la SMA de 50 días en 1.0510. Nuevas oportunidades de compra surgirán por encima de ese nivel, llamando a una prueba del máximo del 6 de diciembre de 1.0630. Por el contrario, si el EUR/USD cede una ruptura sostenida del mínimo de dos años en 1.0224, las caídas adicionales apuntarán a la barrera psicológica de 1.0150."