La inflación anual en Estados Unidos (EE.UU.), medida por la variación del Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE), se mantuvo estable en 2.5% en febrero, informó el viernes la Oficina de Análisis Económico de EE.UU. Esta cifra coincidió con las expectativas del mercado y la lectura de enero.
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El Índice de Precios del PCE subyacente, que excluye los precios volátiles de alimentos y energía, aumentó un 2.8% interanual en febrero, por encima de la previsión de los analistas y del aumento del 2.7% de enero. En términos mensuales, el Índice de Precios del PCE y el Índice de Precios del PCE subyacente subieron un 0.3% y un 0.4%, respectivamente.
Otros detalles del informe mostraron que los Ingresos Personales aumentaron un 0.8% en términos mensuales, mientras que el Gasto Personal subió un 0.4%.
Reacción del mercado a los datos de inflación del PCE
El Dólar estadounidense se mantiene resistente frente a sus rivales tras este informe. Al momento de la publicación, el Índice USD subió un 0.12% en el día a 140.40.
Dólar estadounidense PRECIO Esta semana
La tabla inferior muestra el porcentaje de cambio del Dólar estadounidense (USD) frente a las principales monedas esta semana. Dólar estadounidense fue la divisa más fuerte frente al Yen japonés.
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.37% | -0.15% | 0.92% | -0.26% | -0.36% | 0.24% | -0.05% | |
| EUR | -0.37% | -0.63% | 0.00% | -0.59% | -0.75% | -0.08% | -0.39% | |
| GBP | 0.15% | 0.63% | 1.03% | -0.59% | -0.14% | 0.56% | 0.13% | |
| JPY | -0.92% | 0.00% | -1.03% | -1.16% | -1.29% | -0.64% | -0.98% | |
| CAD | 0.26% | 0.59% | 0.59% | 1.16% | -0.05% | 0.51% | 0.20% | |
| AUD | 0.36% | 0.75% | 0.14% | 1.29% | 0.05% | 0.68% | 0.37% | |
| NZD | -0.24% | 0.08% | -0.56% | 0.64% | -0.51% | -0.68% | -0.24% | |
| CHF | 0.05% | 0.39% | -0.13% | 0.98% | -0.20% | -0.37% | 0.24% |
El mapa de calor muestra los cambios porcentuales de las principales monedas. La moneda base se selecciona desde la columna de la izquierda, mientras que la moneda de cotización se selecciona en la fila superior. Por ejemplo, si elige el Dólar estadounidense de la columna de la izquierda y se mueve a lo largo de la línea horizontal hasta el Yen japonés, el cambio porcentual que se muestra en el cuadro representará el USD (base)/JPY (cotización).
Esta sección a continuación fue publicada como un adelanto de los datos del Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) de EE.UU. para febrero a las 06:00 GMT.
- Se espera que el índice de precios del gasto en consumo personal (PCE) subyacente aumente un 0.3% mensual y un 2.7% interanual en febrero.
- Los mercados esperan que la Reserva Federal mantenga la configuración de política sin cambios en mayo.
- Se prevé que la inflación anual del PCE se mantenga estable en el 2.5%.
La Oficina de Análisis Económico de Estados Unidos (BEA) publicará los datos del Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) para febrero el viernes a las 12:30 GMT. Este índice es la medida de inflación preferida de la Reserva Federal (Fed).
Los datos de inflación del PCE suelen ser considerados un gran impulsor del mercado porque son tomados en cuenta por los funcionarios de la Fed al decidir sobre el próximo movimiento de política. Al hablar en la conferencia de prensa después de la reunión de marzo, el presidente de la Fed, Jerome Powell, señaló que no sería lo correcto endurecer la política si el impulso inflacionario desapareciera por sí solo. "Sabríamos en un par de meses si la inflación de bienes más alta en los primeros dos meses del año fue por los aranceles", añadió.
Anticipando el PCE: Perspectivas sobre la métrica clave de inflación de la Fed
Se proyecta que el índice de precios del PCE subyacente, que excluye los precios volátiles de alimentos y energía, aumente un 0.3% en términos mensuales en febrero, igualando el aumento de enero. En los últimos doce meses, se prevé que la inflación del PCE subyacente suba a 2.7% desde 2.6%. Mientras tanto, se espera que la inflación anual general del PCE se mantenga estable en 2.5% en este período.
La Fed decidió mantener la tasa de interés sin cambios en 4.25%-4.50% en marzo. El Resumen de Proyecciones Económicas (SEP) revisado, publicado junto con la declaración de política, destacó que los responsables de la política proyectan una reducción total de 50 puntos básicos en la tasa de política en 2025. Además, la publicación mostró que las previsiones de inflación del PCE y del PCE subyacente para finales de 2025 se revisaron al alza a 2.7% y 2.8%, respectivamente, desde el 2.5% visto en el SEP de diciembre.
