El Gobernador del Banco de Canadá habla sobre las perspectivas tras recortar la tasa de interés en 25 pb

El gobernador del Banco de Canadá (BoC), Tiff Macklem, discute las perspectivas de política del banco central y responde a preguntas de la prensa después de que el BoC bajara su tasa de política en 25 puntos básicos a 2.75% en la reunión de febrero.

 

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Esta sección a continuación fue publicada a las 13:45 GMT para cubrir los anuncios de política del Banco de Canadá y la reacción inicial del mercado.

En un movimiento ampliamente esperado, el Banco de Canadá (BoC) anunció el miércoles que recortaba su tasa de interés oficial en 25 puntos básicos, hasta el 2.75%, alineándose con las previsiones del mercado.

Puntos clave de la declaración de política del BoC

Las tensiones comerciales aumentadas y los aranceles de EE.UU. probablemente incrementarán las presiones inflacionarias en Canadá y limitarán el crecimiento. 

Se espera que el crecimiento del primer trimestre se desacelere a medida que el conflicto comercial pese sobre el sentimiento y la actividad. 

Las encuestas recientes sugieren una fuerte caída en la confianza del consumidor y una desaceleración en el gasto empresarial. 

Existen señales de advertencia de que las tensiones comerciales aumentadas podrían interrumpir la recuperación del mercado laboral. 

Se espera que la tasa de inflación anual aumente a alrededor del 2.5% en marzo, ya que finaliza la reducción del impuesto sobre las ventas. 

Las expectativas de inflación a corto plazo han aumentado a la luz de los temores sobre el impacto de los aranceles. 

Evaluará cuidadosamente el momento y la fuerza de las presiones tanto a la baja como al alza sobre la inflación. 

También estará monitoreando de cerca las expectativas de inflación. 

Las perspectivas económicas continúan siendo objeto de una incertidumbre mayor de lo habitual.

Reacción del mercado

El Dólar canadiense gana impulso y arrastra al USD/CAD hacia el vecindario de 1.4400 tras la decisión del BoC de reducir su tasa de política en 25 puntos básicos, como se anticipaba ampliamente.

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Esta sección a continuación fue publicada como un adelanto de los anuncios de política monetaria del Banco de Canadá (BoC) a las 09:00 GMT.

• Se espera que el Banco de Canadá (BoC) reduzca su tasa de política en 25 puntos básicos.
• El Dólar canadiense se mantiene a la defensiva frente al Dólar estadounidense.
• La inflación general en Canadá se mantiene por debajo del objetivo del 2% del banco.
• La atención también estará en la conferencia de prensa del gobernador Macklem.

Todos los ojos están puestos en el Banco de Canadá (BoC) este miércoles, con el consenso del mercado esperando otro recorte de tasas—el séptimo consecutivo. Esta vez, se habla de una reducción de 25 puntos básicos, similar a la medida de enero.

Mientras tanto, el Dólar canadiense (CAD) ha estado perdiendo impulso últimamente, cayendo desde los máximos de la semana pasada y acercándose al nivel de 1.4500 frente al Dólar estadounidense (USD).

Agregando otro giro, las cifras de inflación de Canadá están ahora en el centro de atención. En febrero, la tasa de inflación anual, medida por el Índice de Precios al Consumidor (IPC) general, subió al 1.9% desde el 1.8%. Al mismo tiempo, el IPC subyacente del BoC aumentó por segundo mes consecutivo, alcanzando el 2.1% en comparación con el mismo período de 2024, lo que supera el objetivo del banco.

Navegando la turbulencia comercial: La estrategia del Banco de Canadá

Se espera que haya un mayor alivio, aunque se prevé que el Banco de Canadá se mantenga cauteloso. El banco central está equilibrando varios factores—un reciente aumento en la inflación, un mercado laboral fuerte y niveles de PIB que se alinean con sus pronósticos—con las incertidumbres provocadas por las impredecibles políticas comerciales de Estados Unidos (EE.UU.) de la administración de Donald Trump.

En su reunión de enero, el gobernador Tiff Macklem señaló que la amenaza de aranceles es difícil de ignorar cuando se mira hacia afuera. Explicó que asegurar que la economía esté en una base sólida antes de que entren en vigor nuevos aranceles es crucial. Desde una perspectiva de gestión de riesgos, esta preocupación ayudó a impulsar la decisión de recortar la tasa de política en 25 puntos básicos.

En cuanto a la inflación, Macklem enfatizó que, si bien se anticipaba algún aumento, la clave era prevenir que un aumento inicial en los precios se propagara ampliamente a otros bienes, servicios y salarios. Subrayó que el objetivo era que la inflación eventualmente regresara al 2% en lugar de evolucionar hacia una tendencia persistente y perjudicial para los canadienses.

Las minutas publicadas el 12 de febrero revelaron además que el consejo de gobierno del Banco de Canadá estaba preocupado de que un conflicto comercial prolongado con EE.UU. pudiera reducir permanentemente el PIB doméstico. Las minutas también señalaron que el 29 de enero, el BoC redujo su tasa de política clave al 3%—su sexto recorte consecutivo—ante los posibles riesgos económicos si el presidente Donald Trump cumplía con su amenaza de imponer aranceles a todas las importaciones canadienses.

Previo a la decisión de tasas de interés del BoC, Taylor Schleich, Warren Lovely y Ethan Currie del Banco Nacional de Canadá señalaron: "El Banco de Canadá está casi asegurado de reducir su objetivo nocturno en 25 puntos básicos el miércoles, siendo este el movimiento presunto que marcará el séptimo recorte consecutivo y llevará la tasa de política al punto medio del rango neutral estimado. A diferencia de decisiones anteriores, el alivio será menos sobre absorber el deslizamiento económico ya acumulado y más sobre apoyar una economía atrapada en un conflicto comercial. De hecho, en tiempos normales, los datos recientes probablemente serían consistentes con mantener la tasa de política estable, ya que el PIB y el crecimiento del empleo aumentan y la inflación subyacente se fortalece. Pero el Banco ya se inclinaba hacia una postura dovish, Macklem enfatizando que la incertidumbre comercial por sí sola estaba 'haciendo daño', por lo que no está claro que estos datos importen mucho para esta decisión."

¿Cuándo anunciará el BoC su decisión de política monetaria y cómo podría afectar al USD/CAD?

El Banco de Canadá está programado para anunciar su decisión de política el miércoles a las 13:45 GMT, con el gobernador Tiff Macklem programado para llevar a cabo una conferencia de prensa a las 14:30 GMT.

Si bien no se esperan sorpresas importantes, los inversores predicen que el tono del mensaje del banco seguirá centrado en los aranceles de EE.UU. y su impacto en la economía canadiense, una opinión que puede extenderse a los desarrollos en torno al Dólar canadiense (CAD).

El Analista Senior Pablo Piovano de FXStreet señaló que si la recuperación acelera, el USD/CAD debería enfrentar una resistencia inicial en su pico de marzo de 1.4542 establecido el 4 de marzo. Una ruptura de este último podría allanar el camino para una posible prueba del máximo de 2025 de 1.4792 registrado el 3 de febrero.

Además, Piovano indicó que los movimientos bajistas ocasionales podrían poner a prueba el mínimo de marzo de 1.4237 alcanzado el 6 de marzo, seguido por la SMA provisional de 100 días en 1.424 y luego el mínimo de 2025 de 1.4150 alcanzado el 14 de febrero.