- Los datos JOLTS de EE.UU. serán observados de cerca antes de la publicación del informe de empleo de abril el viernes.
- Se prevé que las ofertas de empleo disminuyan a 7.5 millones en marzo.
- El estado del mercado laboral es un factor clave para los funcionarios de la Fed.
La Encuesta de Ofertas de Empleo y Rotación Laboral (JOLTS) será publicada el martes por la Oficina de Estadísticas Laborales de Estados Unidos (BLS). La publicación proporcionará datos sobre el cambio en el número de ofertas de empleo en marzo, junto con el número de despidos y renuncias.
Los datos JOLTS son analizados por los participantes del mercado y los responsables de la política monetaria de la Reserva Federal (Fed) porque pueden proporcionar información valiosa sobre la dinámica de oferta y demanda en el mercado laboral, un factor clave que impacta los salarios y la inflación. Las ofertas de empleo han estado disminuyendo constantemente desde que alcanzaron los 12 millones en marzo de 2022, lo que indica un enfriamiento constante en las condiciones del mercado laboral. En enero, el número de ofertas de empleo fue superior a 7.7 millones antes de caer por debajo de 7.6 millones en febrero.
¿Qué esperar en el próximo informe JOLTS?
Los mercados esperan que las ofertas de empleo retrocedan a 7.5 millones en el último día hábil de marzo. Con la creciente incertidumbre en torno al posible impacto de la política comercial del presidente de EE.UU. Donald Trump en las perspectivas económicas e inflacionarias, los responsables de la política monetaria de la Reserva Federal han expresado sus preocupaciones sobre un enfriamiento en el mercado laboral.
El presidente de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, dijo la semana pasada que le preocupa que las empresas puedan comenzar a despedir trabajadores debido a la incertidumbre causada por las fricciones comerciales. En una nota similar, el gobernador de la Fed, Christopher Waller, dijo a Bloomberg que no se sorprendería al ver más despidos y un aumento en el desempleo. "El lugar más fácil para compensar los costos de los aranceles es reduciendo la nómina", explicó Waller.
Es importante señalar que el informe JOLTS se refiere al final de marzo, mientras que el informe oficial de empleo, que se publicará el viernes, mide datos de abril. Independientemente de la naturaleza rezagada de los datos JOLTS, una disminución significativa en el número de ofertas de empleo podría alimentar temores sobre un debilitamiento del mercado laboral. En este escenario, es probable que el Dólar estadounidense (USD) enfrente una renovada presión de venta con la reacción inmediata.
Por otro lado, un aumento brusco, con una lectura por encima de 8 millones, podría sugerir que el mercado laboral sigue siendo relativamente estable. La herramienta FedWatch de CME muestra que los mercados no esperan que la Fed reduzca la tasa de política en la próxima reunión de política en mayo, mientras que valoran una probabilidad de casi el 60% de una reducción de 25 puntos básicos (pbs) en junio. Por lo tanto, la posición del mercado sugiere que una sorpresa positiva podría apoyar al USD al hacer que los inversores se inclinen hacia otra pausa en la política después de mayo.
¿Cuándo se publicará el informe JOLTS y cómo podría afectar al EUR/USD?
Los números de ofertas de empleo se publicarán el martes a las 14:00 GMT. Eren Sengezer, analista principal de la sesión europea en FXStreet, comparte su perspectiva técnica para el EUR/USD:
"El EUR/USD se aferra a una postura alcista pero pierde impulso, con el indicador del Índice de Fuerza Relativa (RSI) en el gráfico diario cayendo a la región de 60. A la baja, el retroceso del 23.6% de Fibonacci de la tendencia alcista de febrero a mayo y la media móvil simple (SMA) de 20 días forman un área de soporte clave en 1.1230-1.1200 antes de 1.1050 (retroceso del 38% de Fibonacci) y 1.1000 (nivel estático, nivel redondo)."
"Mirando hacia el norte, el primer nivel de resistencia podría encontrarse en 1.1400 (nivel estático) antes de 1.1500 (nivel redondo, nivel estático) y 1.1575 (máximo del 21 de abril)."
Dólar estadounidense FAQs
El Dólar estadounidense (USD) es la moneda oficial de los Estados Unidos de América, y la moneda "de facto" de un número significativo de otros países donde se encuentra en circulación junto con los billetes locales. Según datos de 2022, es la divisa más negociada del mundo, con más del 88% de todas las operaciones mundiales de cambio de divisas, lo que equivale a una media de 6.6 billones de dólares en transacciones diarias. Tras la Segunda Guerra Mundial, el USD tomó el relevo de la libra esterlina como moneda de reserva mundial.
El factor individual más importante que influye en el valor del Dólar estadounidense es la política monetaria, que está determinada por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de precios (controlar la inflación) y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos dos objetivos es ajustar las tasas de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Fed, ésta sube los tipos, lo que favorece la cotización del dólar. Cuando la Inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Fed puede bajar las tasas de interés, lo que pesa sobre el Dólar.
En situaciones extremas, la Reserva Federal también puede imprimir más dólares y promulgar la flexibilización cuantitativa (QE). La QE es el proceso mediante el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Se trata de una medida de política no convencional que se utiliza cuando el crédito se ha agotado porque los bancos no se prestan entre sí (por miedo al impago de las contrapartes). Es el último recurso cuando es poco probable que una simple bajada de las tasas de interés logre el resultado necesario. Fue el arma elegida por la Fed para combatir la contracción del crédito que se produjo durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos del gobierno estadounidense, principalmente de instituciones financieras. El QE suele conducir a un debilitamiento del Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a las instituciones financieras y no reinvierte el capital de los valores en cartera que vencen en nuevas compras. Suele ser positivo para el dólar estadounidense.
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