El empleo en el sector privado de EE.UU. aumentó en 146.000 puestos en noviembre, según informó el miércoles Automatic Data Processing (ADP). La cifra está por debajo de los 184.000 empleos de octubre y de los 150.000 previstos por el mercado.
Esta sección a continuación se publicó a las 11:30 GMT como una vista previa de los datos de Cambio de Empleo de ADP en EE.UU.
- Se espera que el informe de Cambio de Empleo de ADP muestre una desaceleración de la creación de empleo en el sector privado de EE.UU. en noviembre.
- El informe de ADP podría anticipar el más relevante informe de Nóminas no Agrícolas del viernes.
- El Dólar estadounidense busca extender su positivo inicio de semana.
El Instituto de Investigación de ADP publicará su actualización mensual sobre el crecimiento del empleo en el sector privado para noviembre el miércoles. Conocido como el informe de Cambio de Empleo de ADP, se espera que muestre que los empleadores de EE.UU. añadieron 150.000 empleos el mes pasado, por debajo de los 233.000 en octubre.
Normalmente publicado dos días antes del informe oficial de Nóminas no Agrícolas (NFP), los datos de ADP a menudo se consideran una vista previa temprana del informe de empleo de la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS). Sin embargo, la conexión entre los dos ha demostrado ser algo inconsistente a lo largo del tiempo. Por ejemplo, mientras que ADP mostró un aumento de 233.000 en octubre, el número oficial reportado por la BLS fue de solo 12.000.
Crecimiento del empleo y su papel en la configuración de la política de la Fed
Los datos de empleo en EE.UU. han ocupado un lugar central en la determinación de las decisiones de política monetaria desde que el presidente de la Reserva Federal (Fed), Jerome Powell, y otros responsables de la política monetaria sugirieron que la inflación ha estado tendiendo de manera convincente hacia el objetivo del 2.0% del banco central.
La Fed ha estado caminando por la cuerda floja en la economía post-pandemia, esforzándose por equilibrar su doble mandato: máximo empleo y estabilidad de precios. Ante una inflación galopante en 2022, la Fed respondió aumentando las tasas de interés a niveles históricos en un intento de enfriar la economía y controlar los precios.
El mercado laboral jugó un papel crucial en esta ecuación. Las condiciones laborales ajustadas corrían el riesgo de añadir más combustible al fuego de la inflación, pero los últimos meses han mostrado signos de un equilibrio económico más saludable. Este cambio permitió a la Fed ajustar su estrategia. En su reunión de septiembre, sorprendió a los mercados con un recorte de tasas de 50 puntos básicos (pbs) y sugirió que podrían venir más reducciones.
Fiel a esta orientación, la Fed implementó un recorte adicional de tasas de 25 pbs en su reunión del 7 de noviembre. Tras este movimiento, el presidente Powell enfatizó que la Fed no tiene prisa por seguir recortando tasas, señalando una posible pausa en diciembre. Este giro moderado llevó a una reducción significativa en las expectativas del mercado de más recortes en la reunión del 18 de diciembre.
Los funcionarios de la Fed, incluido Powell, han descrito repetidamente la economía de EE.UU. como "en un buen lugar".
La herramienta FedWatch del CME Group actualmente muestra una probabilidad de más del 75% de un recorte de tasas de un cuarto de punto a finales de este mes.
Sin embargo, los próximos datos de empleo podrían influir en estas probabilidades. Un informe de Cambio de Empleo de ADP más fuerte de lo esperado podría apoyar el caso de mantener las tasas estables, fortaleciendo el Dólar estadounidense (USD) al mantener la postura restrictiva de la Fed. Por el contrario, un informe más débil podría reavivar la especulación sobre otro recorte de tasas, desafiando potencialmente la reciente fortaleza del Dólar.
Aun así, cualquier reacción al informe de ADP podría ser efímera. Es probable que los inversores esperen el informe de Nóminas no Agrícolas (NFP) del viernes, que tradicionalmente proporciona una visión más completa del mercado laboral, antes de realizar movimientos significativos.
¿Cuándo se publicará el informe de ADP y cómo podría afectar al Índice del Dólar?
El informe de Cambio de Empleo de ADP para noviembre se publicará el miércoles a las 13:15 GMT. Se espera que muestre que el sector privado de EE.UU. añadió 150.000 nuevos empleos durante el mes.
