- Se espera ampliamente que la Reserva Federal reduzca la tasa de política en 25 puntos básicos en la última reunión de 2024.
- Los comentarios del presidente de la Fed y el gráfico de puntos revisado podrían proporcionar pistas importantes sobre las perspectivas de las tasas de interés.
- La valoración del Dólar estadounidense podría verse significativamente afectada de cara a las vacaciones de Navidad.
La Reserva Federal de EE.UU. (Fed) anunciará las decisiones de política monetaria tras la reunión de política monetaria de diciembre el miércoles. Junto con el comunicado de política, el banco central de EE.UU. publicará el Resumen de Proyecciones Económicas (SEP) revisado, también conocido como el gráfico de puntos.
La herramienta CME FedWatch muestra que los inversores están descontando completamente un recorte de la Fed de 25 puntos básicos, lo que llevaría la tasa de política al rango de 4,25%-4,5%. El posicionamiento del mercado sugiere que la reacción del Dólar estadounidense (USD) a la decisión sobre las tasas de interés por sí sola podría ser de corta duración. En cambio, los inversores evaluarán los detalles del gráfico de puntos y examinarán los comentarios del presidente de la Fed, Jerome Powell, en la conferencia de prensa posterior a la reunión.
El SEP de septiembre mostró que la opinión mediana de los funcionarios de la Fed sobre la tasa de fondos federales a finales de 2025 se situaba en 3,4%. Las revisiones de las expectativas de tasas de interés, inflación y proyecciones de crecimiento para el próximo año podrían proporcionar pistas importantes sobre las perspectivas de la política y afectar la valoración del USD.
En la previa de la última reunión de política de la Fed del año, "se espera que el FOMC anuncie un recorte adicional de tasas, con el Comité reduciendo las tasas en 25 puntos básicos a 4,25%-4,50%", dijeron los analistas de TD Securities en un informe publicado recientemente y agregaron:
"Aunque creemos que la Fed seguirá interesada en proyectar un mayor alivio de la política para 2025, nuestra opinión es que la orientación sobre el ritmo de los recortes de tasas será más cautelosa en el futuro. Esto podría interpretarse como un recorte de tasas de línea dura por parte de los participantes del mercado."
Indicador económico
Proyecciones económicas del FOMC
Este informe, publicado por la Reserva Federal, incluye la proyección de la Fed para la inflación y el crecimiento económico en los próximos 2 años y, más importante, un desglose de los pronósticos de los miembros individuales de las tasas de interés del FOMC.
Leer más.Próxima publicación: mié dic 18, 2024 19:00
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Fuente: Federal Reserve
¿Cuándo anunciará la Fed su decisión sobre las tasas de interés y cómo podría afectar al EUR/USD?
La Reserva Federal de EE.UU. tiene previsto anunciar su decisión sobre las tasas de interés y publicar la política monetaria con el gráfico de puntos revisado el miércoles a las 19:00 GMT. Esto será seguido por la conferencia de prensa del presidente de la Fed, Jerome Powell, que comenzará a las 19:30 GMT.
Una revisión al alza de la proyección de la tasa de interés para finales de 2025 podría ser evaluada como una inclinación de línea dura en las perspectivas de la política y desencadenar un rally del USD con la reacción inmediata, haciendo que el EUR/USD baje. Por otro lado, una revisión a la baja podría tener el efecto contrario en la acción del par.
Es probable que se le pregunte a Powell si los responsables de la política monetaria tomaron en cuenta las políticas propuestas por el presidente electo de EE.UU., Donald Trump, especialmente en lo que respecta a los aranceles, al redactar sus proyecciones para el próximo año.
En caso de que Powell señale que adoptarán un enfoque gradual para un mayor alivio de la política debido a la incertidumbre creada por los posibles aranceles sobre las perspectivas de inflación, el USD podría mantener su fortaleza. Por otro lado, si Powell minimiza las preocupaciones sobre la inflación y reitera su disposición a mantener fuerte el mercado laboral el próximo año, esto podría ser visto como un tono moderado y dificultar que el USD se mantenga firme frente a sus rivales. En este escenario, el EUR/USD podría protagonizar un rebote en el corto plazo.
Eren Sengezer, analista principal de la sesión europea en FXStreet, proporciona una perspectiva técnica a corto plazo para el EUR/USD:
"El EUR/USD sigue siendo técnicamente bajista en el corto plazo, ya que permanece dentro del canal de regresión descendente desde finales de septiembre. Además, el indicador de Índice de Fuerza Relativa (RSI) en el gráfico diario se mantiene cerca de 40, destacando la falta de interés comprador."
"A la baja, 1.0400 (nivel estático) se alinea como soporte inmediato antes de 1.0260 (límite inferior del canal descendente) y 1.0200 (nivel estático, nivel redondo). En caso de que el EUR/USD suba por encima de 1.0600, donde se encuentra el nivel de retroceso de Fibonacci del 23.6% de la tendencia bajista de octubre a diciembre, y comience a usar este nivel como soporte, los vendedores podrían desanimarse. En este escenario, 1.0690-1.0700 (media móvil simple de 50 días, retroceso de Fibonacci del 38.2%) y 1.0800 (retroceso de Fibonacci del 50%) podrían verse como los próximos niveles de resistencia."
Gráfico de puntos FAQs
El "gráfico de puntos" es el nombre popular de las proyecciones de tipos de interés del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de la Reserva Federal de EE.UU. (Fed), que ejecuta la política monetaria. Se publican en el Resumen de Proyecciones Económicas, un informe en el que los miembros del FOMC también dan a conocer sus proyecciones individuales sobre el crecimiento económico, la tasa de desempleo y la inflación para el año en curso y los siguientes. El documento consta de un gráfico en el que se representan las previsiones de tipos de los interés, con un punto que representa la previsión de cada miembro del FOMC. La Reserva Federal también añade una tabla en la que se resume el rango de previsiones y la mediana de cada indicador. Esto facilita a los participantes en el mercado ver cómo esperan los responsables políticos que se comporte la economía estadounidense a corto, medio y largo plazo.
La Reserva Federal de EE.UU. publica el "gráfico de puntos" una vez cada dos reuniones, o en cuatro de las ocho reuniones anuales programadas. El informe de "Resumen de Proyecciones Económicas" se publica junto con la decisión de política monetaria.
El "gráfico de puntos" ofrece una visión completa de las expectativas de los responsables políticos de la Reserva Federal (Fed). Dado que refleja las previsiones de cada funcionario sobre los tipos de interés al final de cada año, se considera un indicador clave de cara al futuro. Observando el "gráfico de puntos" y comparando los datos con los niveles actuales de los tipos de interés, los participantes en el mercado pueden ver hacia dónde esperan los responsables políticos que se dirijan los tipos y la dirección general de la política monetaria. Dado que las proyecciones se publican trimestralmente, el "gráfico de puntos" se utiliza ampliamente como guía para calcular el tipo terminal y el posible momento de un giro de la política monetaria.
El dato que más mueve el mercado en el "gráfico de puntos" es la proyección del tipo de los fondos federales. Cualquier cambio con respecto a las proyecciones anteriores puede influir en la valoración del Dólar estadounidense (USD). Por lo general, si el "gráfico de puntos" muestra que los responsables políticos esperan tipos de interés más altos a corto plazo, esto tiende a ser alcista para el USD. Del mismo modo, si las proyecciones apuntan a tipos más bajos en el futuro, es probable que el USD se debilite.
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