Previniendo el informe de inflación del PCE, TD Securities dijo: "Esperamos que los precios del PCE subyacente se mantengan persistentes, aumentando un 0.3% mensual por segundo mes consecutivo en febrero. Tenga en cuenta que el IPC subyacente aumentó un 0.23% mensual. La inflación general del PCE debería ser ligeramente más suave, en 0.28%. En términos interanuales, es probable que la inflación del PCE subyacente aumente una décima hasta el 2.7%. El gasto personal probablemente se haya recuperado parcialmente después de contraerse por primera vez desde marzo de 2023."
¿Cómo afectará el Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal al EUR/USD?
Los participantes del mercado probablemente reaccionarán a una lectura inesperada en el índice de precios del PCE subyacente mensual, que no está distorsionada por efectos base. Una cifra del 0.4% o superior en estos datos podría apoyar al Dólar estadounidense (USD) con una reacción inmediata. Por otro lado, una lectura por debajo del 0.2% podría tener el efecto opuesto en el rendimiento del USD frente a sus principales rivales.
Según la herramienta FedWatch del CME, los mercados actualmente ven alrededor de un 10% de probabilidad de un recorte de tasas de interés de 25 puntos básicos (pb) en mayo. El posicionamiento del mercado sugiere que el USD no tiene mucho margen para el alza, incluso si los datos de inflación del PCE reafirman la política mantenida en la próxima reunión de la Fed. Por lo tanto, una cifra negativa probablemente desencadenará una reacción de mercado más grande.
Eren Sengezer, analista líder de la sesión europea en FXStreet, comparte una breve perspectiva técnica para el EUR/USD:
"El indicador del Índice de Fuerza Relativa (RSI) en el gráfico diario se mantiene ligeramente por encima de 50, reflejando una falta de interés por parte de los compradores. A la baja, 1.0720-1.0700 (Media Móvil Simple (SMA) de 200 días, retroceso de Fibonacci del 50% de la tendencia bajista de octubre de 2024 a enero de 2025) se alinea como un área de soporte clave. En caso de que el EUR/USD caiga por debajo de esta región y comience a usarla como resistencia, 1.0600 (retroceso de Fibonacci del 38.2%) y 1.0510 (SMA de 100 días) podrían establecerse como los próximos objetivos bajistas.
Mirando hacia el norte, se podrían identificar niveles de resistencia en 1.0820 (retroceso de Fibonacci del 61.8%), 1.0900 (nivel estático, nivel redondo) y 1.1000 (retroceso de Fibonacci del 78.6%)."
Inflación FAQs
La inflación mide la subida de los precios de una cesta representativa de bienes y servicios. La inflación general suele expresarse como variación porcentual intermensual e interanual. La inflación subyacente excluye elementos más volátiles, como los alimentos y el combustible, que pueden fluctuar debido a factores geopolíticos y estacionales. La inflación subyacente es la cifra en la que se centran los economistas y es el nivel objetivo de los bancos centrales, que tienen el mandato de mantener la inflación en un nivel manejable, normalmente en torno al 2%.
El Índice de Precios al Consumo (IPC) mide la variación de los precios de una cesta de bienes y servicios a lo largo de un periodo de tiempo. Suele expresarse en porcentaje de variación intermensual e interanual. El IPC subyacente es el objetivo de los bancos centrales, ya que excluye la volatilidad de los alimentos y los combustibles. Cuando el IPC subyacente supera el 2%, los tipos de interés suelen subir, y viceversa cuando cae por debajo del 2%. Dado que unos tipos de interés más altos son positivos para una divisa, una inflación más alta suele traducirse en una divisa más fuerte. Lo contrario ocurre cuando la inflación cae.
Aunque pueda parecer contrario a la intuición, una inflación elevada en un país hace subir el valor de su divisa y viceversa en el caso de una inflación más baja. Esto se debe a que el banco central normalmente subirá las tasas de interés para combatir la mayor inflación, lo que atrae más entradas de capital mundial de inversores que buscan un lugar lucrativo donde aparcar su dinero.
Antiguamente, el Oro era el activo al que recurrían los inversores en épocas de alta inflación porque preservaba su valor, y aunque los inversores a menudo siguen comprando Oro por sus propiedades de refugio en épocas de extrema agitación en los mercados, este no es el caso la mayor parte del tiempo. Esto se debe a que cuando la inflación es alta, los bancos centrales suben las tasas de interés para combatirla. Unas tasas de interés más altas son negativas para el Oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro frente a un activo que devenga intereses o de colocar el dinero en una cuenta de depósito en efectivo. Por el contrario, una menor inflación tiende a ser positiva para el Oro, ya que reduce las tasas de interés, haciendo del metal brillante una alternativa de inversión más viable.
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