Mientras los mercados esperan el informe, el Índice del Dólar estadounidense (DXY) busca consolidar un inicio de semana muy auspicioso, rebotando desde los mínimos de la semana pasada cerca de 105.60 y recuperando brevemente la región de 106.70 hasta ahora.
Desde una perspectiva técnica, Pablo Piovano, Analista Senior de FXStreet, dice: "El Índice del Dólar estadounidense (DXY) continúa su ascenso constante, con el próximo objetivo principal siendo el reciente máximo del ciclo justo por encima del nivel de 108.00 el 22 de noviembre. Más allá de eso, apunta al máximo de noviembre de 2022 de 113.14 (3 de noviembre)".
"A la baja, cualquier retroceso encontraría primero soporte en el mínimo semanal de 105.61 (29 de noviembre), seguido por la crítica SMA de 200 días, actualmente en 104.04, y el mínimo de noviembre de 103.37 (5 de noviembre). Más descensos podrían probar las SMA de 55 y 100 días en 103.95 y 103.29, respectivamente. Un retroceso más profundo podría incluso acercar el índice a su mínimo de 2024 de 100.15, registrado el 27 de septiembre", añade Pablo.
Finalmente, Pablo concluye: "El Índice de Fuerza Relativa (RSI) en el gráfico semanal se sitúa alrededor de la región de 58 y apunta hacia arriba. Al mismo tiempo, el Índice Direccional Medio (ADX) ha perdido algo de impulso, retrocediendo por debajo de 44 pero aún indicativo de una sólida tendencia alcista".
La Fed FAQs
La política monetaria de Estados Unidos está dirigida por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de los precios y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos objetivos es ajustar los tipos de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Reserva Federal, ésta sube los tipos de interés, incrementando los costes de los préstamos en toda la economía. Esto se traduce en un fortalecimiento del Dólar estadounidense (USD), ya que hace de Estados Unidos un lugar más atractivo para que los inversores internacionales coloquen su dinero. Cuando la inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Reserva Federal puede bajar los tipos de interés para fomentar el endeudamiento, lo que pesa sobre el billete verde.
La Reserva Federal (Fed) celebra ocho reuniones al año, en las que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) evalúa la situación económica y toma decisiones de política monetaria. El FOMC está formado por doce funcionarios de la Reserva Federal: los siete miembros del Consejo de Gobernadores, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York y cuatro de los once presidentes de los bancos regionales de la Reserva, que ejercen sus cargos durante un año de forma rotatoria.
En situaciones extremas, la Reserva Federal puede recurrir a una política denominada Quantitative Easing (QE). El QE es el proceso por el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Es una medida de política no estándar utilizada durante las crisis o cuando la inflación es extremadamente baja. Fue el arma elegida por la Fed durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos de alta calidad de instituciones financieras. El QE suele debilitar al Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso a la QE, por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a instituciones financieras y no reinvierte el capital de los bonos que tiene en cartera que vencen, para comprar nuevos bonos. Suele ser positivo para el valor del Dólar estadounidense.
Indicador económico
Informe de empleo ADP
El dato de empleo es elaborado por Automatic Data Processing Inc. en colaboración con Moody’s Analytics. Es una estimación del cambio en la cantidad de personas empleadas en el sector privado, no agrícola, de Estados Unidos, y se publica mensualmente. Un número positivo implica que el sector privado registró un incremento de las nóminas de trabajadores, mientras que uno negativo, una reducción. Las cifras superiores a las expectativas suelen ser positivas para el dólar, mientras que las que están por debajo de las mismas son negativas.
Leer más.Próxima publicación: mié ene 08, 2025 13:15
Frecuencia: Mensual
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Fuente: ADP Research Institute
Los operadores a menudo consideran que las cifras de empleo de ADP, el proveedor de nóminas más grande de Estados Unidos, son el presagio del comunicado de la Oficina de Estadísticas Laborales sobre Nóminas No Agrícolas (generalmente publicado dos días después), debido a la correlación entre los dos. La superposición de ambas series es bastante alta, pero en meses individuales, la discrepancia puede ser sustancial. Otra razón por la que los operadores de divisas siguen este informe es la misma que con el NFP: un crecimiento vigoroso y persistente en las cifras de empleo aumenta las presiones inflacionarias y, con ellas, la probabilidad de que la Fed suba las tasas de interés. Las cifras reales que superan el consenso tienden a ser alcistas para el USD.
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