- El USD/CAD cotiza a la baja a pesar de una fuerte caída del Dólar estadounidense tras los datos del PIB del cuarto trimestre de EE.UU. y las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo.
- La economía de EE.UU. creció a un ritmo más lento del 2.3% interanual, en comparación con las estimaciones y la lectura del tercer trimestre de 2024.
- El goberanador del BoC advirtió que los aranceles de Trump podrían causar un daño económico significativo.
El USD/CAD cotiza de manera contenida por encima del soporte clave de 1.4400 en la sesión norteamericana del jueves. El par Loonie se mantiene en gran medida lateral a pesar de que el Dólar estadounidense (USD) enfrenta una fuerte presión de venta tras la publicación de los débiles datos del Producto Interior Bruto (PIB) del cuarto trimestre de Estados Unidos (EE.UU.) y las menores solicitudes iniciales de subsidio por desempleo para la semana que terminó el 24 de enero, lo que sugiere una debilidad significativa en el Dólar canadiense (CAD).
La Oficina de Análisis Económico de EE.UU. (BEA) ha informado que la economía se expandió a una tasa anualizada del 2.3%, más lenta que las estimaciones del 2.6% y el crecimiento del 2.6% visto en el tercer trimestre de 2024.
Un ritmo más lento en la expansión económica es poco probable que impulse significativamente a la Reserva Federal (Fed) ya que los participantes del mercado esperan que las políticas económicas del presidente de EE.UU., Donald Trump, como los controles de inmigración, aranceles más altos y menores impuestos, sean pro-crecimiento e inflacionarias para la economía. Una perspectiva de inflación persistente y fuertes perspectivas de crecimiento son poco probables que obliguen a la Fed a revertir la postura de política expansiva que siguió en la segunda mitad de 2024.
El miércoles, la Fed anunció una pausa en el ciclo de flexibilización de la política y dejó las tasas de interés sin cambios en el 4.25%-4.50%. El presidente de la Fed, Jerome Powell, dijo que el comité está muy en "modo de espera" para ver qué "políticas se promulgan" y cómo impactarán en la economía.
Mientras tanto, el Dólar canadiense (CAD) tiene un rendimiento inferior. El gobernador del Banco de Canadá (BoC), Tiff Macklem, expresó preocupaciones sobre las perspectivas económicas debido a los probables aranceles de EE.UU. en el anuncio de política monetaria del miércoles, en el que el BoC recortó las tasas de interés en 25 puntos básicos (pbs) al 3%.
"Un conflicto comercial prolongado y de amplio alcance perjudicaría gravemente la actividad económica en Canadá," dijo Macklem.
El BoC también redujo sus previsiones de crecimiento para el año en curso y 2026 al 1.8%, sin tener en cuenta el impacto de los probables aranceles de EE.UU.
Dólar canadiense FAQs
Los factores clave que determinan la cotización del Dólar canadiense (CAD) son el nivel de los tipos de interés fijados por el Banco de Canadá (BoC), el precio del petróleo, el principal producto de exportación de Canadá, la salud de su economía, la inflación y la balanza comercial, que es la diferencia entre el valor de las exportaciones canadienses y el de sus importaciones. Otros factores son la confianza de los mercados, es decir, si los inversores apuestan por activos más arriesgados (risk-on) o buscan activos seguros (risk-off), siendo el risk-on positivo para el CAD. Como su mayor socio comercial, la salud de la economía estadounidense también es un factor clave que influye en el Dólar canadiense.
El Banco de Canadá (BoC) ejerce una influencia significativa sobre el Dólar canadiense al fijar el nivel de los tipos de interés que los bancos pueden prestarse entre sí. Esto influye en el nivel de los tipos de interés para todo el mundo. El principal objetivo del BoC es mantener la inflación entre el 1% y el 3% ajustando los tipos de interés al alza o a la baja. Unos tipos de interés relativamente altos suelen ser positivos para el CAD. El Banco de Canadá también puede utilizar la relajación cuantitativa y el endurecimiento para influir en las condiciones crediticias, siendo la primera negativa para el CAD y la segunda positiva para el CAD.
El precio del petróleo es un factor clave que influye en el valor del Dólar canadiense. El petróleo es la mayor exportación de Canadá, por lo que el precio del petróleo tiende a tener un impacto inmediato en el valor del CAD. Generalmente, si el precio del petróleo sube, el CAD también sube, ya que aumenta la demanda agregada de la divisa. Lo contrario ocurre si el precio del petróleo baja. Los precios más altos del petróleo también tienden a dar lugar a una mayor probabilidad de una balanza comercial positiva, lo que también apoya al CAD.
Aunque tradicionalmente siempre se ha considerado que la inflación es un factor negativo para una moneda, ya que reduce el valor del dinero, en realidad ha ocurrido lo contrario en los tiempos modernos, con la relajación de los controles de capital transfronterizos. Una inflación más alta suele llevar a los bancos centrales a subir los tipos de interés, lo que atrae más entradas de capital de inversores mundiales que buscan un lugar lucrativo donde guardar su dinero. Esto aumenta la demanda de la moneda local, que en el caso de Canadá es el Dólar canadiense.
Los datos macroeconómicos publicados miden la salud de la economía y pueden tener un impacto en el Dólar canadiense. Indicadores como el PIB, los PMI manufactureros y de servicios, el empleo y las encuestas de confianza del consumidor pueden influir en la dirección del CAD. Una economía fuerte es buena para el Dólar canadiense. No sólo atrae más inversión extranjera, sino que puede animar al Banco de Canadá a subir los tipos de interés, lo que se traduce en una moneda más fuerte. Sin embargo, si los datos económicos son débiles, es probable que el CAD caiga.
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